22 septembre 2021

1 action de croissance qui pourrait produire des rendements 10 fois supérieurs

Par admin2020

Global-E en ligne (NASDAQ : GLBE) est devenue publique à la mi-mai à 25 $ par action. Depuis lors, le cours de l’action a grimpé de plus de 200%, car les investisseurs ont acheté des actions de cette société de commerce électronique, et il est facile de comprendre pourquoi. Les achats en ligne sont l’une des tendances les plus répandues de notre époque, et le marché est loin d’être épuisé.

Cependant, même si le cours de l’action a triplé, il n’est pas trop tard pour ajouter Global-E à votre propre portefeuille. En fait, je pense que cette récente introduction en bourse pourrait encore être multipliée par dix au cours des 10 prochaines années. Voici pourquoi.

Personne examinant les graphiques financiers sur un écran virtuel.

Source de l’image : Getty Images.

La gestion du commerce transfrontalier est une grande opportunité de marché

Le commerce électronique national est assez simple, mais les ventes transfrontalières sont une autre histoire. Les commerçants doivent gérer les complexités de la logistique internationale, les barrières linguistiques et diverses exigences réglementaires. Traditionnellement, les entreprises comptaient sur plusieurs fournisseurs de services pour résoudre ces problèmes, mais Global-E adopte une approche plus globale.

La société propose une solution de bout en bout pour le commerce transfrontalier. Sa plate-forme s’intègre à la vitrine en ligne d’un vendeur, localisant des détails tels que la langue, les prix et les options d’expédition sur une base marché par marché. Global-E gère également les droits et taxes à l’importation, et fournit un service client après-vente et une gestion des retours.

Pourquoi est-ce important ? Les acheteurs internationaux représentent généralement 30 % du trafic Web vers les sites de commerce électronique mondiaux, mais les ventes internationales ne représentent généralement que 5 à 10 % du chiffre d’affaires total. En d’autres termes, les solutions actuelles ne parviennent pas à aider les vendeurs à tirer pleinement parti de cette opportunité – et c’est une grande opportunité. Selon Recherche Forrester, les dépenses de commerce électronique transfrontalier atteindront 736 milliards de dollars en 2023.

Global-E a un fort avantage concurrentiel

Global-E a une solution plus holistique que n’importe lequel de ses concurrents, et les chiffres de l’entreprise corroborent cette affirmation. En optimisant l’expérience d’achat des consommateurs internationaux sur plus de 200 marchés de destination, Global-E aide les entreprises à accélérer les conversions transfrontalières, souvent de plus de 60 %.

Cela crée un effet de volant d’inertie. En facilitant les transactions et la logistique dans un large éventail de zones géographiques, Global-E collecte des données spécifiques au marché relatives aux préférences des consommateurs. À l’aide de ces données, sa plate-forme s’appuie sur l’intelligence artificielle pour faire émerger des informations pertinentes pour les commerçants, les aidant ainsi à augmenter davantage les taux de conversion internationaux.

Cela accomplit deux choses : d’abord, Global-E gagne de l’argent en prenant une part de la valeur brute des marchandises, de sorte qu’il gagne lorsque ses marchands réussissent. Deuxièmement, à mesure que les modèles d’IA de Global-E deviennent plus intelligents, sa capacité à générer des ventes transfrontalières devrait s’améliorer, attirant encore plus de commerçants sur sa plate-forme.

Ce cercle vertueux a déjà été un puissant moteur de croissance. Au dernier trimestre, Global-E comptait 522 marchands sur sa plate-forme, en hausse de 85 % par rapport à la fin de 2019. Cette augmentation de l’adoption a généré des performances impressionnantes.

Métrique

T2 2020 (TTM)

T2 2021 (TTM)

Changer

Revenu

90,1 millions de dollars

190,3 millions de dollars

111%

Source des données : dépôts Global-E SEC. TTM : 12 mois glissants. TCAC : taux de croissance annuel composé.

La marge bénéficiaire brute de Global-E a considérablement augmenté au fil du temps, passant de 22 % en 2018 à 36 % au cours du dernier trimestre. La direction attribue cela au volume croissant de ses données spécifiques au marché. Et l’entreprise est bien placée pour maintenir cet élan.

La plateforme Global-E est un produit très collant. La rétention brute a dépassé 98 % depuis 2018, ce qui signifie que moins de 2 % des clients annulent le service chaque année. Et la rétention nette a atteint 172% en 2020, indiquant une augmentation de 72% des dépenses moyennes des clients. Dans les deux cas, ces chiffres impressionnants témoignent de la valeur que Global-E crée pour ses clients.

Par ailleurs, la société a récemment signé un accord de partenariat avec Shopify, le fournisseur de logiciels de commerce électronique le plus populaire aux États-Unis, Global-E sera le fournisseur exclusif de solutions transfrontalières pour les marchands Shopify. Cela pourrait être un moteur de croissance important pour les deux sociétés – la plate-forme Shopify prend actuellement en charge 1,7 million de marchands, dont chacun pourrait facilement devenir un client Global-E.

La ligne de fond

L’action Global-E se négocie à 59 fois les ventes, mais compte tenu de la forte position concurrentielle de l’entreprise et de ses énormes opportunités de marché, cette évaluation peut ne pas sembler si folle avec le recul.

Considérez ce scénario : pour produire des rendements décuplés, Global-E devrait atteindre une capitalisation boursière de 110 milliards de dollars, et je pense que c’est possible. Si l’entreprise peut augmenter ses ventes de 40 % par an jusqu’en 2031, le chiffre d’affaires total atteindrait 5,5 milliards de dollars. En supposant que l’action se négocie pour un chiffre d’affaires 20 fois plus raisonnable à ce stade, Global-E aurait une capitalisation boursière d’exactement 110 milliards de dollars.

Bien sûr, personne ne connaît l’avenir, et j’ai spéculé sur plusieurs métriques sur une longue période. Mais il n’est pas difficile pour moi d’imaginer ce scénario se dérouler au cours de la prochaine décennie. C’est pourquoi je pense que cette valeur de croissance est un investissement intelligent à long terme.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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