13 septembre 2021

1 gros investissement en actions Warren Buffett s’est trompé

Par admin2020

Même les plus grands investisseurs se trompent de temps en temps, et le milliardaire Warren Buffett ne fait certainement pas exception. Dans ce imbécile en direct Clip vidéo, enregistré le 30 août, les contributeurs de Fool.com Matt Frankel, CFP et Jason Hall expliquent pourquoi Berkshire Hathaway‘s (NYSE : BRK.A) (NYSE : BRK.B) Investissement dans Kraft Heinz (NASDAQ : KHC) est allé vers le sud et pourquoi, même à un prix de l’action inférieur, les deux l’ont classé plutôt bas parmi les 10 principaux avoirs de Berkshire.

Matt Frankel : C’est en fait probablement l’investissement le moins réussi ici pour Berkshire. C’est en baisse significative. Warren Buffett a admis avoir payé en trop. Cela est dû au fait que Berkshire Hathaway était l’un des principaux propriétaires de Heinz, puis lorsqu’ils ont fusionné avec Kraft, Berkshire possède maintenant environ un quart de l’entreprise. Je veux dire que c’est 26% pour être exact.

Jason Hall : Je pense que c’est vrai. Oui, c’est moins de 30, mais c’est plus de 25.

Frankel : Mais Kraft Heinz a rencontré une tonne de problèmes il n’y a pas si longtemps. Ils ont eu des problèmes de reporting financier, des choses comme ça, ont vraiment fait chuter l’entreprise, et comme je l’ai dit, Buffett a vraiment admis qu’il avait payé trop cher. C’est, je pense, la plus grande position dans le portefeuille en termes de pourcentage de détention dans le portefeuille d’actions.

Salle: Je ne pense pas que ce soit même proche.

Frankel : Ouais, je pense AmEx (NYSE : AXP) est là-haut, est dans le stade approximatif de 20%. Mais Kraft Heinz est à 26%. Je sais, Jason est curieux maintenant et le regarde.

Salle: Je le cherche.

Frankel : Mais les raisons pour lesquelles Buffett a aimé Kraft Heinz en premier lieu sont le pouvoir évident de la marque ; ils ont un portefeuille de marques d’aliments et de boissons qui ne sont pas troublés.

Salle: Oh wow, nous avions tous les deux tort.

Frankel : Vas-y.

Salle: Je ne vais pas le dire. Je dirai juste que nous y arriverons quand nous serons plus haut dans le classement, je le laisserai tomber là-dedans.

Frankel : Ce sont les plus gros, non ?

Salle: Kraft Heinz est le deuxième plus gros.

Frankel : Je pense que je sais quel est le premier, OK.

Salle: American Express est actuellement n°4 derrière Liberté SiriusXM (NASDAQ : LSXMA).

Frankel : J’ai classé Kraft Heinz n ° 7, vous l’avez classé n ° 9. La principale raison de mon classement est que je l’aurais classé pire, mais je pense que c’est plus un jeu de valeur en ce moment. Je pense que c’est une bonne valeur s’ils peuvent grandir, changer les choses et continuer.

Salle: Ouais, je l’ai noté plus bas parce que je pense que c’est bon marché, mais pour une raison. Cela revient comme si nous parlions de la banque américaine contre puits [Fargo] (NYSE : WFC), où Wells est bon marché pour une raison en ce moment. Mais c’est le côté retournement, donc je pense que c’est plus un retournement. Les goûts des consommateurs ont changé, et c’était surprenant à quelle vitesse nous avons vu… approfondissons un peu les choses.

L’entreprise a rencontré de réels problèmes lors de sa fusion, essayant de réduire les coûts. La grande idée était qu’ils allaient prendre ces deux entreprises qui font beaucoup de choses et vendre à beaucoup des mêmes clients et réduire les coûts et devenir plus efficaces et augmenter les flux de trésorerie de cette façon, et cela n’a tout simplement pas été le cas. complètement travaillé.

En même temps, ils nagent en amont, là où les goûts des consommateurs changent, et c’est un secteur des matières premières qui est difficile, et les gagnants sont ceux qui sont à grande échelle. Je ne suis pas tout à fait convaincu qu’il s’agit d’une entreprise qui va générer des rendements nettement supérieurs au marché sans s’exécuter parfaitement. Je ne suis pas sûr de croire qu’ils peuvent le faire.

Frankel : Oui, je serais certainement d’accord avec ça. Vous ne verrez pas cela de sitôt dans mon portefeuille, mais je comprends pourquoi Buffett ne veut pas vendre. Il semble que le risque-récompense de son point de vue en ce moment de vendre à perte soit, cela vaut la peine de s’y accrocher.

Salle: Je suis d’accord parce que je pense que c’est la chose. Nous devons réfléchir à la philosophie de gestion de ce portefeuille, dans le portefeuille Berkshire, et au final, vous possédez une entreprise comme Kraft Heinz… A quoi sert-elle ? L’essentiel est que vous pensez pour Berkshire, c’est d’ajouter de la valeur au fil du temps, et générer un retour des revenus aux dividendes est l’histoire à long terme ici, et l’avantage de vendre puis de devoir redéployer tout ce capital, où ne vous le déployez ? Je pense qu’en ce moment, Buffett a probablement du mal à réfléchir à de bonnes idées pour déployer des capitaux sur le marché des actions.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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