15 avril 2021

10 théories d’investissement controversées

Par admin2020
Matej Kastelic / Shutterstock.com

Matej Kastelic / Shutterstock.com

Une chose qui ne manquera jamais à Wall Street, ce sont les théories controversées sur l’investissement. C’est tout simplement la nature humaine de vouloir avoir un avantage lorsqu’il s’agit de réaliser des gains d’investissement, il ne devrait donc pas être surprenant qu’il existe d’innombrables systèmes, stratégies ou théories sur la façon de procéder. surperformer le marché.

Bien sûr, s’il y avait un moyen simple de surpasser systématiquement le marché, cela serait prouvé, et tout le monde le ferait. Mais une telle formule gagnante garantie ne pourrait jamais vraiment exister parce que sur le marché boursier, il doit toujours y avoir des gagnants et des perdants; après tout, les investisseurs ne peuvent acheter des actions gagnantes qu’à ceux qui sont prêts à leur vendre leurs actions. Pourtant, de nombreuses théories controversées qui prétendent être «le moyen» de battre le marché restent populaires auprès des investisseurs. Voici un aperçu des plus connus.

Dernière mise à jour: 15 avril 2021

Jeune millénaire utilisant la technologie pour son investissement et ses services bancaires en ligne.

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Théorie du plus grand imbécile

La théorie du plus grand imbécile repose sur la supposition qu’il y aura toujours quelqu’un «assez stupide» pour acheter vos actions à un prix plus élevé. Cette théorie abandonne toutes les méthodes traditionnelles d’évaluation des actions, telles que le P / E, le ratio cours / ventes, la croissance des bénéfices ou d’autres mesures et se concentre uniquement sur l’idée qu’une action chaude continuera à générer un intérêt d’achat de la part d’autres investisseurs. Comme de nombreuses théories d’investissement controversées, cette idée peut en fait fonctionner pendant un certain temps dans un marché chaud, mais en fin de compte, quelqu’un reste à la main. Adhérer à cette théorie de «l’investissement» n’est pas beaucoup plus que du jeu.

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Plan d'une jeune femme utilisant un ordinateur portable et passant par la paperasse tout en travaillant à domicile.

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Investissement au jour de la semaine

Selon cette théorie, les investisseurs ne devraient acheter des actions qu’un jour particulier de la semaine, car elles surpassent statistiquement toutes les autres. Il y a un certain nombre de problèmes avec cette théorie qui la rendent controversée. Pour commencer, aucun des rabatteurs qui soutiennent cette théorie ne semble être d’accord sur le jour de la semaine qui est réellement le meilleur, ce qui est le plus grand argument pour expliquer pourquoi cette théorie ne fonctionnera pas à long terme. Ensuite, s’il y avait jamais une anomalie statistique prouvée qui montrait sans conteste qu’un jour de la semaine était préférable d’investir, les acteurs du marché l’exploiteraient si vite que cela ne fonctionnerait plus.

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Les hommes mûrs à la maison pendant l'isolement pandémique ont une conférence téléphonique.

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Hypothèse de marché efficace

L’hypothèse d’un marché efficace est probablement l’une des théories d’investissement les plus connues, mais ses conclusions restent controversées. Selon cette théorie, puisque toutes les informations disponibles sur les actions sont connues du public, leur prix est déjà intégré. Cela signifie qu’il n’y a aucune chance d’acheter une action en dessous de sa juste valeur, car toutes les actions se négocient déjà à la juste valeur. L’hypothèse du marché efficace persiste parce que de nombreux universitaires soutiennent réellement le concept, et c’est une pierre angulaire de la théorie moderne du portefeuille. Cependant, l’hypothèse d’un marché efficace semble s’effondrer lorsque des investisseurs célèbres comme Warren Buffett peuvent continuer à surperformer le marché au fil du temps. Bien que de nombreux gestionnaires de portefeuille et investisseurs individuels, sinon la plupart, sous-performent le marché, d’autres surperforment, ce qui est impossible dans l’hypothèse d’un marché efficace. Buffett lui-même minimise le concept de l’hypothèse d’un marché efficace en déclarant: «Les navires feront le tour du monde, mais la Flat Earth Society prospérera. Il y aura toujours des écarts importants entre le prix et la valeur sur le marché… »

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Plan de deux hommes travaillant ensemble sur un projet à la maison.

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Théorie des lots bizarres

La théorie des lots irréguliers a perdu une partie de son soutien à une époque où l’investissement fractionnaire en actions est possible, mais elle maintient toujours ses adeptes. Selon cette théorie, qui est de nature contraire, lorsqu’il y a une augmentation de la vente de petits lots dans une action, il est temps d’acheter. La croyance est que les petits investisseurs se trompent généralement dans leurs appels au marché, et les petits investisseurs sont généralement ceux qui achètent et vendent des lots impairs, ou des lots de moins de 100 actions par transaction. Ainsi, si les petits investisseurs vendent une action, cela signifie qu’il est temps d’acheter. La réalité est qu’il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles de petits lots sont vendus en stock, et cela pourrait bien indiquer qu’une pression de vente supplémentaire est encore à venir.

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Théorie de l’aversion aux pertes

La théorie de l’aversion aux pertes, également appelée théorie de la perspective, suggère que la nature humaine incite les investisseurs à éviter les pertes plus qu’ils ne recherchent des gains. Selon cette théorie, la plupart des investisseurs préfèrent choisir un investissement qui fournit un petit gain constant plutôt qu’un investissement qui fluctue énormément. Bien que cette théorie touche à la vérité psychologique sur la façon dont les investisseurs traitent les gains et les pertes, l’activité réelle du marché semble réfuter ce concept. Prenons comme exemples le gain de 740% des actions Tesla en 2020 ou les girations sauvages de l’action GameStop en 2021. De toute évidence, les investisseurs dans ces actions n’étaient pas aussi soucieux d’éviter les pertes que de générer des gains démesurés.

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Investissement saisonnier

La théorie de l’investissement saisonnier promeut l’idée qu’investir à certains moments de l’année est un moyen de surperformer le marché. Cette théorie est peut-être mieux illustrée par le dicton populaire de Wall Street: «Vendez en mai et partez». Comme pour de nombreuses théories, une partie de cette idée est enracinée dans la réalité. Au cours des mois d’été, de nombreux acteurs du marché sont en vacances, assèchant ainsi les liquidités et mettant un frein aux mouvements majeurs du marché au cours de cette saison. Encore plus convaincant, les moyennes statistiques montrent en effet que la période de novembre à avril surclasse en moyenne les mois de mai à octobre. Cependant, bien que la théorie puisse fonctionner certaines années, elle est également inefficace dans d’autres, ce qui en fait une méthode peu fiable sur laquelle baser toute une stratégie d’investissement.

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Femme de la génération Y travaillant dans un coffeeshop.

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Théorie des attentes rationnelles

La théorie des attentes rationnelles semble bonne dans son concept, mais sa valeur en tant que mécanisme prédictif est discutable. Selon cette théorie, chaque investisseur agira en fonction de ce qui, selon lui, se produira logiquement à l’avenir. Ce faisant, ils produisent en fait le résultat auquel ils s’attendaient. Par exemple, si un investisseur pense qu’une action augmentera à l’avenir, il achètera des actions afin de profiter de cette hausse. L’achat physique des actions contribue en fait à faire grimper le titre et à inciter potentiellement d’autres investisseurs à acheter également, ce qui crée de nouveaux gains. Une partie du problème avec cette théorie est que pour chaque investisseur qui «croit rationnellement» qu’une action augmentera, il y en a d’autres qui croient le contraire. La théorie des attentes rationnelles n’a tout simplement pas assez de connexion avec le monde réel pour valider ses suppositions.

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Un homme d'affaires regarde un graphique du portefeuille d'entreprises sur une tablette numérique.

Un homme d’affaires regarde un graphique du portefeuille d’entreprises sur une tablette numérique.

Théorie de l’intérêt court

La théorie de l’intérêt court est l’un des concepts d’investissement qui a en fait un certain mérite dans le monde réel. Cependant, la valeur prédictive à long terme de la théorie n’est pas suffisamment convaincante pour que la plupart des investisseurs en tirent des bénéfices démesurés. La théorie suggère que les investisseurs devraient acheter des actions à intérêt court élevé, ou celles contre lesquelles un grand nombre d’investisseurs ont misé en empruntant et en vendant des actions de la société. Parfois, la théorie peut fonctionner. Après tout, si une action a un intérêt court élevé, cela signifie que ces investisseurs courts doivent à un moment donné couvrir leurs shorts en rachetant des actions. Souvent, cet achat se produit dans une rafale, car tous les courts métrages essaient de couvrir en même temps, ce qui fait grimper considérablement les cours des actions. Cependant, après la couverture de tous les investisseurs à découvert, l’action peut à nouveau se négocier à la baisse. Ainsi, la seule façon de vraiment profiter de cette théorie de l’investissement est d’acheter juste avant la couverture des investisseurs à découvert, ce qui peut être délicat même pour les investisseurs professionnels, sans parler des amateurs.

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Plan d'un jeune homme utilisant un ordinateur portable et écrivant des notes à la maison.

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Principe de 50%

Le principe des 50% est une théorie basée sur une analyse technique, dans laquelle les schémas graphiques et les mouvements des cours des actions sont analysés plutôt que les fondamentaux financiers d’une entreprise. Le principe des 50% suggère qu’une action retracera 50% de ses gains les plus récents lorsqu’elle se vendra avant de s’inverser à nouveau et de reprendre sa montée à la hausse. Ce principe peut être d’une certaine valeur pour les traders à court terme, car il devient une sorte de prophétie auto-réalisatrice lorsque les analystes techniques basent leur trading autour du concept. Cependant, il s’effondre en tant que principe d’investissement à long terme, car il ne prend pas en compte des facteurs exogènes tels que les récessions économiques, les faillites d’entreprises ou d’autres facteurs économiques fondamentaux qui peuvent affecter le cours de l’action.

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Gros plan des mains de femmes tenant un smartphone.

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Théorie de la marche aléatoire

La théorie de la marche aléatoire est une autre théorie de l’investissement célèbre, popularisée par le livre à succès «A Random Walk Down Wall Street». Étroitement liée à la théorie du marché efficace, la théorie de la marche aléatoire suggère que le mouvement des cours des actions est totalement aléatoire. Dans ce scénario, les investisseurs n’ont aucun espoir de surperformer le marché, car le mouvement des cours des actions est totalement imprévisible. Le livre suggère de manière célèbre qu’un groupe de singes lançant des fléchettes sur un tableau a autant de chances de surpasser le marché qu’un investisseur qui analyse les données du marché.

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Cet article a été initialement publié le GOBankingRates.com: 10 théories d’investissement controversées



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