6 juin 2021

2 actions à petite capitalisation à investir sur le marché à croissance rapide des solutions d’identité

Par admin2020

Comme de plus en plus de temps est passé en ligne et à effectuer des transactions via des méthodes numériques au lieu d’espèces, les entreprises ont plus de mal à prévenir la fraude financière. L’un des meilleurs moyens pour les entreprises de lutter contre la fraude est d’utiliser un logiciel de solutions d’identité, qui vérifie que les clients sont bien qui ils prétendent être.



2 actions à petite capitalisation à investir sur le marché à croissance rapide des solutions d'identité


© Fourni par The Motley Fool
2 actions à petite capitalisation à investir sur le marché à croissance rapide des solutions d’identité

Le marché de la vérification d’identité devrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 13,4% et atteindre 17,8 milliards de dollars de dépenses mondiales d’ici 2026, ce qui en fait l’une des industries à la croissance la plus rapide au monde. Deux actions à petite capitalisation, Intelligence (NASDAQ : IDN) et Systèmes Mitek (NASDAQ : MITK), surfent sur cette vague de solutions identitaires et pourraient être de solides investissements au cours de la prochaine décennie. Voici pourquoi.



Une main écrivant sur une carte d'assurance avec des clés posées sur une plaque d'immatriculation.


© Getty Images
Une main écrivant sur une carte d’assurance avec des clés posées sur une plaque d’immatriculation.

Intelligence

Intellicheck est devenu public il y a plus de 20 ans, mais s’est transformé après quelques années en une introduction en bourse brisée. Les actions sont toujours en baisse de plus de 90 % depuis le début de leur négociation. L’entreprise entretient une relation de longue date avec l’American Association of Motor Vehicle Administrators (AAMVA), qui gère tous les départements des véhicules automobiles au Canada, aux États-Unis et au Mexique, afin de vérifier que les nouveaux types de permis de conduire sont légitimes et respectent les règles format avant d’être distribué. Cette relation donne à Intellicheck un avantage sur ses concurrents car il peut véritablement authentifier une carte d’identité, avec un taux de réussite de 99,9%. D’autres entreprises sans cette relation exclusive avec l’AAMVA sont obligées de faire des suppositions fondées sur des données historiques, ce qui réduit leur taux de réussite.

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Avec les données de l’AAMVA, Intellicheck a construit une solution logicielle qu’elle vend à tous les types de détaillants qui risquent d’accepter des identités fausses ou volées. Lorsqu’un client s’inscrit à un programme d’adhésion ou effectue un achat important auprès d’un détaillant, le caissier scanne le permis de conduire du client, puis Intellicheck achemine les informations pertinentes vers sa base de données pour déterminer si la pièce d’identité est fausse ou volée. Il s’agit d’une énorme valeur ajoutée pour les détaillants qui risquent d’être dupés par des achats frauduleux, en particulier pour des articles coûteux comme des voitures ou des bijoux.

Le problème est que, bien qu’Intellicheck ait sans doute la meilleure solution d’identité, elle a historiquement été atroce pour la commercialisation et la gestion du produit. Tout a changé lorsque le PDG Bryan Lewis a rejoint l’entreprise il y a environ trois ans. Lewis a commencé à commercialiser le logiciel d’Intellicheck par l’intermédiaire d’institutions financières majeures qui présenteraient ensuite le produit de détection de fraude aux entreprises qui effectuent des opérations bancaires avec elles (les institutions financières sont généralement celles qui sont responsables en cas d’activité frauduleuse, elles sont donc fortement incitées à l’empêcher de se produire ).

Ce changement de marketing a conduit le chiffre d’affaires des 12 derniers mois à passer de seulement 4 millions de dollars au deuxième trimestre de 2018 à 10,5 millions de dollars à la fin du dernier trimestre. Intellicheck dispose également d’un marge brute qui se situe systématiquement au-dessus de 90 %. Il n’est pas encore rentable car il dépense beaucoup d’argent pour développer sa force de vente. Au dernier trimestre, elle a embauché trois vendeurs supplémentaires, portant le total de ses effectifs à neuf. Cette équipe de vente débarque de gros clients. Lors de la conférence téléphonique du dernier trimestre, Lewis a déclaré que l’équipe commençait à déployer son logiciel auprès du “plus grand détaillant de rénovation domiciliaire des États-Unis”. Bien qu’il n’ait pas identifié l’entreprise par son nom, il semble Dépôt à domicile utilise désormais le logiciel Intellicheck dans ses magasins.

Avec une capitalisation boursière de 143 millions de dollars, Intellicheck se négocie à un rapport cours/ventes de 13,6 et n’a pas encore de multiple de bénéfices car il n’est pas rentable. Bien que coûteux par rapport à ses données financières historiques, si vous envisagez d’investir dans Intellicheck, vous pariez que l’entreprise pourra continuer à augmenter ses ventes à un rythme élevé au cours des prochaines années alors qu’elle essaie de gagner de nouveaux clients sur le marché des solutions d’identité.

Systèmes Mitek

Alors qu’Intellicheck se concentre principalement sur les transactions et les vérifications en personne, Systèmes Mitek se concentre sur l’arrêt de la fraude d’identité en ligne. Son activité patrimoniale alimente les dépôts de chèques mobiles pour les banques. Il s’agit d’un marché assez stagnant, car les chèques sont devenus des modes de paiement moins populaires au cours de la dernière décennie. Cependant, en raison de l’adoption croissante des dépôts mobiles parmi les personnes qui utilisent encore des chèques et du pouvoir de tarification de Mitek auprès des banques, les dépôts mobiles ont augmenté leurs revenus de 16% au dernier trimestre pour atteindre 17,2 millions de dollars.

Les dépôts mobiles sont une activité stable mais à faible croissance pour Mitek, mais ses produits d’identité numérique sont ceux où elle devrait connaître la plus forte croissance au cours des prochaines années. Au dernier trimestre, ce segment, qui aide les entreprises à confirmer les identités sur les plateformes en ligne, a augmenté son chiffre d’affaires de 35% en glissement annuel à 11,6 millions de dollars. Les clients de Mitek pour l’identité numérique comprennent des plateformes à croissance rapide comme Airbnb, Instacart et DocuSign. Il n’a pas un taux de réussite aussi élevé qu’Intellicheck, ce qui pourrait potentiellement constituer une menace pour Mitek s’il commence à développer de manière significative sa solution en ligne, mais le verrouillage qu’il a avec ces grandes plates-formes numériques devrait donner à Mitek une croissance régulière au cours du prochain quelques années et au-delà.

La capitalisation boursière de Mitek est actuellement d’environ 720 millions de dollars. Il a une marge brute élevée comme Intellicheck, mais est en réalité rentable et se négocie à un multiple raisonnable de 23 fois son flux de trésorerie d’exploitation des 12 derniers mois. Il existe certains risques pour une partie de l’entreprise avec la baisse de l’utilisation des chèques et le fait qu’elle ait pu bénéficier d’un coup de pouce unique pour la vérification en ligne en 2020 en raison des effets secondaires des blocages pandémiques. Mais si vous pensez que les entreprises vont dépenser plus d’argent pour lutter contre la fraude en ligne, Mitek Systems est l’un des leaders du marché et se négocie à une évaluation raisonnable.

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*Le conseiller en valeurs revient le 11 mai 2021

Brett Schafer détient des actions d’Intelli-Check. The Motley Fool détient des actions et recommande Airbnb, Inc., DocuSign et Home Depot. The Motley Fool recommande Mitek Systems. Le Motley Fool a un politique de divulgation.

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