2 juin 2021

3 actions 5G à acheter en juin

Par admin2020

Avec tout le battage médiatique autour de la technologie 5G, vous pourriez penser que tout stock lié à cette technologie de nouvelle génération serait très cher, en particulier sur ce marché. Heureusement pour les investisseurs d’aujourd’hui, ce n’est pas le cas.

En fait, il existe encore aujourd’hui des entreprises 5G de très haute qualité qui se négocient à des valorisations raisonnables ou, oserais-je même le dire, bon marché. Ainsi, avec les craintes d’une hausse des taux d’intérêt provoquant une fuite des actions de croissance sans profit vers les actions valorisées générant des bénéfices aujourd’hui, Facebook (NASDAQ : FB), Technologie Micronique (NASDAQ : MU), et Kulicke & Soffa (NASDAQ : KLIC) tous ressemblent à de solides achats 5G ce mois-ci.

Trois adolescentes regardent leurs smartphones côte à côte.

Source de l’image: Getty Images.

Facebook : Plus que de simples publicités numériques ?

Facebook peut ne pas sembler être une action 5G à première vue, mais sa récente annonce des résultats du premier trimestre a donné des indications sur ce qui va arriver à l’ère de la 5G. Lors de cet appel, le PDG Mark Zuckerberg a passé ses commentaires d’ouverture à discuter non pas du cœur de l’activité publicitaire numérique, mais des nouveaux produits que Facebook développe.

La technologie 5G devrait alimenter l’innovation des applications dans des domaines tels que la réalité augmentée et virtuelle, et Facebook a beaucoup investi dans ce domaine. Zuckerberg a particulièrement vanté le casque Oculus Quest 2 AR/VR et ses capacités de streaming sans fil différenciées – une réalisation technologique difficile dans le monde des casques VR, qui a généralement nécessité des fils encombrants pour fonctionner. Quest 2 a fait mieux que prévu et les développeurs produisent bien plus que de simples applications de jeu. Zuckerberg a noté des applications telles que FitXR pour les routines de boxe et de danse VR comme un exemple de l’expansion des cas d’utilisation de la VR.

Les “autres” revenus non publicitaires de Facebook, probablement principalement composés des ventes et des paiements d’Oculus, ont augmenté de 146% au premier trimestre. Bien que les “autres” revenus ne représentaient que 2,8% des revenus totaux au dernier trimestre, ce taux de croissance est notable, et un taux d’exécution de 2,1 milliards de dollars n’est pas à dédaigner.

Outre AR/VR, Zuckerberg a également souligné de nouvelles initiatives élargissant les ensembles d’outils pour les créateurs de contenu sur les plates-formes principales de Facebook. Facebook et Instagram abritent toutes sortes de contenus, qu’ils soient écrits, visuels, vidéo ou filtres. Toutes ces capacités seront améliorées par la 5G, qui pourrait « professionnaliser » davantage le contenu des médias sociaux à un degré plus élevé. Cela pourrait apporter encore plus de possibilités de monétisation à la manière de Facebook.

Pendant ce temps, le cœur de métier de la publicité numérique de Facebook tourne à plein régime et devrait également bénéficier de la connectivité améliorée à l’ère de la 5G. Les revenus publicitaires ont augmenté de 46% au dernier trimestre et le résultat d’exploitation a presque doublé, en hausse de 93%. À l’avenir, Facebook continuera à déployer ces bénéfices considérables dans de nouvelles opportunités de croissance ainsi qu’à racheter des actions.

En annualisant les 3,30 $ réalisés par Facebook au dernier trimestre à 13,20 $, Facebook ne se négocie qu’à 25 fois les bénéfices courants, malgré sa croissance fulgurante et ses 64 milliards de dollars supplémentaires en espèces au bilan. C’est un multiple inférieur à celui de ses frères FAANG et semble très bon marché, faisant de Facebook un excellent achat pour l’ère 5G.

Micron : la puissance de feu derrière la 5G

Lors d’une récente conférence de l’industrie, le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a indiqué des revenus “au niveau ou au-dessus” du haut de ses prévisions du trimestre en cours, ainsi que des bénéfices “solides”. Et pourtant, l’action de Micron est toujours en baisse d’environ 12% par rapport aux récents sommets historiques. Ceci en dépit du fait que Micron est l’un des principaux bénéficiaires de la pénurie actuelle de semi-conducteurs.

La 5G, ainsi que d’autres tendances de numérisation provoquées par la pandémie, ont considérablement augmenté la demande de mémoire DRAM et de flash NAND de Micron, et les prix de ces composants augmentent. Pendant ce temps, l’offre a été disciplinée ces dernières années, du moins en DRAM. Même le flash NAND, qui a été excédentaire pendant un certain temps, voit ses prix augmenter ces jours-ci.

Micron est une action notoirement cyclique, et elle se négocie d’une manière qui peut sembler contre-intuitive alors que les traders anticipent le prochain cycle baissier. Cependant, je pense que les investisseurs sceptiques pourraient sous-estimer la durée de la reprise actuelle. Avec une forte augmentation de la demande due aux tendances de numérisation en cas de pandémie, il peut être difficile pour l’offre de l’industrie de rattraper son retard pendant un certain temps. Par exemple, nouveau Intelligence Le PDG Pat Gelsinger pense qu’il faudra au moins deux ans avant que la pénurie de semi-conducteurs ne soit compensée.

Avec la flambée des prix de la mémoire, Micron semble vouloir générer des milliards de flux de trésorerie au cours des deux prochaines années, et il ne se négocie qu’environ huit fois les estimations de bénéfices de l’année prochaine. Mais même si le cours de l’action Micron ne réagit pas à toutes ces bonnes nouvelles, la société pourra racheter une quantité importante d’actions d’ici là, comme elle s’est engagée à le faire avec au moins 50 % de ses flux de trésorerie.

Et si le cycle haussier actuel en mémoire dure plus longtemps que prévu par le marché, ou si le prochain ralentissement est moins sévère que celui déclenché par la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, l’action de Micron pourrait augmenter considérablement au cours des prochaines années.

Kulicke & Soffa : des packages Mutlichip et des mini-LED pour alimenter la croissance

Non seulement la technologie 5G imposera-t-elle la mémoire et les puces logiques, mais comme les téléphones 5G emballent plus de mémoire et de logique dans un téléphone, la 5G nécessite de nouvelles méthodes avancées pour connecter ces éléments ensemble. Cela devrait profiter à Kulicke & Soffa, un leader des équipements d’emballage de pointe.

Sur le récent conférence téléphonique avec des analystes, le PDG Fusen Chen a déclaré : “[W]orsque nous passons de la 4G à la 5G, nous constatons une forte demande supplémentaire pour ce package multipuce. Donc, en ce moment, nous ne voyons pas seulement la quantité réelle de demande nécessaire, le package multi-puces a également une intensité de capital supplémentaire car vous interconnectez de nombreuses interconnexions au sein du package. »

Comme Micron, Kulicke & Soffa a été très cyclique dans le passé. Pourtant, à mesure que la 5G, l’intelligence artificielle, l’Internet des objets et d’autres applications à forte intensité de calcul s’installent, des techniques de packaging avancées seront probablement nécessaires pour un plus grand nombre d’applications. Cela pourrait ajouter un élément de croissance séculaire aux résultats de K&S.

De plus, Kulicke & Soffa est entré sur le marché des mini-LED, une nouvelle technologie d’affichage dans les derniers téléviseurs et le nouvel iPad Pro, et une amélioration de la qualité des écrans LCD. Avec le lancement de la 5G, attendez-vous à ce que davantage de tablettes, de smartphones et de PC adoptent la technologie mini-LED. Chen s’attend à ce que le marché des mini-LED « s’accélère tout au long de l’exercice 2022 et qu’une rampe pluriannuelle se poursuive ». Le segment des mini-LED ne représente qu’une petite proportion des revenus de K&S maintenant, mais à mesure qu’il augmente cette année et l’année prochaine, il pourrait devenir significatif et augmenter les revenus et les bénéfices de base de Kulicke.

Se négociant à seulement 11,2 fois les estimations de bénéfices de cette année, cette action sous-évaluée versant des dividendes pourrait augmenter beaucoup plus à l’ère de la 5G.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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