27 mai 2021

3 actions à dividendes pour ajouter des revenus à un portefeuille

Par admin2020

Il existe deux façons de gagner de l’argent en détenant des actions: en les vendant lorsque le prix augmente ou en percevant des dividendes. Dans un monde idéal, une action offrirait à la fois croissance et revenu avec un cours de l’action en hausse et un flux constant de paiements de dividendes. Mais en pratique, c’est une rareté.

Les entreprises qui versent des dividendes partagent une partie des bénéfices avec les investisseurs par le biais de paiements de dividendes. Plus leur dividende est fiable, plus les investisseurs sont généralement disposés à payer pour eux. Cependant, aucun dividende n’est jamais garanti.

Qu’est-ce qui fait un bon dividende?

Les dividendes peuvent être exprimés en termes absolus, 4 pence par action, ou en pourcentage du cours de l’action en tant que rendement. Ce dernier est un moyen plus utile de comparer les dividendes. En effet, un dividende de 4p sur une action qui coûte 4 £ rapporte un pour cent, mais un dividende de 4p sur une action qui coûte 40p offre un rendement de 10%.

Vous ne pouvez pas simplement rechercher les rendements les plus élevés du marché et appeler cela un jour, cependant. Le rendement est sensible au cours de l’action – donc une action dont le cours de l’action a considérablement baissé aura un rendement plus élevé que celle qui a augmenté. Si le cours déprimé de l’action est le résultat d’une faiblesse sous-jacente de l’entreprise, il est probable que le dividende ne durera plus longtemps.

Couverture des dividendes

Pour cette raison, les investisseurs en dividendes utilisent souvent un ratio de couverture du dividende (couverture du dividende) pour déterminer si une entreprise a ou non les moyens de maintenir son dividende.

Ce ratio de couverture vous indique combien de fois une entreprise peut payer son dividende en utilisant ses bénéfices. Un ratio de couverture de 1 signifie que l’entreprise paie tous ses bénéfices. Cela pourrait indiquer que l’entreprise n’investit pas du tout (ou du moins très peu) dans la croissance future. Bien que les dividendes soient un bon moyen de tirer profit de vos investissements, ils ne devraient pas se faire au détriment de l’avenir à long terme de l’entreprise. De manière générale, un ratio de couverture de 1,5 indique un dividende durable.

Toutes les informations dont vous avez besoin pour connaître les dividendes sont disponibles dans le rapport annuel d’une entreprise. Mais si vous ne voulez pas faire tout le travail, nous surveillons plus de 100 actions et fournissons des mises à jour pertinentes et compréhensibles pour vous aider à prendre des décisions d’investissement plus éclairées.

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Dans cet esprit, voici un aperçu de ce que nous estimons être les actions à dividendes les mieux positionnées du marché.

Cet article n’est pas un conseil personnel. Tous les investissements et tous les revenus qu’ils produisent peuvent augmenter et diminuer en valeur, de sorte que vous pourriez récupérer moins que vous investissez. Les rendements varient, ils ne sont pas garantis et le revenu passé n’est pas une indication du revenu que vous recevrez à l’avenir. Les ratios et les chiffres ne doivent pas être considérés isolément. Si vous n’êtes pas sûr qu’un investissement vous convient, demandez des conseils financiers.

Investir dans des entreprises individuelles ne convient pas à tout le monde – c’est un risque plus élevé car votre investissement dépend du sort de cette entreprise. Si une entreprise fait faillite, vous risquez de perdre tout votre investissement. Vous devez vous assurer de bien comprendre les sociétés dans lesquelles vous investissez, leurs risques spécifiques et vous assurer que toutes les actions que vous possédez sont détenues dans le cadre d’un portefeuille diversifié.

Verizon

Les télécommunications sont notoirement favorables aux dividendes – la plupart des grands noms du secteur versent un dividende. Mais si les rendements sont abondants, le paysage en évolution rapide signifie que les profits sont un peu plus difficiles à obtenir. Pour cette raison, un taux de couverture supérieur à 1 est supérieur à la moyenne pour ce secteur.

Graphique montrant le rendement comparatif des dividendes et la couverture des dividendes pour les actions de télécommunications

Les rendements sont variables et non garantis. Source: Refinitiv, 25/05/21.

Le rendement potentiel de Verizon de 4,5% pourrait ne pas sembler beaucoup par rapport à des pairs comme Vodafone, qui affiche un rendement en dividendes supérieur à 6%, mais il y a quelque chose à dire pour la sécurité, en particulier en ce qui concerne l’investissement dans le revenu.

La concurrence dans l’espace des télécommunications n’est pas une tâche facile – il n’y a pas une tonne de différenciation entre les fournisseurs, donc cela se résume souvent aux prix. C’est bon pour les consommateurs, mais pas si bon pour les marges. Verizon est cependant en assez bonne forme financière. Le cash-flow libre a considérablement augmenté ces dernières années et les bénéfices avant impôt n’ont cessé de grimper au cours des trois dernières années.

Le déploiement de la 5G devrait également ajouter à la proposition de valeur de Verizon – un réseau plus rapide et plus expansif signifie une demande de connectivité. Mais c’est une entreprise coûteuse qui a ajouté plus de 40 milliards de dollars à la dette nette du groupe (actifs facilement disponibles moins dette) au dernier trimestre.

Cependant, dépenser beaucoup pour assurer une place dans le spectre électromagnétique du gouvernement est un mal nécessaire pour rivaliser dans la prochaine phase de la transition mondiale en ligne. Jusqu’à présent, Verizon semble vouloir et capable d’équilibrer les besoins de dépenses avec les rendements des investisseurs avec un ratio de couverture de 1,8.

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Marques impériales

Le secteur du tabac est un autre endroit où les investisseurs de revenus se retrouvent souvent à la recherche de dividendes. Les entreprises de ce segment occupent une position unique. D’une part, la diminution du nombre de fumeurs réduit leur marché adressable. Mais les fumeurs ont historiquement stomé les augmentations de prix sans sourciller. Cela a aidé les plus grands acteurs de l’industrie à augmenter continuellement leurs dividendes.

Malgré la réduction de son dividende pour se concentrer sur la réduction de l’endettement du groupe l’année dernière, Imperial Brands offre toujours le rendement potentiel le plus élevé du groupe. Son ratio de couverture des dividendes de 1,9 est également en tête du peloton.

Graphique montrant le rendement comparatif des dividendes et la couverture des dividendes pour les actions du tabac

Les rendements sont variables et non garantis. Source: Refinitiv, 25/05/21.

À moyen terme, les compagnies de tabac continueront probablement de marcher comme elles l’ont toujours fait – en augmentant les prix pour protéger les profits. Mais le bassin de fumeurs de plus en plus restreint n’a pas grand-chose à offrir. À un moment donné, ils devront pivoter vers une tendance avec une certaine croissance derrière elle. Pour Imperial, cela signifie la distribution ou des produits de nouvelle génération comme les stylos à vape et le tabac chauffé. Jusqu’à présent, nous ne sommes pas trop impressionnés par l’une ou l’autre partie des activités du groupe – bien que la distribution pénètre dans l’espace pharmaceutique, ce qui pourrait être prometteur.

Nous pourrions ne jamais voir le tabagisme disparaître complètement, et le déclin de l’industrie se révèle être plus une combustion lente qu’une explosion soudaine. Cela donne à l’Impériale un peu de temps pour développer de nouvelles avenues de croissance tout en maintenant ses bénéfices et, par procuration, ses dividendes.

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Polymetal International

Les dividendes sont une des principales raisons pour lesquelles certaines personnes investissent dans les mineurs. Le secteur est souvent alourdi par des préoccupations environnementales, de sorte que certains investisseurs institutionnels comme les gestionnaires de fonds et les groupes de retraite ne peuvent pas ou ne veulent pas investir. De plus, la croissance dans ce secteur a un coût élevé – l’ouverture d’une nouvelle mine coûte cher et nécessite beaucoup d’investissements. Cela signifie que les dividendes constituent une grande partie du dossier d’investissement.

Graphique montrant le rendement comparatif des dividendes et la couverture des dividendes pour les actions minières

Les rendements sont variables et non garantis. Source: Refinitiv, 25/05/21.

Rio Tinto a le rendement potentiel le plus élevé, mais le respectable 6,9% de Polymetal International est assorti d’une couverture de dividende de 1,8 fois. Le dividende supérieur à la moyenne de Polymetal est une évolution récente. Sur la base d’une solide performance en 2020, la direction a augmenté ses paiements de dividendes de 57% en fin d’année.

Chaque fois qu’une entreprise augmente ses versements de dividendes, il est avantageux de considérer ce que cela signifie pour le ratio de couverture. Si l’augmentation est basée sur des performances durables et améliorées, elle ne devrait pas amener le paiement en territoire inquiétant. C’est le cas pour Polymetal – après la hausse, le ratio de couverture des dividendes du groupe est encore un peu moins de 2.

Le polymère extrait les métaux précieux, l’or représentant la majorité des revenus du groupe. Cela rend Polymetal quelque peu défensif si le reste du marché est en déclin, car les investisseurs ont tendance à affluer vers l’or en période d’incertitude.

Nous devrions signaler que Polymetal fait son argent en dollars américains, mais ses coûts sont facturés en rouble russe. Cela crée un risque de change pour l’entreprise qui est étroitement lié aux prix du pétrole (la performance du rouble est liée), qui sont susceptibles d’être volatils pendant un certain temps.

Cependant, les flux de trésorerie n’ont jamais été un problème pour Polymetal. Nous sommes encouragés par les efforts du groupe pour réduire sa dette nette, ce qui facilitera l’absorption des éventuels chocs de change.

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L’essentiel sur les dividendes

Tout comme vous ne pouvez pas juger un livre par sa couverture, vous devez regarder sous le capot en ce qui concerne les actions à dividendes. Bien que la performance des cours ne soit pas aussi importante lorsque vous achetez une action à dividende, la santé sous-jacente à long terme de l’entreprise est cruciale.

Sauf indication contraire, les estimations, y compris les rendements prospectifs, sont un consensus des prévisions des analystes fournies par Refinitiv. Ces estimations ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les rendements sont variables et non garantis. Les performances passées ne préjugent pas à l’avenir. La valeur des investissements augmente et diminue afin que les investisseurs puissent subir une perte.

Cet article ne constitue ni un conseil ni une recommandation d’acheter, de vendre ou de détenir un investissement. Aucune opinion n’est donnée sur la valeur actuelle ou future ou le prix d’un investissement, et les investisseurs doivent se forger leur propre opinion sur tout investissement proposé. Cet article n’a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l’indépendance de la recherche en investissement et est considéré comme une communication marketing. La recherche non indépendante n’est pas soumise aux règles de la FCA interdisant les transactions avant la recherche, mais HL a mis en place des contrôles (y compris des restrictions de négociation, des barrières physiques et d’information) pour gérer les conflits d’intérêts potentiels présentés par de telles transactions. Veuillez consulter notre divulgation de recherche non indépendante complète pour plus d’informations.

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