30 mai 2021

3 actions à haut rendement à des prix très bas

Par admin2020

Lorsque les cours des actions augmentent, les rendements des dividendes chutent. En raison de cette relation inverse, le rallye S&P 500 au cours de l’année écoulée, le rendement de l’action moyenne de cet indice a baissé à environ 1,4%.

Cependant, alors que la plupart des actions se sont redressées l’année dernière, certaines n’ont pas tout à fait rattrapé leur retard; ils se négocient toujours à des prix défiant toute concurrence. Sur une note plus positive, ils offrent des rendements de dividendes supérieurs à la moyenne. Trois producteurs de revenus incroyablement bon marché qui se démarquent sont les sociétés en commandite maître d’énergie (MLP) Crestwood Equity Partners (NYSE: CEQP), EnLink Midstream (NYSE: ENLC), et Transfert d’énergie (NYSE:ET).

Une personne regardant une flèche vers le bas et un signe de pourcentage sur un grand graphique.

Source de l’image: Getty Images.

La saleté bon marché, peu importe comment vous la coupez

Grâce à l’amélioration des prix des produits de base, Crestwood Equity Partners prévoit de générer 575 millions de dollars à 625 millions de dollars d’EBITDA ajusté cette année, ainsi que 335 millions de dollars à 385 millions de dollars de flux de trésorerie distribuables. Cette prévision suggère que le MLP est ridiculement bon marché.

Par exemple, Crestwood a actuellement une valeur d’entreprise (EV) de 5,58 milliards de dollars. Ainsi, cette prévision implique qu’elle se négocie à un ratio EV / EBITDA compris entre 8,9 et 9,7, ce qui est très peu coûteux étant donné que les actifs intermédiaires se vendent généralement à un multiple de la mi-adolescence de leur EBITDA. Pendant ce temps, Crestwood est encore moins cher si l’on considère son rapport prix / flux de trésorerie. À sa capitalisation boursière actuelle de 1,9 milliard de dollars, Crestwood se négocie entre 4,9 et 5,7 fois ses flux de trésorerie.

Parce qu’il est si bon marché, Crestwood a un rendement de dividende élevé qui est actuellement d’environ 8,4%. Bien qu’un paiement aussi élevé soit généralement un signe de problème, ce n’est pas le cas avec Crestwood. La société est sur la bonne voie pour générer suffisamment de liquidités pour couvrir son paiement avec environ 130 millions de dollars à 180 millions de dollars à épargner. Pendant ce temps, il ne s’attend à investir que de 35 à 45 millions de dollars dans des projets d’expansion cette année, ce qui lui laisse beaucoup de liquidités excédentaires. Il a l’intention d’utiliser cet argent pour consolider son bilan déjà solide et racheter une partie de ses fonds propres battus.

Un gusher d’argent

EnLink Midstream prévoit de générer de 940 millions de dollars à 1 milliard de dollars de BAIIA ajusté cette année. Avec une valeur d’entreprise actuelle d’environ 8,5 milliards de dollars, EnLink se négocie à un EV / EBITDA de 8,5 à 9,0.

Grâce à cette faible valorisation, EnLink offre également un dividende qui rapporte actuellement 7,8%. Cette source de revenus lucrative est également sur un terrain solide, car la société prévoit de produire entre 275 millions de dollars et 325 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles après avoir payé son dividende cette année. C’est plus que suffisant pour couvrir son programme de dépenses en immobilisations de 140 à 180 millions de dollars.

Ainsi, EnLink sera en mesure de rembourser une partie de sa dette afin de maintenir son solide profil financier et de profiter des opportunités d’acquisition. Il a récemment accepté d’acheter un système de collecte et de traitement pour un coût initial de 50 millions de dollars et jusqu’à 25 millions de dollars en paiements futurs supplémentaires.

Dirt pas cher et devenir moins cher

Energy Transfer prévoit de produire entre 12,9 et 13,3 milliards de dollars d’EBITDA ajusté cette année. Avec une valeur d’entreprise actuelle d’environ 87,4 milliards de dollars, le MLP se négocie à un EV / EBITDA de 6,6 à 6,8.

Pendant ce temps, la société est en train d’acquérir sa rivale MLP Activer les partenaires intermédiaires (NYSE: ENBL) dans un accord de 7,2 milliards de dollars. Enable ajoutera environ 1 milliard de dollars d’EBITDA annuel au décompte d’Energy Transfer, tandis que la combinaison devrait permettre à l’entreprise d’économiser environ 100 millions de dollars par an. Cela implique un prix d’achat d’environ 6,55 fois l’EBITDA, ce qui fait que l’entreprise semble encore moins chère sur une base combinée.

Parce qu’il est si bon marché, Energy Transfer verse un dividende qui rapporte actuellement environ 6,1%. Il couvre ce paiement avec une grande marge de manœuvre. Au cours du seul premier trimestre, la société a généré 3,5 milliards de dollars de flux de trésorerie excédentaires après avoir payé sa distribution. Comme il ne prévoit d’investir que 1,6 milliard de dollars dans des projets d’immobilisations pour l’année, Energy Transfer produit un regain de liquidités excédentaires qu’il utilise pour rembourser la dette.

Des rendements élevés grâce à des valorisations bas du baril

Les MLP sont tombées en disgrâce parmi les investisseurs ces dernières années. Cela signifie que ces sociétés se négocient à des prix ridiculement bas, ce qui a fait grimper leurs rendements en dividendes. Pour les investisseurs à la recherche de flux de revenus à faible coût, cela en fait des options intéressantes.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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