23 avril 2021

3 actions Bitcoin à éviter comme la peste

Par admin2020

Historiquement, le marché boursier a été le plus grand créateur de richesse de la planète. Sur le très long terme, le marché a rapporté environ 7% par an (dividendes réinvestis). Mais c’est encore plus impressionnant depuis le début de 1980. En incluant les dividendes, le rendement total annuel moyen de l’indice de référence S&P 500 a été de plus de 10%.

Puis Bitcoin (CRYPTO: BTC) est arrivé il y a un peu plus de dix ans. Depuis ses débuts, la plus grande crypto-monnaie au monde a tourné à plusieurs reprises autour des indices de marché plus larges. En regardant simplement la période de cinq ans, le Bitcoin est plus élevé de près de 13800%.

Un Bitcoin en or physique assis debout sur une table.

Source de l’image: Getty Images.

Pourquoi Bitcoin prospère-t-il? La perception d’un nombre de jetons fixe (21 millions) est l’une des raisons pour lesquelles les investisseurs sont enthousiastes. La croyance est que, à mesure que la masse monétaire des États-Unis et du monde augmentera, la valeur du Bitcoin augmentera puisque son nombre de jetons est plafonné.

Il y a également un argument d’utilité croissant autour de Bitcoin. Un couple d’entreprises (ahem, Moteurs Tesla) ont commencé à ajouter Bitcoin à leurs bilans. Pendant ce temps, les gestionnaires de fonds et les banques d’investissement en viennent à l’idée que la répartition de certains fonds pour la cryptographie n’est peut-être pas une mauvaise idée.

On peut également affirmer que Bitcoin révolutionnera la façon dont les paiements sont effectués. Avec les réseaux bancaires traditionnels, les paiements transfrontaliers peuvent prendre jusqu’à une semaine pour être validés et réglés. Si ces mêmes transactions sont effectuées en Bitcoin et sur sa blockchain, le temps de règlement moyen est juste autour de 10 minutes.

Auparavant, je n’avais pas caché pourquoi je ne suis pas fan de Bitcoin, ni pourquoi je ne l’ajouterai pas à mon portefeuille. Cependant, même avec ce biais inhérent, je peux comprendre pourquoi certaines actions Bitcoin pourraient offrir une proposition de valeur attrayante pour les investisseurs.

Ce trio d’actions Bitcoin est une mauvaise nouvelle

Dans le même temps, une poignée d’actions Bitcoin se démarquent comme des opportunités d’investissement vraiment terribles, par rapport à l’achat de la monnaie numérique elle-même ou à l’investissement dans un fonds de suivi comme le Confiance Bitcoin en niveaux de gris. À mon avis, les trois actions Bitcoin suivantes devraient être évitées comme la peste.

Une pile désordonnée de Bitcoin physique posée sur un smartphone affichant des citations cryptographiques.

Source de l’image: Getty Images.

Coinbase

Bien qu’il s’agisse peut-être de l’offre publique initiale la plus attendue de l’année, la plateforme de trading de crypto-monnaie et l’écosystème crypto Coinbase Global (NASDAQ: PIÈCE) est le premier dans la colonne à éviter.

Comme vous pouvez l’imaginer, l’euphorie entourant la cryptographie est à un niveau record ou presque. Bitcoin a récemment approché 65000 $ et monnaie numérique basée sur les mèmes Dogecoin a augmenté de plus de 400% en une semaine. Les jeunes investisseurs qui recherchent la volatilité et la mentalité de devenir riche rapidement passent une journée sur le terrain avec les crypto-monnaies – et les résultats trimestriels de Coinbase le montrent. Le chiffre d’affaires d’environ 1,8 milliard de dollars généré par Coinbase au premier trimestre de 2021 est supérieur à ce que la société a généré au cours des deux années complètes précédentes. combiné.

Malheureusement, il s’agit d’un modèle opérationnel qui dépend fortement des émotions des investisseurs et de la popularité de Bitcoin et Ethereum, qui constituent l’essentiel des revenus de la plateforme. Si le prix de ces deux monnaies numériques populaires n’augmente pas, nous avons historiquement vu les intérêts commerciaux chuter de manière significative. En fait, les revenus de Coinbase entre 2017 et 2019 ont été presque divisés par deux, Bitcoin ayant perdu environ 80% de sa valeur. La volatilité étant un précédent dans l’espace crypto, les revenus de Coinbase pourraient être sensibles à de fortes fluctuations.

Une autre préoccupation évidente est que d’autres courtiers en devises numériques pourraient réduire les frais de négociation de Coinbase. Bien que Coinbase compte 56 millions d’utilisateurs vérifiés à la fin du mois de mars, nous avons observé les mêmes guerres de prix se dérouler avec les courtiers traditionnels de Wall Street au fil des ans.

Pour faire court, Coinbase semble largement surévalué pour les services qu’il fournit, ce qui en fait l’un des stocks Bitcoin les plus dangereux.

Une personne tenant une loupe au-dessus du bilan d'une entreprise.

Source de l’image: Getty Images.

MicroStrategy

Fournisseur de solutions logicielles d’intelligence d’entreprise MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) est un autre stock de Bitcoin extrêmement dangereux qu’il vaut mieux éviter.

L’attrait pour les investisseurs a été la conviction du PDG Michael Saylor dans Bitcoin. Compte tenu de l’investissement de 1,03 milliard de dollars que MicroStrategy a effectué dans Bitcoin en février 2021, la société de Saylor détient désormais 90531 Bitcoins sur son bilan à un coût moyen de 23985 $ par jeton. En d’autres termes, l’investissement de 2,17 milliards de dollars de MicroStrategy dans Bitcoin vaut désormais près de 5,1 milliards de dollars. C’est un retour important que les investisseurs apprécient.

Cependant, cela n’a aucun sens pour les investisseurs d’acheter dans une société de logiciels d’entreprise qui est traitée comme une société de suivi Bitcoin alors que les investisseurs pourraient suivre plus précisément le mouvement du Bitcoin en l’achetant directement ou en achetant un fonds de suivi. En outre, MicroStrategy est au milieu d’une baisse des ventes de six ans.

Même si l’entreprise a été rentable sur une base ajustée, payer près de 1,7 milliard de dollars au-delà de la valeur des actifs numériques de l’entreprise pour une entreprise en déclin constant depuis plus d’une demi-décennie ne semble pas prudent. Il est également un peu déconcertant que Saylor ait passé son temps à promouvoir Bitcoin sur les réseaux sociaux, plutôt que de trouver comment renverser le segment stagnant de l’intelligence d’entreprise de son entreprise.

Mais la chose la plus flagrante de toutes pourrait être que MicroStrategy a contracté plus de 1,6 milliard de dollars de dette convertible pour lever les liquidités nécessaires pour acheter son Bitcoin. C’est une chose d’utiliser l’excédent de trésorerie sur le bilan d’une entreprise pour acheter du Bitcoin; c’est une tout autre histoire lorsqu’une entreprise s’endette pour acheter un actif numérique très volatil.

Une rangée d'unités de traitement graphique utilisées pour extraire la crypto-monnaie.

Source de l’image: Getty Images.

Blockchain anti-émeute

Le troisième et dernier stock Bitcoin à éviter comme la peste est le mineur de crypto-monnaie Blockchain anti-émeute (NASDAQ: RIOT).

Les mineurs de crypto-monnaie sont des personnes ou des entreprises qui utilisent des ordinateurs puissants pour résoudre des équations mathématiques complexes qui valident des groupes de transactions, appelés bloc, sur des réseaux de preuve de participation. Pour être le premier à valider un bloc comme vrai, une récompense de bloc est payée. Riot cible spécifiquement Bitcoin, qui verse une récompense globale de 6,25 jetons (d’une valeur d’environ 350000 $). Ainsi, l’attrait de Riot Blockchain est qu’il générera des récompenses plus juteuses si le prix du Bitcoin continue de grimper.

D’un autre côté, il y a de gros problèmes avec l’investissement dans des mineurs de crypto comme Riot. Pour commencer, il n’y a pratiquement aucune barrière à l’entrée. Toute entreprise disposant d’un capital suffisant peut acheter l’équipement nécessaire pour exploiter Bitcoin. Cela suggère que la concurrence n’augmentera que si le prix du Bitcoin continue d’augmenter.

Une autre préoccupation à ne pas négliger est que la récompense globale pour Bitcoin diminue de moitié tous les deux ans. Au lieu d’augmenter les rendements au fil du temps, Riot Blockchain se bat avec de plus en plus d’entreprises pour un morceau d’un gâteau de plus en plus petit.

De plus, il n’est même pas clair si les mineurs de crypto-monnaie comme Riot Blockchain peuvent survivre à long terme. Bitcoin a eu trois prélèvements distincts d’au moins 80% au cours de la dernière décennie, et Riot Blockchain est essentiellement dépourvu d’innovation et dépend entièrement de Bitcoin pour aller plus haut. Si vous voulez une exposition Bitcoin, Riot Blockchain n’est pas le moyen de le faire.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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