9 mai 2021

3 actions d’infrastructure à acheter dès maintenant

Par admin2020

Entreprise de revêtement métallique AZZ (NYSE: AZZ)conseil en infrastructure AECOM (NYSE: ACM), et société de technologie de positionnement Trimble (NASDAQ: TRMB)sont trois entreprises très différentes. Cependant, ils ont deux grands points communs: ils ont une forte exposition aux dépenses d’infrastructure et ils ont tous des «stimulateurs de croissance» spécifiques à l’entreprise, ce qui pourrait conduire à une amélioration de la croissance des revenus et des bénéfices dans les années à venir. Voyons pourquoi ce sont des entreprises fascinantes pour les investisseurs.

AZZ

Maintenant je sais ce que tu penses. Comment une entreprise dont l’activité principale est la galvanisation de l’acier peut-elle être intéressante? La réponse réside dans le fait que la galvanisation de l’acier est une activité à marge relativement élevée, et AZZ est le premier acteur aux États-Unis. En d’autres termes, sa marge opérationnelle de 21% à 23% dans son segment des revêtements métalliques devrait être durable.

À titre de référence, l’activité de revêtements métalliques a généré un bénéfice de 106,7 millions de dollars au cours de son exercice 2021 avec une marge d’exploitation ajustée de 23,3%. En comparaison, son activité de solutions d’infrastructure (produits électriques et services de soudage aux raffineurs, aux services publics et au pétrole et au gaz) n’a généré que 15,7 millions de dollars de bénéfices avec une marge de 4,1%.

Acier industriel dans un entrepôt

Source de l’image: Getty Images.

De plus, la direction prévoit de consolider l’industrie en procédant à des acquisitions renforçant les synergies. Le nouvel accent mis sur son cœur de métier est mis en évidence par la cession de l’activité de logistique nucléaire d’AZZ en 2020 et le rachat d’ACME Galvanizing en janvier 2021.

C’est une stratégie qui pourrait être très rentable si les dépenses d’infrastructure décollaient dans les années à venir. Le PDG Tom Ferguson a déclaré lors de l’appel aux résultats: “Presque toutes les dépenses d’infrastructure sont bonnes pour notre activité Revêtements métalliques.” Il a ajouté: “En ce qui concerne l’électricité, la production et la transmission d’énergie, la distribution, nous savons que le réseau doit continuer à être mis à jour et étendu.” En tant que tel, AZZ a la possibilité de bénéficier de toute augmentation significative des dépenses d’une facture d’infrastructure.

AECOM

La société de conseil en conception technique et de gestion de la construction continue à apparaître comme une bonne valeur. En partie en réponse à l’implication d’un hedge fund militant, Société d’acquisition de valeur tribord, la direction a restructuré l’entreprise pour tenter de se concentrer sur sa compétence de base, à savoir l’infrastructure. À ce titre, la direction a vendu ses activités de services de gestion et de construction électrique en 2020 et ses activités de construction civile au début de 2021.

Construction

Source de l’image: Getty Images.

L’idée est d’améliorer la génération de marge et de cash flow libre. La direction estime qu’elle peut doubler ses bénéfices et ses flux de trésorerie disponibles d’ici 2024; il a pour objectif un bénéfice par action ajusté (BPA) de 4,30 $ et des flux de trésorerie disponibles de 680 millions de dollars à cette date. Ces chiffres placeraient AECOM sur un multiple cours / bénéfice de moins de 16 fois les bénéfices en 2024 et de moins de 15 fois son flux de trésorerie disponible en même temps.

Le chemin sera beaucoup plus facile à parcourir, étant donné une facture d’infrastructure – et d’autant plus que les dépenses proposées incluent des domaines d’expertise d’AECOM tels que l’énergie propre, les transports et les installations.

Trimble

L’entreprise de technologie industrielle joue un rôle central en aidant les entreprises à se positionner. Cela peut sembler assez simple. Cependant, tenez compte de la précision précise dont un entrepreneur en ingénierie a besoin lors de la construction d’un châssis ou de la construction d’un pipeline, ou de la manière dont les agriculteurs utilisent une technologie intelligente pour naviguer avec précision dans leurs champs, ou même de la façon dont les entreprises de camions surveillent leur flotte en temps réel. Ce sont des marchés finaux spécifiques pour la technologie de positionnement de Trimble car elle se développe hors de son marché final traditionnel de la cartographie et de la topographie géospatiales.

Machine d'agriculture de précision avec capteurs d'émission virtuels sur un champ vert

Source de l’image: Getty Images.

La direction fait valoir que ses solutions évoluent vers une intégration dans le «processus de travail intégré» de ses clients. Des exemples de ce principe incluent la gestion des services de flotte pour les entreprises de camionnage ou les machines agricoles de guidage de précision. Ce faisant, l’entreprise est susceptible d’augmenter ses logiciels et ses revenus récurrents plus que son matériel.

C’est important, car les logiciels et les revenus récurrents de Trimble ont tendance à s’accompagner de marges bénéficiaires beaucoup plus élevées. En tant que tel, les prévisions des analystes de Wall Street prévoient que Trimble augmente sa marge opérationnelle au fil du temps tout en augmentant ses ventes à un taux moyen à élevé à un chiffre. Par conséquent, il n’est pas difficile de voir Trimble augmenter ses bénéfices à un taux à deux chiffres au fil du temps. Ajoutez une facture d’infrastructure pour stimuler les marchés finaux de l’entreprise, et Trimble a le potentiel de croître fortement pendant de nombreuses années à venir.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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