12 avril 2021

3 actions d’or à acheter maintenant

Par admin2020

Après la course historique de l’or en 2020 – celle qui a vu son prix dépasser 2 000 $ l’once en août – le prix de l’or a régulièrement baissé depuis le début de 2021. En janvier, le prix moyen du métal jaune était de 1 867 $ l’once; cependant, les prix moyens ont depuis chuté à 1 808 $ et 1 718 $ en février et mars, respectivement.

Alors que la baisse du prix de l’or peut suggérer à certains investisseurs qu’il serait préférable d’éviter le métal précieux, les investisseurs avisés reconnaissent que le sentiment opposé peut être le plus avisé: la baisse du prix de l’or présente une excellente opportunité pour les investisseurs à long terme, qui reconnaissent que l’or va probablement rebondir. Avec cette approche à l’esprit, explorons certaines des opportunités d’investissement dans l’or les plus intéressantes du moment: Newmont (NYSE: NON), Ressources de coût (NYSE: PVG), et Or royal (NASDAQ: RGLD).

Lingots d'or et bijoux à côté des liquidités américaines.

Source de l’image: Getty Images.

Une opportunité de dividende qui n’est pas de l’or

Contrairement aux FPI et aux services publics – des actions qui sont souvent à l’avant-plan des radars des investisseurs à revenu – les actions aurifères suscitent rarement l’intérêt de ceux qui cherchent à obtenir un certain rendement. Cependant, Newmont, la plus grande société minière aurifère cotée en bourse en fonction de la capitalisation boursière, va à l’encontre de cette tendance. Actuellement, l’action offre aux investisseurs un rendement de dividende à terme de 3,6%, l’un des rendements les plus élevés disponibles pour les investisseurs axés sur l’or. Outre le rendement élevé, c’est l’approche de la direction à l’égard du dividende qui est également remarquable.

La société a établi une politique qui prévoit un dividende de base annuel de 1,00 $ par action avec le prix de l’or supérieur à 1 200 $ l’once. En plus de la base, Newmont vise le retour de 40% à 60% du flux de trésorerie disponible aux investisseurs via le dividende. Par exemple, si le prix de l’or était en moyenne de 1800 $ l’once, Newmont projette un dividende annualisé de 2,20 $ à 2,80 $ par action, et si le prix de l’or augmentait à 2100 $ par action, le dividende passerait de 2,80 $ à 3,70 $ par action.

Bien que les sceptiques puissent se moquer de la politique de dividende de la société, la société est sur de solides bases en ce qui concerne ses finances, ce qui l’aidera à maintenir le degré élevé de gratification des actionnaires. Newmont a terminé 2020 après avoir généré un flux de trésorerie disponible record de 3,6 milliards de dollars et adopte une approche prudente en matière d’endettement: Newmont a actuellement un ratio dette nette sur EBITDA de 0,2.

À la recherche d’or dans le Grand Nord Blanc

Contrairement à Newmont, qui possède un vaste portefeuille d’actifs mondiaux, Pretium Resources possède et exploite un seul actif: Brucejack, situé dans le nord-ouest de la Colombie-Britannique. Produisant près de 348000 onces d’or en 2020, Pretium Resources avait beaucoup à célébrer l’année dernière grâce à ses opérations d’extraction d’or à Brucejack.

D’une part, Pretium Resources a généré un record de 369 millions de dollars en flux de trésorerie disponible – un capital que la direction a utilisé pour aider à consolider son bilan, réduisant sa dette de 227 millions de dollars. Par conséquent, Pretium a clôturé 2020 avec un ratio dette nette sur EBITDA de 0,5. En déplaçant l’attention de l’année dernière à cette année, la direction prévoit (en utilisant une estimation de l’or de 1 700 $ l’once) un flux de trésorerie disponible d’environ 145 millions de dollars pour 2021.

Actuellement, les investisseurs peuvent trouver des actions de Pretium Resources sur le rack de rabais. L’action se négocie à 6,5 fois le flux de trésorerie opérationnel, ce qui représente une décote par rapport à ses multiples de 2019 et 2020 de 10,2 et 7,3, respectivement. De plus, les actions changent de mains à environ 10,6 fois les bénéfices prévisionnels, nettement inférieurs à son ratio moyen sur cinq ans de32.

Allez avec le flux – le flux d’or, c’est

Si investir dans une société minière aurifère ne désaltère pas votre soif d’or, Royal Gold, une société de redevances et de diffusion en continu, peut être le bon choix. Alors que des sociétés comme Newmont et Pretium prennent des risques importants dans l’exploitation de leurs actifs aurifères, Royal Gold agit davantage comme un financier spécialisé, fournissant des capitaux aux sociétés minières pour financer leurs projets à forte intensité de capital.

En échange, Royal Gold reçoit soit une redevance, un droit à un pourcentage des revenus de la société minière ou des métaux produits à partir d’un projet, soit un flux, le droit d’acheter le métal produit d’un projet minier à un prix prédéfini.

Ce n’est pas seulement le modèle commercial de l’entreprise qui représente un degré de risque inférieur à celui d’une société minière. Royal Gold est exposée à divers autres minéraux, ce qui atténue le risque d’une forte baisse du prix de l’or. En 2020, par exemple, l’or représentait 79% du chiffre d’affaires de l’entreprise.

Le portefeuille de l’entreprise représente une autre manière dont elle brille. Alors que les sociétés minières doivent constamment s’efforcer de reconstituer leurs actifs épuisés, Royal Gold dispose d’un portefeuille qui assure la croissance. Des 189 propriétés de son portefeuille, Royal Gold compte 41 actifs miniers et 148 actifs à différentes phases de développement.

Vous pensez que la route royale vaut la peine d’être empruntée? C’est le moment idéal. Les actions de Royal Gold se négocient à 18,8 fois le flux de trésorerie d’exploitation, ce qui représente une décote par rapport à son multiple moyen sur cinq ans de 22,4.

Les plats à emporter étincelants pour les investisseurs soucieux de l’or

Avec la baisse si brutale des prix de l’or ces derniers temps, il peut sembler que ce n’est pas le bon moment pour investir dans le truc jaune. Les investisseurs avisés savent que, souvent, le contraire sonne vrai. Pour ceux qui cherchent à ajouter un peu de brillance à leurs avoirs mais qui sont tout aussi sensibles au risque, Newmont est un excellent choix, en particulier avec son dividende attractif. Les investisseurs en croissance, en revanche, pourraient être plus intéressés par Pretium Resources, tandis que ceux qui recherchent une alternative seraient bien placés pour envisager Royal Gold.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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