7 août 2021

3 actions énergétiques qui ont écrasé les bénéfices cette saison

Par admin2020

La saison des bénéfices touche à sa fin, car la plupart des sociétés énergétiques ont publié leurs résultats du deuxième trimestre. Dans l’ensemble, le secteur a affiché de solides bénéfices, alimentés par la hausse des prix de l’énergie.

Cependant, certaines valeurs énergétiques se sont démarquées en l’écrasant complètement au deuxième trimestre. Trois qui ont impressionné nos contributeurs ont été PA (NYSE : BP), Énergie Diamondback (NASDAQ : FANG), et Chevron (NYSE : CVX). Voici un aperçu de leurs résultats trimestriels.

Une personne portant un casque et tenant un ordinateur portable près d'une installation énergétique.

Source de l’image : Getty Images.

De retour dans le vif du sujet ?

Le brasseur Ruben Gregg (BP) : La major européenne de l’énergie intégrée BP, anciennement connue sous le nom de British Petroleum, était une action moche à posséder en 2020. Non seulement elle a saigné de l’encre rouge, comme ses pairs, mais elle a annoncé un changement de direction majeur (vers l’énergie propre) et a réduit son dividende un énorme 50%. Ajoutez le bilan le plus endetté parmi ses pairs et les investisseurs étaient assez inquiets de savoir si BP pourrait ou non être à la hauteur des plans qu’il exposait.

Avance rapide jusqu’au deuxième trimestre de 2021 et quel changement il y a eu, du moins en termes de performances. BP est désormais plongé dans le noir et a annoncé son intention d’augmenter son dividende (environ 4%) et de relancer les rachats d’actions. Le géant de l’énergie a gagné 0,83 $ par action au deuxième trimestre, contre 0,78 $ au premier trimestre et une perte de 1,98 $ au deuxième trimestre 2020. Alors que BP a fait de gros efforts au cours de l’année dernière, la principale raison de l’amélioration était une hausse des prix de l’énergie.

Graphique BP

PA données par YCharts

Cependant, c’est un problème énorme et important ici. Le plan d’énergie propre de BP consiste essentiellement à utiliser les liquidités générées par ses activités énergétiques traditionnelles pour financer sa transition vers un avenir plus propre. En fait, la direction a noté que si le pétrole restait autour de 60 $ le baril, il devrait pouvoir continuer à bien récompenser les investisseurs (via les dividendes et les rachats) tout en poursuivant la refonte de son activité. Bien que la dette soit toujours un problème à surveiller, les résultats du deuxième trimestre suggèrent ici que BP n’est peut-être pas aussi risqué que Wall Street le pensait lors du ralentissement de l’industrie de l’année dernière.

Tout ce que vous vouliez voir d’une compagnie pétrolière dans cet environnement

Matt DiLallo (Énergie Diamant) : Diamondback Energy a affiché des résultats exceptionnels au deuxième trimestre. Le producteur de pétrole a généré 2,40 $ par action de bénéfice ajusté, écrasant l’estimation consensuelle des analystes de 0,20 $ par action.

Cette solide performance a été alimentée par une combinaison de production et de prix du pétrole plus élevés. La production de Diamondback a bondi de 36 % en glissement annuel, en partie grâce à sa récente acquisition de QEP Resources. Cette augmentation de la production n’aurait pas pu arriver à un meilleur moment, car Diamondback a capté 45,63 $ par baril d’équivalent pétrole (BOE) produit au cours de la période, soit le triple de ce qu’il a réalisé au deuxième trimestre de 2020.

Pour couronner le tout, la compagnie pétrolière a relevé ses perspectives de production pour l’ensemble de l’année tout en réduisant ses prévisions de dépenses d’investissement. Il prévoit désormais de produire de 363 000 à 370 000 BOE par jour pour l’année, contre 350 000 à 360 000 BOE par jour, tout en réduisant ses prévisions de dépenses en capital de 6 % à 1,525 milliard de dollars à 1,625 milliard de dollars.

“Nous faisons plus avec moins”, a déclaré le PDG Travis Stice dans la publication des résultats du deuxième trimestre, “produisant plus de barils avec moins de capital, moins de puits achevés et moins d’appareils de forage”. La société a pu le faire grâce à une combinaison de contrôles des coûts et de volumes plus élevés que prévu sur les puits nouvellement forés.

Cette solide performance a donné à Diamondback Energy la confiance nécessaire pour augmenter son dividende de 12,5 %, sa deuxième augmentation cette année. Cela a poussé le producteur de pétrole rendement du dividende jusqu’à 2,3 %, bien au-dessus de la S&P 500est de 1,3% en moyenne. L’année prochaine, Diamondback s’attend à restituer encore plus d’argent aux actionnaires, dans le but de distribuer 50% de ses flux de trésorerie disponibles, qui pourraient provenir de dividendes supplémentaires ou de rachats d’actions. C’est exactement ce que les investisseurs veulent voir d’une compagnie pétrolière ces jours-ci.

Cet aristocrate du dividende a fait ses preuves, encore une fois

Neha Chamaria (Chevron): Bien qu’elle soit l’une des plus grandes sociétés énergétiques intégrées au monde prête à profiter de la remontée des prix du pétrole, les actions Chevron ont relativement sous-performé leurs pairs au cours du premier semestre de l’année. Le géant pétrolier, cependant, a encore une fois fait ses preuves lorsque ses chiffres du deuxième trimestre ont dépassé les estimations de Wall Street et que ses flux de trésorerie ont atteint les niveaux de 2018 malgré une demande de pétrole restée inférieure aux niveaux d’avant la pandémie.

Les ventes et les revenus d’exploitation de Chevron ont augmenté de 127 % en glissement annuel pour atteindre 36 milliards de dollars, portant son bénéfice net à 3 milliards de dollars contre une perte de 8,3 milliards de dollars au deuxième trimestre 2020.

“Les bénéfices du deuxième trimestre ont été solides, reflétant l’amélioration des conditions du marché, combinées aux avantages de la transformation et aux synergies de fusion”, a déclaré le PDG Mike Wirth lors de la publication des résultats de Chevron. Par synergies, Chevron fait référence à son acquisition de Noble Energy, et il a déjà atteint des synergies cibles d’une valeur de 600 millions de dollars trois mois plus tôt que prévu.

Il est important de noter que le flux de trésorerie disponible de Chevron de 5,2 milliards de dollars au deuxième trimestre a atteint un sommet en deux ans. Grâce à ces flux de trésorerie importants et à un budget d’investissement serré, Chevron reprendra les rachats d’actions de 2 à 3 milliards de dollars par an, à partir du troisième trimestre, même s’il continue de réduire sa dette. La direction a en effet réitéré sa confiance dans la génération de plus de 25 milliards de dollars de liquidités, après prise en compte des dépenses en capital et des dividendes, au cours des cinq prochaines années à un prix du brut Brent de 60 dollars le baril. Cela signifie qu’il pourrait effectivement augmenter le flux de trésorerie disponible de 10 % par an jusqu’en 2025.

C’est la meilleure nouvelle que les investisseurs de Chevron aient pu entendre, car des flux de trésorerie plus élevés devraient également signifier des dividendes plus importants, et avec sa performance du deuxième trimestre, l’aristocrate des dividendes vient de confirmer qu’il reste l’une des actions de dividendes énergétiques les plus sûres à acheter et à conserver.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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