12 août 2021

3 actions pharmaceutiques à acheter en août

Par admin2020

Ventes énormes. Dividendes stables. Entreprises résistantes à la récession. Ce ne sont là que quelques-unes des raisons pour lesquelles de nombreux investisseurs aiment acheter des actions de grandes sociétés pharmaceutiques.

Nous avons demandé à trois contributeurs de Motley Fool d’identifier les meilleures actions pharmaceutiques à acheter en août. Voici pourquoi ils ont choisi Bayer (OTC : BAYR.Y), Eli Lilly (NYSE : LLY), et Pfizer (NYSE : PFE).

Un scientifique tenant un tube à essai à côté d'un rack d'autres tubes à essai.

Source de l’image : Getty Images.

Un jeu à contre-courant parfait

Soleil de Zhiyuan (Bayer): Le gourou de l’investissement Warren Buffett a dit un jour : “Quand il y a du sang dans les rues, vous achetez”. La citation ne pourrait pas être plus applicable aux actions de Bayer.

Récemment, la société a perdu son troisième tour d’appel d’un verdict d’un jury qui a conclu que Roundup, un désherbant produit par sa filiale Monsanto, cause le cancer. Bayer retirera la version actuelle de Roundup des étagères américaines d’ici 2023, en plus de s’ouvrir à potentiellement des milliards de dollars de règlements de responsabilité.

Mais il est clair que le résultat a été intégré au cours de l’action et plus encore. Actuellement, l’action Bayer se négocie à seulement 1,1 fois les revenus et 7,3 fois les bénéfices. C’est une bonne affaire par rapport à l’action pharmaceutique moyenne, qui se vend 4,9 fois les revenus et 34,5 fois les bénéfices. De plus, Bayer verse également un beau dividende s’élevant à un rendement annuel de 4,29 %.

Au cours du deuxième trimestre 2021, le chiffre d’affaires de Bayer a augmenté de 8% en glissement annuel pour atteindre 10,854 milliards d’euros. Dans le même temps, son résultat de base par action s’est amélioré à 1,61 euro.

Parmi ses segments phytotechnie, santé grand public et pharmaceutique, ce dernier a enregistré les meilleures performances. Les ventes pharmaceutiques ont bondi de 12,6 % en glissement annuel au deuxième trimestre, tirées par la forte croissance des prescriptions d’anticoagulants oraux Xarelto, Eylea pour lutter contre les maladies de la rétine et les contraceptifs Mirena et Yasmine. De plus, Bayer a huit produits en essais cliniques de phase 3, principalement dans le domaine de l’oncologie, ainsi que cinq produits biologiques en attente d’autorisation réglementaire. Elle a également fait passer ses programmes de thérapie cellulaire et génique de nouvelle génération à la phase 1 pour le premier semestre 2021.

Bayer reste prêt à absorber toute perte résultant de problèmes juridiques hérités. À l’heure actuelle, le levier financier de l’entreprise, tel que défini par la dette nette divisée par le bénéfice d’exploitation moins les éléments hors trésorerie, s’élève à seulement 1,38, bien en deçà du multiple de quatre ou cinq que la plupart des agences de notation considéreraient comme risqué.

Je m’attends à ce que Bayer résolve ses problèmes juridiques dans les cinq prochaines années. Et je pense que son segment pharmaceutique sera le fer de lance de la nouvelle voie de croissance de l’entreprise.

Ce géant de la pharma a encore de la place pour se développer

Prosper Junior Bakiny (Eli Lilly): Eli Lilly tire actuellement sur tous les cylindres. Les actions de la société ont augmenté de plus de 75 % au cours de la dernière année, soit plus du double du gain pour le S&P 500. Pour plus de contexte, considérons que le ETF pharmaceutique SPDR S&P — une référence de l’industrie — est en hausse de 12% comparativement modeste au cours des 12 derniers mois. Eli Lilly doit cette performance à de solides résultats financiers et à des programmes de pipeline prometteurs.

Au cours du deuxième trimestre, le chiffre d’affaires du fabricant de médicaments a bondi de 23 % à 6,7 milliards de dollars. Les ventes du médicament contre le diabète Trulicity ont augmenté de 25 % en glissement annuel pour atteindre 1,5 milliard de dollars, tandis que les revenus de Verzenio, un médicament anticancéreux, ont grimpé de 54 % à 341,3 millions de dollars.

Lilly propose plus d’une demi-douzaine de produits à succès. La plupart de ces médicaments augmentent leurs ventes de pourcentages à deux chiffres d’une année sur l’autre. La société bénéficie également de ses anticorps COVID-19 pour le moment. Hors revenus de ses produits d’anticorps, le chiffre d’affaires d’Eli Lilly pour le premier semestre a bondi de 11% par rapport à la période de six mois se terminant le 30 juin 2020.

Les investisseurs peuvent s’attendre à ce que la société continue d’afficher de solides résultats financiers, d’autant plus qu’elle renforce sa gamme avec de nouveaux ajouts et des extensions de labels. L’un des candidats du pipeline les plus prometteurs de Lilly est l’insuline basale-Fc (BIF), une insuline administrée une fois par semaine aux personnes atteintes de diabète de type 2. Les patients diabétiques de type 2 n’ont pas nécessairement besoin d’insuline, mais environ 40 % de cette population ont besoin d’injections quotidiennes d’insuline, selon certaines estimations. En tant qu’option d’insuline une fois par semaine, le BIF est susceptible d’attirer un grand marché, si elle est approuvée.

De plus, le médicament oral contre le diabète de la société Jardiance a récemment donné des résultats positifs dans un essai clinique de phase 3 en tant que traitement de l’insuffisance cardiaque. Un clin d’œil réglementaire semble fort probable ici, ce qui serait un gros problème pour l’entreprise.

Ensuite, il y a le médicament expérimental de Lilly contre la maladie d’Alzheimer, le donanemab, qui a obtenu une désignation de thérapie révolutionnaire de la Food and Drug Administration des États-Unis en juin. L’avenir du Donanemab s’annonce meilleur que jamais, en partie grâce à l’approbation récente de BiogèneLe médicament contre la maladie d’Alzheimer, Aduhelm.

Mais même si ce programme ne fonctionne pas, Eli Lilly dispose d’un riche portefeuille de médicaments potentiels pour le diabète, le cancer, la polyarthrite rhumatoïde (et d’autres troubles auto-immuns), et plus encore. Les actions du géant pharmaceutique pourraient certainement perdre de l’altitude si le donanemab rencontrait un obstacle clinique ou réglementaire, mais à long terme, la société a plus qu’assez de carburant dans son moteur de croissance pour continuer à battre le marché.

Croissance, revenu et valeur réunis en une seule action

Keith Speights (Pfizer) : Si vous souhaitez acheter une action qui offre de la croissance, des revenus et de la valeur, je pense que Pfizer pourrait être exactement ce que vous recherchez. Le géant pharmaceutique a certainement enregistré une forte croissance au cours de son dernier trimestre, avec un chiffre d’affaires en hausse de 92% d’une année sur l’autre pour atteindre près de 19 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté a bondi de 75 %.

Le principal moteur de croissance de Pfizer au cours du deuxième trimestre a été son vaccin COVID-19 développé avec BioNTech. Cependant, la société a également eu d’autres grands gagnants, notamment le médicament contre la cardiomyopathie amyloïde à transthyrétine Vyndaqel/Vyndamax et le vaccin antipneumococcique Prevnar 13.

Pfizer s’attend à générer une croissance des bénéfices ajustée au risque dans les pourcentages à deux chiffres jusqu’en 2025. Et cette projection exclut toute vente de ses programmes COVID-19.

Les investisseurs à revenu apprécieront probablement le rendement du dividende de Pfizer de 3,26 %. Avec les liquidités massives que son vaccin COVID-19 continue de générer, il semble probable que des hausses de dividendes supplémentaires seront en cours.

Qu’en est-il de la valeur ? L’action Pfizer se négocie à moins de 12 fois les bénéfices attendus. C’est bon marché par rapport à la plupart des actions du S&P 500 et c’est une valorisation plus attrayante que de nombreuses grandes actions pharmaceutiques.

Je recherche Pfizer pour lancer plusieurs nouveaux produits à succès au cours des prochaines années. Le prochain blockbuster COVID-19 de la société pourrait bien être sa thérapie antivirale PF-07321332. Pfizer espère déposer une demande d’autorisation d’utilisation d’urgence aux États-Unis du médicament expérimental d’ici la fin de cette année.

Ma prédiction est que Pfizer continuera à générer une croissance et des revenus solides pour les investisseurs. Cependant, je ne pense pas que sa valorisation restera aussi attrayante trop longtemps.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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