4 août 2021

3 actions ridiculement surévaluées qui pourraient s’effondrer lors d’une correction du marché

Par admin2020

De nombreux investisseurs s’inquiètent d’un krach boursier alors que les valeurs des actions continuent de planer à des niveaux records. Mais même si un krach complet ne se produit pas et qu’une correction plus modeste a lieu à la place, cela pourrait toujours entraîner des pertes importantes pour les investisseurs ayant des actions chères dans leurs portefeuilles. En prêtant attention aux fondamentaux et en vous assurant que vous ne détenez pas d’actions surévaluées, vous pouvez réduire votre risque.

Trois actions que j’envisagerais de vendre aujourd’hui sont Onde de choc médicale (NASDAQ : SWAV), peloton (NASDAQ : PTON), et Se casser (NYSE : SNAP). Bien qu’ils se soient tous bien comportés au cours des 12 derniers mois et qu’ils aient surpassé les S&P 500, il pourrait y avoir des temps plus difficiles à venir pour ces entreprises.

Des gens qui parlent à une table.

Source de l’image : Getty Images.

1. Shockwave médical

La société de soins de santé Shockwave Medical utilise des ondes de choc pour briser les dépôts de calcium. Les cathéters de la société peuvent aider dans les situations où le flux sanguin est restreint. Et plus tôt cette année, la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis a donné le feu vert à la thérapie par ondes de pression par ondes de choc de la société pour traiter les maladies cardiaques avancées. C’est une opportunité passionnante pour l’entreprise, car les experts disent que la calcification peut présenter un sérieux obstacle pour les médecins lors des procédures d’angioplastie – un obstacle que les outils actuels peuvent ne pas être en mesure de surmonter.

Mais malgré les opportunités de croissance potentielles à venir pour l’entreprise, l’action peut être tout simplement trop chère à acheter en ce moment. Pour les trois premiers mois de 2021, les ventes de 31,9 millions de dollars n’étaient même pas suffisantes pour couvrir les dépenses d’exploitation de l’entreprise de 41,5 millions de dollars. Bien que la croissance du chiffre d’affaires de 110 % d’une année sur l’autre ait été impressionnante, il est toujours difficile de justifier la valorisation de 6,4 milliards de dollars, qui place l’action de Shockwave Medical à un multiple prix/ventes (P/S) de plus de 73. Par comparaison , le stock moyen dans le FNB ARK Innovation se négocie à seulement 11 fois son chiffre d’affaires, et ce sont des avoirs qui possèdent un potentiel de croissance élevé.

À moins que vous ne souhaitiez conserver Shockwave Medical à très long terme, un pari plus sûr peut être de le laisser sur une liste de surveillance pour le moment et d’attendre que son prix baisse. En attendant, il existe de nombreux autres achats de valeur qui peuvent être plus sûrs à détenir en ce moment.

2. Peloton

Peloton était une action à domicile populaire que les investisseurs pouvaient détenir pendant la pandémie, car les consommateurs n’étaient pas en mesure de se rendre au gymnase et ont plutôt opté pour les vélos et les tapis roulants de l’entreprise. Mais la mauvaise presse (impliquant un rappel après un accident de tapis roulant a entraîné la mort d’un enfant) combinée au mouvement général des investisseurs vers des actions qui se porteront bien lors des réouvertures pour laisser les actions de Peloton en chute libre ; Depuis le début de l’année, ses actions ont baissé de plus de 22% tandis que le S&P 500 a augmenté de 17%.

Cependant, même avec la baisse du cours de l’action, l’action reste incroyablement chère compte tenu des chiffres décevants de l’entreprise. Bien que Peloton soit rentable, sa marge bénéficiaire au cours des 12 derniers mois est juste inférieure à 6%, et deux des cinq derniers trimestres ont été dans le rouge. Son ratio cours-bénéfice est supérieur à 140, ce qui est obscène par rapport à toute comparaison. Et avec un multiple P/S de 10, ce n’est pas non plus très bon marché sur cette métrique.

Je crains que le taux de croissance de l’entreprise ne commence à baisser à mesure que les gens retournent dans les gymnases, ce qui pourrait rendre difficile le fait de rester en dehors du rouge au cours des prochains trimestres. Les travailleurs quittent également leur emploi à des niveaux record, ce qui pourrait déstabiliser les finances de ces consommateurs, du moins à court terme. La perte d’un emploi (volontaire ou non) pourrait faire de l’achat d’un vélo de plus de 1 000 $ une priorité non plus – et cela peut ne pas sembler aussi abordable.

À moins que vous n’ayez une perspective incroyablement rose pour Peloton (ce que je n’ai pas), il n’y a tout simplement pas beaucoup de raisons d’acheter l’action à sa valorisation élevée.

3. Snap

Snap vient de connaître un excellent deuxième trimestre au cours duquel il a continué à bien se porter même au milieu des réouvertures. La société de médias sociaux derrière Snapchat a rapporté que ses utilisateurs actifs quotidiens dépassaient 293 millions, en hausse de 23% d’une année sur l’autre. Ses revenus pour la période se terminant le 30 juin ont totalisé 982 millions de dollars, soit plus du double des 454 millions de dollars annoncés par Snap il y a un an, grâce en grande partie aux améliorations apportées à sa plate-forme de réalité augmentée. Sa perte nette de 152 millions de dollars a également été réduite de moitié. Snap prévoit que ses revenus augmenteront également au prochain trimestre, mais à un taux plus modeste compris entre 58% et 60%.

L’entreprise fait beaucoup de choses bien, et la croissance solide du nombre d’utilisateurs au cours de cette période – lorsque les gens ont été moins collés à leur téléphone que pendant les blocages – est un exploit impressionnant. Mais avec l’action de Snap en hausse de plus de 230 % au cours de la dernière année (le S&P 500 n’a augmenté que de 35 %), sa valorisation est devenue incontrôlable. Aujourd’hui, Snap se négocie à un multiple P/S de 33, bien au-dessus de la moyenne des actions du Fonds SPDR Technology Select Sector, où la moyenne P/S est inférieure à 7.

Le titre a certainement du potentiel s’il peut continuer à ajouter des utilisateurs et à générer ce niveau de croissance des revenus, mais même la direction prévoit un certain ralentissement dans son chiffre d’affaires. Ce n’est qu’après la pandémie que les actions de Snap ont vraiment décollé, et il ne fait aucun doute que l’entreprise a profité des tendances du séjour à domicile. Je ne suis tout simplement pas optimiste quant à sa capacité à maintenir ses chiffres impressionnants jusqu’à l’automne, lorsque les élèves retournent à l’école et que la vie redevient potentiellement ce qu’elle était avant la pandémie.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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