22 mai 2021

3 actions solides qui peuvent être des choix intelligents même sur des marchés agités

Par admin2020

Le marché boursier américain a été assez volatil au cours des dernières semaines. Les trois premiers jours de la semaine dernière ont vu les valeurs technologiques chuter en raison des craintes d’une hausse de l’inflation et d’un resserrement de la politique monétaire plus rapide que prévu. Puis, le 13 mai, les responsables de la Réserve fédérale ont minimisé le risque d’une politique de resserrement et ont affirmé que la hausse des prix dans la réouverture de l’économie n’était que temporaire. Le 14 mai, le marché a rebondi sur cet optimisme nouvellement injecté. Les inquiétudes quant à savoir si les flambées temporaires des prix ne sont pas, en fait, temporaires, ont continué de se confirmer dans les fluctuations quotidiennes des marchés.

Bien que personne ne puisse prédire l’orientation à court terme du marché, les investisseurs particuliers peuvent convertir cette période d’incertitude en opportunité en investissant dans des actions fondamentalement solides et résilientes telles que AT&T (NYSE: T), Pomme (NASDAQ: AAPL), et AbbVie (NYSE: ABBV). Ces entreprises ont le potentiel de traverser toutes les conditions du marché.

Heureux homme assis devant l'ordinateur et parler au téléphone.

Source de l’image: Getty Images.

1. AT&T

Le stock d’AT & T a pour la plupart langui au cours de la dernière décennie. Cependant, les choses pourraient s’améliorer dans les années à venir. La société a dépassé les estimations consensuelles du chiffre d’affaires et du résultat net au premier trimestre se terminant le 31 mars.

Le 17 mai, AT&T a annoncé sa décision de spin-off WarnerMedia et de le combiner avec Découvertede (NASDAQ: DISCA) (NASDAQ: DISQUE) non-fiction, divertissement international et activités sportives pour former une société mondiale de divertissement autonome. L’accord a été finalisé à 43 milliards de dollars, ce qui comprend des liquidités, des titres de créance et WarnerMedia conservant une partie de la dette d’AT & T. AT&T contrôlera une participation de 71% dans la nouvelle société.

Après la conclusion de la transaction, AT&T prévoit de réduire son versement de dividendes annuel de 15 milliards de dollars à une fourchette de 8 à 9 milliards de dollars. Étant donné que la majorité des investisseurs de la société ont préféré la société à croissance lente principalement pour la génération de revenus, il n’est pas surprenant que ce changement de politique de dividende ait laissé beaucoup d’entre eux aigris.

Cependant, au-delà des dividendes, les investisseurs doivent tenir compte du potentiel de création de valeur pour les actionnaires. Libérée de la traînée de la dette nette actuelle d’AT & T de 169 milliards de dollars, l’activité de WarnerMedia sera désormais mieux valorisée en ligne avec ses concurrents tels que Netflix et Disney. AT&T, Netflix et Disney se négocient actuellement à des multiples de cours / bénéfices (P / E) à terme de 9,4, 47 et 72, respectivement. Avec la plus grande bibliothèque de contenu au monde, la nouvelle société est bien placée pour profiter du rythme déjà élevé d’acquisition d’abonnés des activités HBO Max (activité de streaming) et HBO (câble). Au premier trimestre, le nombre d’abonnés à HBO Max et HBO a augmenté de 33,5% d’une année sur l’autre pour atteindre 44,2 millions aux États-Unis et a atteint 64 millions dans le monde. Une réduction de 43 milliards de dollars de la dette nette contribuera également à réduire les frais d’intérêts futurs d’AT & T et à rapprocher la valorisation de l’entreprise de celle d’autres acteurs des télécommunications tels que Verizon et T Mobile.

Après la scission, AT&T s’attend à ce que ses revenus et son bénéfice par action ajusté (BPA) augmentent d’année en année d’un faible pourcentage à un chiffre et d’un pourcentage moyen à un chiffre, respectivement, de 2022 à 2024. Après la scission de son activité de divertissement, AT&T sera un acteur des télécommunications et du haut débit à la fine pointe de la technologie qui bénéficiera de vents structurels favorables tels que le déploiement du réseau sans fil 5G et l’expansion du réseau à large bande par fibre optique. Dans ce contexte, le spin-off de WarnerMedia peut en fait se révéler être le catalyseur indispensable de l’histoire de redressement d’AT & T.

2. Apple

Les résultats d’Apple au deuxième trimestre (pour le trimestre se terminant le 27 mars) ont écrasé les attentes de Wall Street. La plus grande entreprise publique du monde tire tous les cylindres, qu’il s’agisse de ventes de produits ou de revenus de service.

Au cours du premier semestre de l’exercice 2021, les ventes d’iPhone ont grimpé de 34% sur un an pour atteindre 113,5 milliards de dollars, principalement en raison de la popularité croissante de l’iPhone 12, le premier smartphone 5G d’Apple. Bien que la société soit actuellement en tête du marché mondial des smartphones 5G avec une part de 30,2%, il reste encore un potentiel de croissance future dans le cycle de mise à niveau des appareils 5G.

Apple a également gagné en popularité dans son activité de services à forte marge et principalement récurrente, qui comprend Apple Music, l’App Store, Apple News + et Apple TV +. Au premier semestre de l’exercice 2021, les ventes nettes de services ont augmenté de 25% d’une année sur l’autre pour s’établir à 32,7 milliards de dollars. Avec une base installée de plus de 1,65 milliard d’appareils, la société est bien placée pour accroître encore la pénétration de ses services grâce à sa base de clients très collante.

Apple prévoit un chiffre d’affaires de 3 à 4 milliards de dollars au troisième trimestre (se terminant en juin 2021), en raison de la pénurie de puces. La société est également confrontée à des risques liés aux enquêtes antitrust en Europe et aux États-Unis et à une bataille juridique avec Epic Games. Des développements défavorables dans l’un de ces cas peuvent entraîner des amendes et la perte d’activités futures pour Apple.

Cependant, avec une trésorerie totale plus des titres négociables d’une valeur de 204 milliards de dollars et une dette totale de seulement 12 milliards de dollars, le bilan de la société est suffisamment solide pour résister à tous les défis. Bien que la société se négocie à près de 24 fois les bénéfices à terme, cette action technologique peut s’avérer un investissement à long terme attrayant pour les investisseurs de détail.

3. AbbVie

Après une performance médiocre en 2020, l’action du géant biopharmaceutique AbbVie semble être de retour dans le jeu après avoir publié de solides résultats du premier trimestre (pour la période se terminant le 31 mars 2021). La société a largement dépassé les estimations consensuelles du chiffre d’affaires et du résultat net. Le marché est particulièrement impressionné par le relèvement de ses prévisions de bénéfice par action ajusté (BPA) pour l’exercice 2021 à 12,37 USD à 12,57 USD, une augmentation par rapport à ses précédentes prévisions de rentabilité de 12,32 USD à 12,52 USD.

Humira représentant 37,7% des ventes nettes d’AbbVie au premier trimestre, les investisseurs s’inquiètent à juste titre de la perte de la protection par brevet américain du médicament en 2023. Même si la société prévoit que 2023 sera une année difficile en termes de ventes globales, elle s’attend à des revenus. pour commencer à récupérer dès 2024.

AbbVie se prépare depuis de nombreuses années à cette grande falaise de brevets en réduisant progressivement sa dépendance à l’égard de la franchise Humira. Pour remplacer une grande partie des ventes perdues d’Humira après l’expiration du brevet, la société a déjà lancé deux médicaments immunologiques supérieurs, Skyrizi et Rinvoq. AbbVie a également construit une solide franchise d’oncologie comprenant les médicaments à succès contre le cancer Imbruvica et Venclexta, qui ont réalisé ensemble un chiffre d’affaires de 1,7 milliard de dollars au premier trimestre. Enfin, la récente acquisition d’Allergan par AbbVie a ajouté un portefeuille d’esthétique de premier plan comprenant des marques fortes telles que Botox Cosmetics et Juvederm.

Le rendement actuel des dividendes d’AbbVie est de 4,5%, tandis que son ratio de distribution des dividendes sur les 12 derniers mois (TTM) a été d’un peu plus de 58%. Avec une trésorerie totale de 9,8 milliards de dollars à son bilan et un flux de trésorerie disponible TTM de 17,8 milliards de dollars, ce S&P Dividend Aristocrat (d’abord dans le cadre de Laboratoires Abbott puis en tant qu’entreprise indépendante après la scission en 2008) semble capable de verser des dividendes dans un avenir prévisible.

En novembre 2020, Berkshire Hathaway a commencé une position d’une valeur de 1,9 milliard de dollars dans AbbVie. Compte tenu du portefeuille de produits diversifié d’AbbVie, de la solidité de son bilan et de son rendement en dividendes élevé, la société offre aux investisseurs de détail une proposition risque-récompense attrayante à une évaluation raisonnable de seulement 8,4 fois les bénéfices à terme.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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