18 avril 2021

3 actions technologiques internationales à acheter dès maintenant

Par admin2020

En ce qui concerne les entreprises technologiques les plus récentes et les plus performantes, oui, les États-Unis sont toujours un excellent endroit pour investir. Mais ce n’est certainement pas le seul endroit. En fait, certaines des technologies et plates-formes les plus essentielles d’aujourd’hui ne venaient pas de la Silicon Valley, mais d’outre-mer, en particulier d’Asie de l’Est.

La croissance tirée par la technologie se produit à un rythme rapide dans la région, de la Chine à Taiwan, en passant par la Corée du Sud et d’autres pays d’Asie du Sud-Est. Donc, pour ceux qui cherchent à augmenter les rendements de votre portefeuille pour les années 2020, ajouter une exposition à ces trois principales valeurs technologiques asiatiques pourrait être une décision très intelligente.

Vue du bord de la terre avec l'Europe et l'Afrique visibale alors que le soleil arrive au bord de l'horizon.

Source de l’image: Getty Images.

Naspers / Prosus

Société de médias sud-africaine Naspers (OTC: NPSNY) a peut-être réalisé le plus grand investissement en capital-risque de tous les temps en 2001, lorsqu’il a acheté une participation importante de 33% dans une start-up technologique chinoise Tencent (OTC: TCEHY) pour seulement 32 millions de dollars. Avance rapide de 20 ans, et cette participation, si elle était détenue dans son intégralité, vaudrait 258 $ milliard, plus les dividendes. Naspers a vendu environ 10 milliards de dollars en 2018 et vient de vendre 14,6 milliards de dollars supplémentaires au début du mois. Pourtant, même après ces ventes, la société holding internationale de Naspers, Prosus (OTC: PROSY), détient toujours 28,9% du géant chinois.

Cependant, ce succès a posé un problème, car la taille de Naspers est devenue si écrasante à la Bourse de Johannesburg qu’elle a commencé à se négocier bien en dessous de la valeur de sa participation en flèche dans Tencent depuis quelques années. En 2019, Naspers a cédé Tencent et toutes ses autres participations internationales dans Prosus, qui est cotée à la bourse Euronext, Naspers conservant environ 73% du capital de Prosus.

Malheureusement, cela n’a pas clôturé la remise, car Prosus continue de se négocier bien en dessous de la valeur de la participation de Tencent, et Naspers se négocie à une décote par rapport à la valeur de sa participation dans Prosus.

Cependant, Naspers / Prosus essaie vaillamment et intelligemment de changer cela. Prosus vient de vendre 14,6 milliards de dollars d’actions Tencent après la montée en puissance de Tencent pendant la pandémie. Bien que Prosus soit toujours optimiste sur Tencent et se soit engagé à ne plus vendre d’actions pendant encore trois ans, la vente pourrait aider à clôturer la réduction.

Prosus peut augmenter son programme de rachat d’actions de 5 milliards de dollars annoncé l’automne dernier, ce qui ajouterait instantanément de la valeur, ou il peut également utiliser cet argent pour développer ses activités non-Tencent dans les petites annonces en ligne, la livraison de nourriture, les médias sociaux et le commerce électronique. Les analystes estiment que la collecte d’entreprises valait encore 30 milliards de dollars en septembre dernier, et probablement encore plus maintenant. Il est probable que Prosus fera un peu des deux – développer ses autres activités tout en rachetant des actions à un rabais important – au cours des prochaines années.

Les investisseurs ont réagi positivement à la nouvelle, mais Naspers et Prosus se négocient toujours à des remises importantes par rapport à la juste valeur de leurs actifs cotés en bourse. La direction a tout intérêt à fermer cette remise, et si l’histoire est un guide, la direction de Prosus devrait allouer ces nouveaux milliards à bon escient. Dans tous les cas, un investissement dans Naspers ou Prosus est une chance d’investir dans Tencent à un prix très avantageux, tout en évitant un investissement direct en Chine, qui est devenu plus risqué en raison d’une détérioration des relations américano-chinoises.

Une main attrape un processeur sur une carte mère.

Source de l’image: Getty Images.

Fabrication de semi-conducteurs à Taiwan

Aujourd’hui, l’entreprise la plus importante au monde est peut-être Fabrication de semi-conducteurs à Taiwan (NYSE: TSM). En tant que fonderie de semi-conducteurs la plus grande et la plus avancée au monde, bon nombre des plus grandes entreprises technologiques du monde dépendent de l’expertise de fabrication de TSM pour produire leurs puces de pointe. Les semi-conducteurs deviennent de plus en plus complexes et leur production plus difficile, et Taiwan Semi a dépassé technologiquement ses concurrents au cours des dernières années, entraînant une croissance massive.

Pourtant, l’action de Taiwan Semi a reculé récemment, en baisse d’environ 17% par rapport aux récents sommets historiques. Pourquoi donc? Quelques raisons. Premièrement, Taiwan Semi a beaucoup augmenté au cours de l’année écoulée – environ 144%, tandis que son multiple P / E est passé d’environ 20 à 35, alors même que les revenus ont augmenté.

Graphique TSM

Deuxièmement, une grande attention a été portée à ses concurrents ces derniers mois, notamment Samsung et Intel (NASDAQ: INTC), dont chacun a annoncé d’ambitieux plans d’investissement dans la fonderie dans le but de rattraper TSMC. Samsung a récemment annoncé un plan de dépenses de 116 milliards de dollars pour atteindre la production de puces de 3 nanomètres d’ici 2022, égalant Taiwan Semi à ce moment-là, et adoptant la technologie Gate-All-Around avant que Taiwan Semi ne le fasse également.

Pendant ce temps, Intel, qui a cédé la tête de file à Taiwan Semi il y a quelques années, a également annoncé son intention non seulement de rattraper son retard dans la production de puces de pointe, mais également de devenir une fonderie pour d’autres concepteurs de puces. Parallèlement, le nouveau PDG Pat Gelsinger a annoncé qu’Intel investirait 20 milliards de dollars dans deux nouvelles usines en Arizona.

Pourtant, je pense qu’il est prématuré de dire que Samsung ou Intel seront en mesure de rattraper leur retard de sitôt. Après tout, il y a une raison pour laquelle Taiwan Semi a pris la tête de la technologie des puces en premier lieu, et il n’est pas impensable que Taiwan Semi conserve son avance au-delà de cette année. Ce n’est pas non plus une chose certaine que Samsung et Intel réussiront leurs paris à enjeux élevés.

Avec la pandémie mondiale accélérant les tendances numériques, nous sommes maintenant dans une pénurie de semi-conducteurs qui devrait durer jusqu’en 2022. Cette marée montante devrait soulever tous les bateaux, même si Taiwan Semi a besoin de partager davantage le gâteau avec ses rivaux. Alors que TSMC prévoyait une croissance annualisée de 10% à 15% au cours des cinq prochaines années, la direction, lors de la récente conférence téléphonique avec les analystes, vient de relever ses prévisions pour 2021 à 20% de croissance, et elle a des antécédents de sous-promesse et de sur-livraison.

En bref, la récente baisse pourrait être le bon moment pour ajouter à ce stock de croissance des dividendes à long terme.

Une jeune femme sourit et regarde son téléphone tandis que des icônes lumineuses en émergent.

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Sea Limited

Un géant potentiel en devenir, Sea Limited (NYSE:SE) a très vite sauté sur ses concurrents pour devenir la première plateforme de commerce électronique en Asie du Sud-Est.

Bien sûr, Sea n’a pas commencé de cette façon. Au départ, il s’agissait d’une plateforme de communication pour les joueurs vidéo, avant de distribuer des jeux réalisés par Tencent pour le public sud-asiatique. La société a ensuite produit son propre jeu en interne, Feu libre, qui est devenu un phénomène international dès le premier essai de l’entreprise.

Mais l’ambition de Sea allait bien au-delà des jeux vidéo, et la société a ensuite lancé Shopee, sa plate-forme de commerce électronique, en 2015, avec SeaMoney, sa branche de services financiers numériques à peu près à la même époque. Shopee a connu un franc succès, dépassant les premiers acteurs du commerce électronique de la région, au moment même où les Asiatiques du Sud-Est ont commencé à adopter le commerce électronique de manière de plus en plus grande. La pandémie a alors frappé au moment où Shopee dépassait ses rivaux, entraînant une croissance stratosphérique l’année dernière.

Alors que l’action de Sea a reculé de plus de 10% par rapport à ses sommets historiques récemment, elle est en hausse massive au cours de l’année écoulée, après s’être appréciée de 385% en 2020. Pourtant, la société a fait ses preuves avec une croissance absolument massive. Le trimestre dernier, le chiffre d’affaires a bondi de 102%, alimenté par une croissance de 178% du commerce électronique et une croissance de 72% de sa division de divertissement numérique, qui comprend Feu libre. Les revenus des paiements numériques ont été multipliés par huit, bien que sur une base très réduite.

Et l’entreprise ne lâche pas le pied non plus. En 2021, Sea a déjà pris des mesures qui signalent des ambitions de croissance encore plus grandes. Premièrement, elle a continué d’investir dans ses ambitions fintech en rachetant la banque BKE basée à Jakarta. L’acquisition d’une banque témoigne de l’ambition de Sea de devenir une super application complète avec de nombreux services financiers au-delà des simples paiements de commerce électronique.

Deuxièmement, Sea est également entré en Amérique latine de manière plus importante. Après avoir commencé avec une petite équipe de commerce électronique au Brésil en 2019, Shopee vient de lancer son application au Mexique en février. Le lancement a signalé que Sea a toujours de plus grandes ambitions en Amérique latine, où le commerce électronique est sous-pénétré et où il peut efficacement croiser le marché avec les nombreux Feu libre acteurs de la région. De plus, l’Amérique latine a une population encore plus importante que l’Asie du Sud-Est, avec un PIB de 5,2 billions de dollars en 2019, contre 3,6 billions de dollars en Asie du Sud-Est.

Fondamentalement, Sea continue de développer à la fois son portefeuille de produits et sa portée géographique, tout en s’exécutant parfaitement sur ses principales plates-formes de jeux et de commerce électronique à domicile. Une expansion potentielle réussie en Amérique latine pourrait certainement pousser le stock de Sea à la hausse, malgré l’impressionnante course de l’année dernière.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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