17 juillet 2021

3 façons dont le spin-off de Victoria’s Secret de L Brands profitera aux investisseurs

Par admin2020

Selon un récent communiqué de presse de la société mère, la division de la marque controversée de vêtements et de style de vie Victoria’s Secret en sa propre entreprise autonome a désormais une date officielle et des détails supplémentaires. L Marques (NYSE : LB). Approuvée par le conseil d’administration de L Brands le 9 juillet, la cession verra Victoria’s Secret se séparer pour devenir sa propre société le 2 août, cotée en bourse sur le New York Stock Exchange sous le symbole boursier VSCO.

L Brands, quant à lui, changera son symbole boursier en BBWI car il se conforme beaucoup plus au nom de sa marque restante, Bath & Body Works. Il y a trois raisons pour lesquelles les investisseurs pourraient voir ces changements mettre plus d’argent dans leurs poches à moyen et long terme. Discutons-en.

Des dirigeants d'entreprise divisés en deux groupes distincts, se faisant face à travers une table de conférence.

Source de l’image : Getty Images.

1. La performance de Bath & Body Works sera jugée séparément

Alors qu’elle commençait à restructurer et à améliorer ses opérations l’année dernière pour retrouver rentabilité et croissance après des années de déclin et un coup dur de COVID-19, la marque Bath & Body Works de L Brands a été le fer de lance de la reprise. Victoria’s Secret a également connu une amélioration financière lorsque L Brands a fermé des magasins sous-performants et a commencé à modifier le message de la marque. Depuis lors, Bath & Body Works est l’un des plus performants.

Une mise à jour des ventes du 13 juillet 2021 pour les neuf premières semaines du deuxième trimestre 2021 de L Brands a révélé une forte croissance de Bath & Body Works à la fois d’une année sur l’autre et par rapport à 2019. Les ventes de Victoria’s Secret pour la période ont également fortement augmenté d’une année à l’autre, mais que légèrement par rapport au chiffre d’affaires d’avant la pandémie 2019 :

Marque

Ventes pour le premier
Neuf semaines T2 2021

Ventes pour le premier
Neuf semaines Q2 2020

Croissance
A partir de 2020

Croissance
A partir de 2019

Bain et Corps

1,24 milliard de dollars

743,5 millions de dollars

67%

48%

le secret de Victoria

1,11 milliard de dollars

625,7 millions de dollars

78%

3%

Source : rapports sur les résultats de L Brands.

Bath & Body Works a dépassé le chiffre d’affaires de Victoria’s Secret et a affiché une forte croissance en pourcentage à deux chiffres. Ce changement est visible à la fois sur le rebond des blocages pandémiques et par rapport aux ventes pré-pandémiques 2019. En fait, les revenus actuels de Bath & Body Works ne représentent que 130 millions de dollars de moins que les revenus totaux des deux marques à ce stade de 2020, ce qui démontre sa vitesse d’expansion.

Les performances de Bath & Body Works devraient encore s’améliorer suite à la scission de l’entreprise. Leslie Wexner, fondateur de L Brands et qui serait un proche collaborateur du délinquant sexuel condamné Jeffrey Epstein, vend 20 millions d’actions de la société en association avec plusieurs autres grands actionnaires. Cela devrait grandement aider à éliminer l’influence de Wexner et l’image ternie de l’entreprise à l’avenir.

L Brands rachète 10 millions de ces actions dans le cadre d’un nouveau programme de rachat d’actions de 1,5 milliard de dollars, augmentant ainsi la valeur des actions restantes pour les actionnaires. La société a également déclaré qu’elle réduisait sa dette de 500 millions de dollars et qu’elle continuerait de payer son dividende annuel de 0,60 $ par action.

Victoria’s Secret, qui a fait baisser les bénéfices et la valeur des actions de L Brands pendant au moins quatre ans, sera bientôt une entité distincte, permettant à Bath & Body Works de se défendre. Bath & Body Works, déjà prospère grâce à la nouvelle stratégie de L Brands, semble sur le point d’émerger plus mince, plus fort et avec un bilan plus sain, libre de commencer une nouvelle ère de croissance.

2. Les investisseurs gagneront une participation « bonus » dans Victoria’s Secret

Victoria’s Secret a vu ses ventes commencer à chuter fortement en 2016 et début 2017, ce qui a fait perdre de la valeur aux actions de L Brands, une tendance qui s’est poursuivie au cours des années intermédiaires et jusqu’en 2020. Pour compenser, L Brands a fermé plusieurs centaines de ses pires. magasins performants et mis en place d’autres mesures d’efficacité afin de redresser la rentabilité de la marque.

une devanture de magasin Victoria's Secret dans un centre commercial

Source de l’image : L Brands.

Le spin-off de Victoria’s Secret pourrait être gagnant-gagnant pour les actionnaires actuels de L Brands. À partir du 3 août, ils conserveront leurs participations actuelles dans les marques L reconfigurées (qui seront connues sous le nom de Bath & Body Works) et, espérons-le, bénéficieront de sa croissance rapide, de son programme de rachat d’actions et d’autres facteurs haussiers.

Simultanément, 100% des actions de la nouvelle société Victoria’s Secret seront distribuées aux investisseurs existants de L Brands. Chaque détenteur d’actions L Brands le 22 juillet 2021 obtiendra une action de Victoria’s Secret pour trois actions L Brands qu’il possède.

Les actionnaires de L Brands détiendront donc prochainement des actions dans deux sociétés, l’une basée sur le très réussi Bath & Body Works et l’autre centrée sur Victoria’s Secret. Si Victoria’s Secret retombe dans son schéma de pertes de ventes d’avant la pandémie et finit par faire faillite, les actionnaires continueront d’avoir leur pleine participation dans la croissance de Bath & Body Works. Si, en revanche, Victoria’s Secret poursuit également son redressement, les investisseurs auront dans leur portefeuille les actions de deux sociétés performantes plutôt qu’une seule.

3. Leur investissement principal devient une entreprise moins controversée

Tout le bagage politique pesant sur Victoria’s Secret – les accusations de misogynie et d’autres actions socialement inacceptables de la part des dirigeants, le lien de Wexner avec Jeffrey Epstein et son exploitation dans un secteur du marché profondément impliqué dans les champs de mines changeants de la politique sexuelle contemporaine – sera presque certainement détachée de l’entreprise principale, ainsi que le spin-off de la marque. Bath & Body Works peut avancer sans problèmes et associations passés de la marque de lingerie.

Bath & Body Works ne devrait pas non plus être affecté par les retombées des changements d’image et de personnel prévus par Victoria’s Secret. Le nouveau plan marketing de ce dernier visant à supprimer l’utilisation de ses modèles dits “Angel” et à présenter à la place le très différent VS Collective est une nouvelle source potentielle de controverse, à laquelle Bath & Body Works ne sera désormais pas directement associé.

Les analystes, les critiques et d’autres qui suivent l’action se disputent actuellement pour savoir si la nouvelle approche marketing de VS Collective augmentera ou diminuera les ventes de Victoria’s Secret. Bien qu’un argument puisse être avancé dans les deux sens, Bath & Body Works ne se laisse plus entraîner dans la discussion.

Si la nouvelle approche expérimentale de la publicité et de l’imagerie de marque de Victoria’s Secret échoue, les investisseurs de L Brands ne verront pas leurs gains de Bath & Body Works affectés. Si cela réussit et que les ventes de Victoria’s Secret augmentent, les personnes qui investissent dans des actions de consommation discrétionnaire via L Brands constateront que leurs participations supplémentaires dans la nouvelle société leur permettront de profiter des victoires des deux sociétés nouvellement créées.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




Source by