24 mai 2021

3 raisons pour lesquelles cette action de valeur ressemble à une bonne affaire en ce moment

Par admin2020

Les actions de valeur sont de retour en force cette année.

Après que les valeurs de croissance aient dominé 2020, ce schéma s’est soudainement inversé. le FNB de valeur Vanguard a gagné 17% depuis le début de l’année, contre seulement 3% d’augmentation de la FNB de croissance Vanguard.

Avec la normalisation rapide de l’économie et les craintes concernant l’inflation et la hausse des taux d’intérêt qui dominent désormais les médias financiers, les investisseurs abandonnent les actions de croissance à prix élevé et reviennent aux actions de valeur, et une entreprise qui ressemble à une gagnante après un rapport de bénéfices à toute épreuve est Walmart (NYSE: WMT). Jetons un coup d’œil à quelques raisons pour lesquelles.

Balances avec deux piles de pièces sur eux.

Source de l’image: Getty Images.

1. Il vient de fracasser les attentes trimestrielles

Walmart a été un grand gagnant pendant la pandémie, car ses ventes en ligne ont augmenté et il a bénéficié d’un déplacement des dépenses alimentaires des restaurants vers les supermarchés. Alors que la société annonçait le début de la pandémie dans le rapport du premier trimestre, les analystes n’avaient que des attentes modestes, appelant à une augmentation de seulement 0,9% des ventes comparables de Walmart aux États-Unis. Au lieu de cela, le géant de la vente au détail a affiché des ventes comparables de 6%, soit une comp sur deux ans de 16% après une augmentation de 10% l’an dernier. Sam’s Club était encore plus fort, avec des ventes comparables en hausse de 7,2%.

La société a bénéficié de contrôles de relance et également d’un changement des habitudes d’achat vers la marchandise générale, ainsi que de la réouverture d’entreprises telles que les centres automobiles et les centres de vision après les verrouillages. Bien que les ventes comparables dans l’épicerie, sa plus grande activité, aient chuté en rattrapant les stocks avant les verrouillages de l’année dernière, elle a tout de même gagné des parts de marché dans la catégorie clé.

Le chiffre d’affaires global, qui a été impacté par les désinvestissements dans ses activités internationales, a augmenté de 3,7% à 138,3 milliards de dollars, devant 132 milliards de dollars, et au final, il a affiché un bénéfice ajusté par action de 1,69 $, contre 1,18 $ il y a un an et brisant le consensus à 1,21 $.

Walmart a exécuté dans tous les domaines au cours du trimestre, et la société a relevé ses prévisions pour le trimestre en cours et l’année complète.

2. La rentabilité s’améliore

Les ventes de Walmart ont augmenté en 2020, mais la croissance des bénéfices n’a pas été aussi forte que certains auraient pu s’y attendre. Ce n’était pas le cas cette fois-ci.

Le bénéfice par action ajusté est passé de 1,18 USD à 1,69 USD, la société ayant enregistré une nette amélioration de sa marge brute et a été stimulée par la cession de ses activités internationales plus faibles au Royaume-Uni, en Argentine et au Japon. Le détaillant a profité de la réorientation de la composition des ventes vers la marchandise générale à plus forte marge, de la suppression de 400 millions de dollars de dépenses liées au COVID et de la réouverture des centres de l’automobile et de la vision. Dans l’ensemble de l’entreprise, la marge brute a augmenté de 104 points de base et chez Walmart US, elle a augmenté de 142 points de base.

Parallèlement, le profil de marge de ses activités internationales s’est considérablement amélioré grâce en partie aux désinvestissements. Le bénéfice d’exploitation de son segment international a bondi de 48% à 1,2 milliard de dollars.

À l’avenir, la direction a reconnu l’incertitude au second semestre, mais la société devrait continuer à bénéficier de la baisse des dépenses liées au COVID, des désinvestissements internationaux et du déplacement du mix des ventes de l’épicerie vers des produits à plus forte marge.

Un camion Walmart sur l'autoroute

Source de l’image: Walmart.

3. Il y a encore un certain nombre de leviers de croissance à tirer

Alors que l’activité physique de Walmart reste solide, la société pense de plus en plus comme une entreprise de technologie. Son activité e-commerce se développe rapidement, maintenant n ° 2 des ventes e-commerce aux États-Unis derrière Amazone. La société emprunte également un certain nombre de stratégies à son principal rival dans le commerce électronique, notamment en investissant dans son marché, en développant ses activités de publicité et en offrant des services d’exécution à des vendeurs tiers.

Toutes ces entreprises ont le potentiel de générer une marge élevée pour Walmart. Lors de l’appel aux résultats, la direction a noté que les nouveaux annonceurs avaient plus que doublé par rapport à il y a un an, et la direction s’est dite convaincue que la croissance du marché, de l’exécution et de la publicité pouvait augmenter la marge bénéficiaire de l’entreprise dans son ensemble.

De plus, Walmart a de nombreuses opportunités de croissance en Inde, grâce à Flipkart et PhonePe, les entreprises dont il a pris le contrôle majoritaire lors d’une acquisition en 2018. Walmart a noté que le volume total des paiements chez PhonePe avait bondi de 150% au cours du trimestre.

En tant que plus grand détaillant au monde, Walmart dispose d’un certain nombre d’avantages concurrentiels, notamment des économies d’échelle, une marque bien connue et une réputation de prix bas quotidiens. Bien que l’activité principale soit mature, Walmart dispose toujours d’opportunités de croissance attrayantes dans le commerce électronique et les marchés émergents comme l’Inde, et la société transfère ses ressources pour se concentrer sur ces domaines, ce qui devrait contribuer à accélérer sa croissance.

Malgré le rapport d’éruption de mardi, les actions n’ont progressé que de 2%. Walmart se négocie désormais à un ratio cours / bénéfice de moins de 24, ce qui semble être une bonne affaire sur le marché mousseux d’aujourd’hui, en particulier pour un stock de détail qui est un leader du secteur depuis plus d’une génération et qui apporte une tonne d’élan au reste. de l’année.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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