26 mai 2021

3 signaux à surveiller pour une correction boursière

Par admin2020

Cela a été une course d’enfer, mais comme pour toutes les bonnes choses, ce marché haussier doit finalement prendre fin. L’année en cours se révèle être une autre Annus mirabilis pour la bourse, avec le S&P 500 en hausse de 11% depuis le début de l’année.

Cependant, un échantillon d’experts prévient désormais qu’une consolidation cyclique pourrait frapper à la porte.

Après tout, la lecture du S&P 500 de 4 185 a déjà dépassé l’objectif de Citigroup de 3 800 pour la fin de l’année de plus de 10%.

Plus inquiétant encore, les investisseurs individuels sont plus enthousiastes à l’égard du marché que les gestionnaires d’actifs, et les rendements des années suivantes ont généralement pris du retard chaque fois que les ménages investissent en bourse aussi agressivement qu’ils l’ont fait.

Selon Citi, les participations des ménages représentent désormais 47% du total des actifs, ce qui représente la part la plus élevée de leurs actifs en actions depuis plus de 50 ans. La dernière fois que les investisseurs de détail ont été aussi fortement investis remonte à 1970, qui a été suivi par le rendement annuel du S&P 500 composé au cours de la prochaine décennie, en dessous de 5%, bien en dessous du rendement annuel élevé historique à un chiffre.

L’analyse à une période plus récente révèle une tendance similaire: les rendements sont tombés en territoire négatif dans la décennie qui a suivi 1999, lorsque les avoirs en actions par rapport au total des actifs ont de nouveau atteint un sommet.

Personne ne dit qu’une correction du marché est une fatalité; au contraire, les rendements ne seront probablement pas spectaculaires au cours des prochaines années.

Voici 4 indicateurs tactiques à surveiller selon les stratèges de Bank of America.

#1. Niveaux de trésorerie par les gestionnaires d’actifs

Selon les données de Citigroup, le flux net d’argent vers les fonds d’actions américains mutuels et négociés en bourse a atteint environ 100 milliards de dollars jusqu’à présent en 2021. Bien que cela reste décent, les fonds d’actions qui se concentrent sur des actifs en dehors des États-Unis ont en fait attiré deux fois plus beaucoup d’argent. Une des principales raisons est qu’il est de plus en plus difficile de trouver des bonnes affaires sur le marché américain.

Pour un investisseur de détail essayant de deviner le prochain mouvement du marché, BAC dit de regarder les niveaux de trésorerie des gestionnaires d’actifs.

Les fonds d’actions institutionnelles détiennent en moyenne actuellement 4% de leur portefeuille en liquidités relativement bas. BAC dit que toute baisse serait un signal de vente tandis qu’une augmentation à 5% serait un bon indicateur d’achat. C’est le cas, car moins il y a de liquidités, moins ils sont disposés à les utiliser pour acheter des actions.

# 2. Divergence baissière sur l’indice de force relative

Selon la banque de Wall Street, les divergences baissières, ou les plus hauts inférieurs, sur le RSI horaire sont un signal de vente. Par exemple, les divergences baissières sur le RSI de 14 heures ont précédé des baisses de 3% à 6% du S&P 500 fin janvier, fin février et à nouveau fin mars.

BAC dit que cet indicateur tactique de dynamique des prix aura une autre divergence négative à la fin avril.

# 3. Drop sur l’oscillateur Williams% R

Williams% R, également connu sous le nom de Williams Percent Range ou simplement% R, est un indicateur d’élan qui oscille de 0 à 100 et est utilisé pour trouver des points d’entrée et de sortie sur le marché.

BAC dit que le Williams% R à 28 jours est actuellement suracheté, avec des niveaux de surachat persistants tendant à coïncider avec une mouture plus élevée sur le S&P 500.

Marché haussier séculier

La bonne nouvelle, cependant, est que nous sommes toujours dans un marché haussier séculaire, ce qui signifie que les actions sont susceptibles d’augmenter plus qu’elles ne baissent; les rabattements ont tendance à être relativement peu profonds et les reprises des retraits relativement rapides.

En fait, JP Morgan dit que nous pourrions être en plein milieu d’un marché haussier séculaire de 20 ans pour les actions qui a débuté en 2011.

JPM a soutenu le commerce de reflation pour contrer le ralentissement de Covid-19, affirmant que les échanges de reflation devraient revenir plus forts qu’ils ne l’étaient au début de l’année. Cela sera marqué par la hausse des rendements ainsi que par des rotations de la croissance, de la qualité et des défensives aux cycliques et à la valeur, à partir du printemps et s’accélérant en été.

Par Michael Kern pour Safehaven.com




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