23 mai 2021

38 raisons pour lesquelles vous n’avez pas à craindre un krach boursier

Par admin2020

J’espère que vous vous asseyez, mes amis, car j’ai des nouvelles qui pourraient bouleverser certains d’entre vous: un krach boursier ou une forte correction pourrait être à venir.

Avec le crash du coronavirus – une baisse de 34% enregistrée dans le benchmark S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) sur seulement 33 jours calendaires au cours du premier trimestre de 2020 – toujours frais dans l’esprit de nombreux investisseurs, la dernière chose à laquelle vous voudrez probablement penser est une performance répétée. Pourtant, l’histoire nous dit que c’est probablement là où nous nous dirigeons. Mais comme vous le verrez bientôt, les plantages et les corrections importantes ne sont pas nécessairement des événements à craindre.

Un graphique boursier vert plongeant profondément dans le rouge, avec des citations, des flèches et des pourcentages en arrière-plan.

Source de l’image: Getty Images.

Un crash ou une correction abrupte peut être plus proche que vous ne le pensez

S’il y a un chiffre historique qui ressort comme un pouce endolori, c’est le ratio cours / bénéfice (P / E) du Shiller du S&P 500. Le P / E de Shiller examine les bénéfices ajustés en fonction de l’inflation au cours des 10 années précédentes. En regardant 151 ans en arrière, le P / E moyen de Shiller pour le S&P 500 est de 16,82. Le 20 mai, il a clôturé à 36,88.

Cependant, plus que doubler le rapport P / E moyen historique de Shiller n’est pas ce qui est inquiétant. C’est plutôt ce qui s’est passé par la suite les quatre fois précédentes, ce ratio a dépassé et maintenu 30. Dans ces cas, le S&P 500 a perdu de 20% à 89% de sa valeur. Ce dernier, qui s’est produit pendant la Grande Dépression, est extrêmement improbable aujourd’hui, en partie grâce à l’utilisation de la politique monétaire par la Réserve fédérale pour stabiliser les marchés financiers. Néanmoins, le principal à retenir est que lorsque les valorisations sont étirées, un recul de 20% est l’attente minimale. Et ce n’est pas tout.

L’histoire nous dit également que les rallyes à partir d’un creux de marché baissier ne sont jamais sans hoquet. Au cours des 61 dernières années, il y a eu neuf marchés baissiers, y compris le crash du coronavirus. En examinant les huit marchés baissiers précédents, chacun a subi au moins une ou deux baisses en pourcentage à deux chiffres au cours des trois années qui ont suivi un creux.

L’histoire n’est pas non plus la seule préoccupation. La perspective d’une hausse rapide de l’inflation, de la propagation des variantes de coronavirus et des investisseurs surendettés (c’est-à-dire ceux qui dépendent de la marge) pourraient tous potentiellement torpiller ce qui a été un rebond historique.

Une personne tenant un chronomètre derrière une pile croissante de pièces de monnaie.

Source de l’image: Getty Images.

Les chances sont toujours en votre faveur (si vous êtes un investisseur à long terme)

Mais, comme promis, il y a de bonnes nouvelles. C’est parce que je peux offrir 38 très bonnes raisons pour lesquelles vous n’avez jamais à craindre un krach boursier ou une correction.

Selon les données fournies par la société d’analyse de marché Yardeni Research, il y a eu 38 corrections officielles dans le S&P 500 depuis le 1er janvier 1950. Par officiel, je veux dire des baisses d’au moins 10%. Cela correspond à une baisse à deux chiffres, en moyenne, tous les 1,87 an. Mais ce n’est pas la fréquence de ces déclins qui est impressionnante. C’est que chacun de ces grands mouvements à la baisse a finalement été effacé par un rallye du marché haussier (38 pour 38). Dans un certain nombre de cas, il n’a fallu que des semaines ou des mois pour mettre un crash ou une correction dans le rétroviseur.

Vous voulez plus de preuves? La société d’analyse des marchés financiers Crestmont Research a publié un rapport plus tôt cette année qui examinait les rendements totaux glissants sur 20 ans (c’est-à-dire, dividendes compris) pour le S&P 500 entre 1919 et 2020. Cela impliquait d’analyser le rendement total annuel moyen pour les 102 années entre 1919 et 2020. Le résultat? Pas une seule année de fin pour les 102 années précédentes n’aurait abouti à un rendement annuel total moyen négatif sur 20 ans. En fait, seulement deux des 102 années (1948 et 1949) ont produit des rendements totaux moyens inférieurs à 5%. Pendant ce temps, plus de 40 des dernières années ont abouti à des rendements totaux annuels moyens d’au moins 10%.

Si vous faites confiance à vos thèses d’investissement, achetez des baisses importantes de la bourse lorsqu’elles surviennent et gardez le cap sur le long terme, les données indiquent que vous allez gagner de l’argent.

Une femme d'affaires lisant un journal financier.

Source de l’image: Getty Images.

Les investisseurs conservateurs et agressifs peuvent à la fois faire de la banque

Peut-être que la meilleure partie de maintenir le cap est que cela profite autant aux investisseurs conservateurs qu’à ceux qui sont prêts à prendre plus de risques.

Par exemple, de nombreux investisseurs utilisent le S&P 500 comme indice de référence qu’ils aimeraient battre. Ce qu’ils ne réalisent peut-être pas, c’est que le S&P 500 a enregistré en moyenne un rendement total d’environ 11,2% depuis le début de 1980. En d’autres termes, les investisseurs conservateurs qui ont acheté un indice de suivi S&P 500 ont mis moins de sept ans à doubler leur argent, en supposant leurs versements de dividendes sont réinvestis. Il n’y a aucune honte à ces rendements, qui dépassent largement l’inflation.

De même, les investisseurs qui ont maintenu le cap avec des entreprises qui changent la donne ont été largement récompensés. Par exemple, le géant du commerce électronique Amazone (NASDAQ: AMZN) a eu trois cas où il a diminué de plus de 50% par rapport à son sommet, et un cas où il a perdu plus de 90% de sa valeur (entre 2000 et 2002). Depuis 2010, il y a eu cinq cas où il a subi une coupe de cheveux d’au moins 20%. Et pourtant, malgré ces fluctuations sauvages, les investisseurs de croissance qui ont maintenu le cap ont fait des banques. En effet, des entreprises comme Amazon, qui contrôle 40% de toutes les ventes en ligne aux États-Unis et possède un segment d’infrastructure cloud de premier plan (Amazon Web Services), ne poussent pas sur des arbres.

Tant que vous avez un état d’esprit à long terme et que vous permettez à votre thèse d’investissement de se concrétiser, il est clair que vous avez une très bonne chance de créer de la richesse à Wall Street après chaque crash ou correction.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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