28 juin 2021

4 Les gestionnaires de fonds milliardaires de Dow Stocks ne peuvent pas arrêter d’acheter

Par admin2020

Depuis plus de 125 ans, le Moyenne industrielle Dow Jones (DJINDICES : ^ ​​DJI) est l’un des indices boursiers les plus suivis au monde. Bien que loin d’être parfait – il s’agit d’un indice pondéré par les prix au lieu d’être pondéré par la capitalisation boursière – le Dow Jones est composé de 30 sociétés multinationales éprouvées et prospères qui ont contribué à le mener plus haut.

Compte tenu du succès de longue date de ses composants, nous ne devrions pas être surpris de voir des gestionnaires de fonds milliardaires mettre leur argent à profit dans les composants Dow. En particulier, les milliardaires ne peuvent pas arrêter d’acheter les quatre actions Dow suivantes, sur la base des dépôts du formulaire 13F auprès de la Securities and Exchange Commission pour le premier trimestre.

Une personne écrit et entoure le mot acheter sous un creux dans un graphique boursier.

Source de l’image : Getty Images.

Microsoft

La semaine dernière, Microsoft (NASDAQ : MSFT) est entré dans un club très exclusif : il est devenu seulement la deuxième société cotée en bourse à dépasser une capitalisation boursière de 2 000 milliards de dollars, avec Pomme. Mais sa valorisation en hausse n’a pas dissuadé les milliardaires. Larry Fink Roche noire, Tiger Global Management de Chase Coleman et Susquehanna International de Jeff Yass ont respectivement remporté 3,14 millions d’actions, 1,83 million d’actions et 1,81 million d’actions au premier trimestre. Pour Susquehanna, cela a plus que doublé la participation précédente de l’entreprise.

La fascination pour Microsoft se résume à trois facteurs. Tout d’abord, il y a beaucoup d’excitation autour de la poussée d’Old Softy dans le cloud. Le service d’infrastructure cloud Azure a augmenté ses ventes de 50 % au cours du trimestre clos en mars, la plupart des autres segments basés sur le cloud de l’entreprise (Office commercial, Dynamics et Windows) augmentant leurs ventes à deux chiffres.

Deuxièmement, les opérations héritées de Microsoft sont toujours des vaches à lait. Même si Windows et Office ne sont pas les histoires de croissance insensées qu’ils étaient autrefois, Windows reste la plate-forme d’exploitation dominante pour les PC. Il s’agit peut-être de segments à croissance plus lente, mais les marges restent solides.

Troisièmement et enfin, l’importante trésorerie de Microsoft et ses flux de trésorerie abondants lui permettent de s’appuyer sur des opportunités de croissance inorganique. Bien que toutes les acquisitions ne soient pas gagnantes, quelques coups de circuit suffisent à Microsoft pour maintenir son taux de croissance à deux chiffres.

Un pharmacien tenant une bouteille d'ordonnance tout en parlant avec un client.

Source de l’image : Getty Images.

Alliance des bottes Walgreens

Une autre action de Dow qui retient toute l’attention des gestionnaires de fonds milliardaires est la chaîne de pharmacies Alliance des bottes Walgreens (NASDAQ : WBA). La société ayant la plus petite influence au sein du Dow Jones a vu BlackRock acheter 6,91 millions d’actions au premier trimestre 2021. De plus, Viking Global d’Ole Andreas Havlorsen a ajouté 1,72 million d’actions, tandis que Renaissance Technologies de Jim Simons a ajouté 211 000 actions.

Pourquoi Walgreens ? La réponse est que nous sommes sur le point de voir le plan de redressement multipoint de l’entreprise prendre forme. La direction s’attend à plus de 2 milliards de dollars d’économies annuelles d’ici l’exercice 2022, mais a également réinvesti de manière agressive dans les efforts de numérisation. Une présence en ligne renforcée a l’opportunité de vraiment relancer la croissance du chiffre d’affaires de Walgreens.

Le partenariat entre Walgreens et VillageMD est peut-être plus excitant. Le duo vise à ouvrir jusqu’à 700 cliniques à service complet à travers les États-Unis. Alors que la plupart des cliniques de santé au sein des chaînes de pharmacies ne peuvent pas gérer plus qu’un vaccin ou un reniflement, l’accent mis par Walgreens sur le traitement à service complet vise à attirer les patients atteints de maladies chroniques. N’oublions pas que la pharmacie de Walgreens est son principal moteur de marge. Ce partenariat devrait contribuer à améliorer la fidélité à la marque et pourrait acheminer davantage de prescriptions vers ses pharmacies.

De plus, Walgreens reste relativement bon marché. Malgré la S&P 500Le ratio cours/bénéfice de Shiller s’approchant d’un sommet de deux décennies, les actions de Walgreens Boots Alliance peuvent être attrapées pour un très raisonnable 10 fois les bénéfices du consensus de Wall Street pour l’année prochaine.

Un nuage bleu illuminé sur un processeur entouré de circuits.

Source de l’image : Getty Images.

IBM

Compte tenu de sa sous-performance depuis près d’une décennie, cela peut être un choc, mais IBM (NYSE : IBM)Oui, IBM – a été un achat extrêmement populaire parmi les gestionnaires de fonds milliardaires. BlackRock, Renaissance Technologies, Susquehanna et Ken Griffin’s Citadel Advisors ont respectivement acheté 2,01 millions d’actions, 1,11 million d’actions, 147 000 actions et 198 000 actions au cours du premier trimestre.

Pendant des années, le problème avec IBM était son entrée tardive dans le cloud computing. S’appuyer sur du matériel et des logiciels statiques a été très rentable pendant longtemps. Mais à partir du début des années 2010, cela est devenu un frein pour Big Blue, entraînant une baisse des ventes sur plusieurs années. La bonne nouvelle est que, grâce à l’innovation interne et à une série d’acquisitions, le moteur de croissance d’IBM semble une fois de plus aller dans la bonne direction.

En mettant l’accent sur les services de cloud hybride, IBM a l’opportunité de devenir un acteur majeur du traitement des mégadonnées. Ses solutions de cloud hybride sont également particulièrement utiles dans un environnement de travail de plus en plus mobile et distant. Au cours du trimestre clos en mars, les revenus du cloud d’IBM ont bondi de 21 % par rapport à la période de l’année précédente et représentaient 37 % des ventes totales.

Un autre facteur qui a tendance à être négligé est qu’IBM a fait un excellent travail en réduisant les dépenses de ses opérations existantes afin de préserver les marges et les flux de trésorerie. Bien qu’il s’agisse généralement de segments d’exploitation stagnants, les marges sont restées stables ou en hausse. Cela donne à IBM plus de capital pour faire des acquisitions et payer son juteux rendement de dividende de 4,5%.

Deux jeunes femmes envoient des SMS sur leurs smartphones.

Source de l’image : Getty Images.

Verizon Communications

La dernière valeur que les gestionnaires de fonds milliardaires d’actions Dow ne peuvent pas arrêter d’acheter est sans doute la composante la moins volatile de l’indice emblématique : Verizon (NYSE : VZ). Au cours du premier trimestre, Warren Buffett Berkshire Hathaway a englouti 12,11 millions d’actions, BlackRock a ajouté 6,62 millions d’actions et Susquehanna a presque triplé sa participation en achetant 3,36 millions d’actions.

La raison pour laquelle les milliardaires achètent se résume probablement à deux facteurs. Premièrement, Verizon pourrait bien être l’action à dividendes à haut rendement la plus sûre de la planète. Les services sans fil qu’elle fournit génèrent des flux de trésorerie hautement prévisibles. Avec une volatilité minimale et un rendement de 4,5%, il semble être un endroit beaucoup plus attrayant pour les investisseurs institutionnels pour garer leur argent que de simplement le laisser sous le matelas proverbial.

L’autre facteur ici est que Verizon dispose de deux catalyseurs de croissance organique qui jouent en sa faveur. Le plus important des deux est le déploiement en cours de l’infrastructure sans fil 5G. Cela fait une décennie que les vitesses de téléchargement sans fil se sont améliorées, ce qui signifie que nous devrions assister à un cycle de mise à niveau technologique pluriannuel pour les entreprises et les consommateurs. Parce que Verizon génère des marges saines grâce à la consommation de données sans fil, ses investissements dans la 5G devraient porter leurs fruits.

Verizon a également acquis le spectre milieu de gamme 5G qu’il utilisera pour développer ses offres haut débit à domicile. D’ici 2023, l’entreprise vise 30 millions de clients résidentiels haut débit.

Verizon ne sera plus jamais le titre de croissance qu’il était autrefois, mais il possède l’un des étages les plus sûrs de toutes les sociétés cotées en bourse.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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