24 mai 2021

5 méthodes d’investissement tactique pour les conseillers | Conseillers financiers

Par admin2020

La plupart des conseillers ont entendu parler de la gestion tactique des placements. Mais il y a tellement d’angles possibles qu’un manager tactique peut prendre, les options se mélangent toutes après un certain temps.

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L’investissement d’achat et de conservation est susceptible de se transformer en achat etespoir investir, compte tenu des valorisations boursières historiquement élevées d’aujourd’hui et des rendements obligataires historiquement bas. C’est donc le moment idéal pour les conseillers de rechercher des pièces complémentaires au casse-tête du portefeuille et de déployer des méthodes d’investissement tactique.

Pourquoi envisager un investissement tactique?

Commençons par la principale raison d’envisager l’investissement tactique: les réalités des marchés boursiers et obligataires d’aujourd’hui. Ils fonctionnent très différemment de ce qu’ils faisaient dans le passé. Les changements incluent plus de types de participants, le trading algorithmique, la diffusion ultra-rapide des informations et les transactions sans commission. Ajoutez à cela la possibilité que les indices boursiers les plus populaires aient «tiré en avant» des années de gains, grâce à l’intervention de la Réserve fédérale, et vous obtenez peut-être le meilleur environnement de gestion tactique que les conseillers aient vu depuis longtemps.

Des conseillers financiers chevronnés ont appris à acheter des actions et des obligations, à répartir en fonction de la tolérance au risque des clients et de l’horizon temporel, et à maintenir le chiffre d’affaires au minimum. C’est ce qu’on appelle posséder investissements. Mais tout comme le marché immobilier offre des opportunités de posséder une maison ou d’en louer une, il en va de même avec les marchés boursiers et obligataires.

L’énorme croissance des fonds négociés en bourse, par exemple, a permis aux gestionnaires tactiques de choisir: ils peuvent location des actions individuelles, ou ils peuvent louer des pans des marchés des actions, des obligations, des matières premières et des devises par le biais d’une seule transaction ETF. Autrement dit, ils peuvent acheter quelque chose en pensant que le prix augmentera, mais cette hausse sera de courte durée et durera des mois, voire des semaines. Plus le marché est instable, plus il est probable que des stratégies tactiques bien conçues puissent prospérer.

Et bien qu’il fut un temps où une fréquence de négociation plus élevée était considérée comme une mauvaise chose, les gestionnaires tactiques sont maintenant reconnus pour leur capacité à endiguer les pertes lors de baisses majeures du marché. Donc, avec tout le respect que je dois à Olivia Newton-John, «soyons tactiques» avec les cinq méthodes d’investissement suivantes que les conseillers financiers peuvent utiliser pour les portefeuilles de clients:

Rotation de secteur

La rotation sectorielle est probablement l’approche la plus couramment utilisée dans l’investissement tactique, même si cela est en train de changer. Cette méthode capitalise sur le concept que le marché boursier est en réalité une collection de différents domaines ou thèmes économiques. Il existe 11 secteurs principaux du S&P 500, et chacun de ces secteurs comprend des sous-secteurs ou des industries. Ces sous-secteurs ne bougent souvent pas de manière synchronisée. Cela crée des opportunités de s’approprier les plus forts et d’éviter les plus faibles.

La rotation sectorielle peut également être divisée en types de secteurs ou de segments de marché que vous souhaitez envisager de louer. Pour certains, s’en tenir aux secteurs du S&P 500 ajoute une couche de familiarité. Mais pour d’autres, l’univers tactique pourrait également inclure des industries plus volatiles et axées sur la croissance qui ont tendance à ne pas suivre les secteurs plus familiers.

Rotation des facteurs

La même idée peut être utilisée avec différents types d’actions, comme la croissance et la valeur; grande capitalisation, moyenne capitalisation et petite capitalisation; et les actions américaines et étrangères. Au cours des dernières années, le concept d’investissement factoriel a gagné en popularité, et certains gestionnaires tactiques ont trouvé la valeur de la rotation entre les investissements tels que les actions à dividendes élevés, les actions à faible ratio cours-bénéfices et les actions à faible volatilité. L’activité ETF a activement mis sur le marché des produits factoriels, ce qui rend ce type de gestion tactique beaucoup plus fluide que les années précédentes.

Revenu tactique

Dans un climat de marché en manque de revenus fiables, les stratégies tactiques peuvent être en mesure de donner un coup de main. C’est probablement le domaine le plus précis du monde tactique, ce qui explique probablement pourquoi il n’est pas aussi populaire que les stratégies de rotation. Cependant, il est possible de générer un rendement élevé à partir d’actions ou d’obligations en les conservant suffisamment longtemps pour gagner des dividendes tout en évitant les plus fortes baisses de prix. Ce n’est pas la même chose que la capture de dividendes, qui consiste à acheter une action le dernier jour où vous avez droit à un dividende, puis à la vendre le lendemain.

Dans le cadre d’un placement tactique de revenu, le gestionnaire doit connaître les règles relatives aux dividendes admissibles. Les actions doivent être détenues pendant un certain nombre de jours de chaque côté de la date ex-dividende pour être imposées en tant que dividendes plutôt qu’à des taux de revenu gagné plus élevés. Un conseiller financier ne devrait pas simplement sortir et faire cela sans beaucoup de planification stratégique au préalable.

Couverture tactique

Les conseillers qui comprennent la valeur de la couverture en tant qu’outil de réduction de l’impact des principaux reculs et des marchés baissiers comprendront que la couverture est essentiellement une stratégie tactique.

Une couverture continue pendant de nombreuses années peut nuire aux rendements d’un portefeuille. La réussite de la couverture tactique repose donc sur deux facteurs: le montant que vous protégez à un moment donné et les véhicules de couverture que vous choisissez.

Arbitrage

À son niveau le plus élémentaire, l’arbitrage consiste à acheter un titre et à court-circuiter un autre titre qui, selon vous, fonctionnera de la même manière. Il en résulte que votre rendement est la différence entre les deux titres, votre «long» et votre «short».

Les marchés dynamiques d’aujourd’hui permettent un large éventail de stratégies qui visent à maintenir la volatilité à un faible niveau et à rechercher des rendements positifs modestes. Bien que ce type de stratégie ne soit clairement pas la même chose que d’investir dans des équivalents de trésorerie ou des obligations à court terme, s’il est réalisé avec succès, cela peut être un moyen de sortir les clients de la marge et d’investir avec un risque relativement faible. Par exemple, un nombre croissant d’ETF peut représenter le côté court d’un système d’arbitrage tactique. C’est une bonne nouvelle pour les conseillers au milieu des faibles rendements des obligations et des liquidités.

L’investissement tactique en vaut-il la peine?

L’investissement tactique ne vaut l’effort que si vous, le conseiller, êtes prêt à faire le travail pour comprendre comment il peut aider et ce qu’il fait et ne fait pas. Certains investisseurs tactiques sont prêts à faire d’énormes rendements et acceptent donc d’énormes risques. Un exemple est lorsque les traders tactiques utilisent des ETF indiciels à effet de levier. Mais les méthodes tactiques recommandées ici sont les plus susceptibles de profiter aux conseillers financiers avec des clients qui ne pensent pas pouvoir se permettre de conserver et d’espérer alors qu’ils approchent ou continuent de prendre leur retraite.

Les investisseurs ne sont plus aussi patients qu’avant. De plus, ils ont été gâtés par des marchés qui tombent durement mais qui se lèvent tout aussi vite. Il est peu probable que cela se produise à l’avenir. Et quand c’est le cas, vous risquez d’avoir les yeux glacés pendant que vous leur dites de s’accrocher et que les corrections sont saines. L’ajout d’une certaine forme d’approche tactique à votre arsenal d’investissement est logique si vous accordez la priorité à la gestion des risques et aux rendements à long terme en second lieu. Les méthodes tactiques vous donnent la possibilité de pivoter lorsque les marchés chutent soudainement ou d’acheter des investissements solides en cas de baisse.

Pour résumer, investir tactique signifie ajouter de la flexibilité. Que vous choisissiez de développer votre propre stratégie d’investissement tactique ou d’adopter l’approche de quelqu’un d’autre, vous ajoutez de la valeur à votre pratique et à votre communication avec les clients simplement en pesant les options. Vous ne voulez pas être celui qui détient le sac proverbial alors que les préférences des investisseurs évoluent avec les marchés changeants.

Ce commentaire est fourni à titre informatif et éducatif uniquement. Les informations exprimées dans ce document reflètent notre jugement à la date de rédaction et sont susceptibles d’être modifiées à tout moment sans préavis. Ils ne sont pas destinés à des conseils en investissement ou à une ligne de conduite recommandée dans une situation donnée. Rob Isbitts est un conseiller en placement représentant de Dynamic Wealth Advisor dba Sungarden Investment Management. Tous les services de conseil sont offerts par l’intermédiaire de Dynamic Wealth Advisors.



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