24 mai 2021

5 milliardaires d’actions n’ont pas pu arrêter d’acheter au premier trimestre

Par admin2020

Malgré quelques épisodes de volatilité sauvage au cours des 14 derniers mois, les investisseurs ont été largement récompensés pour leur patience. Depuis le creux de la vague le 23 mars 2020, la référence S&P 500 a augmenté de 88%.

Pourtant, le S&P 500 largement suivi, qui a battu un nouveau record sans précédent, n’a pas empêché les gestionnaires de fonds très performants de mettre leur argent au travail. Avec les dépôts 13F sur les fils de presse la semaine dernière, nous avons pu voir ce que faisaient les esprits les plus brillants de Wall Street au cours du premier trimestre. Ce que nous avons vu, ce sont cinq milliardaires qui n’ont pas pu arrêter d’acheter les cinq actions suivantes.

Une personne écrivant et encerclant le mot acheter sous un plongeon dans un graphique boursier.

Source de l’image: Getty Images.

Viking Global: Bank of America

Pour commencer, Viking Global du milliardaire Ole Andreas Halvorsen s’est empilé dans le géant de la banque de centres monétaires Banque d’Amérique (NYSE:BAC) au cours du premier trimestre. Le fonds Halvorsen a ouvert une nouvelle position dans la société totalisant plus de 31,3 millions d’actions, soit environ 1,21 milliard de dollars à la fin du premier trimestre. BofA devient la cinquième plus grande participation du fonds.

Pourquoi Bank of America? La réponse simple est que c’est la plus sensible des grandes banques. Même si la Réserve fédérale a hésité à relever les taux de prêt de sitôt, ils vont inévitablement grimper. Lorsque cela se produit, BofA devrait voir la plus grande augmentation des revenus d’intérêts parmi les grandes actions bancaires. La pentification de la courbe des taux indique que l’économie américaine s’améliore et que des temps plus clairs s’annoncent pour les banques.

Bank of America a également fait un excellent travail de contrôle de ses dépenses pour améliorer ses marges. La société a investi massivement dans les services bancaires en ligne et mobiles, ce qui lui a permis de consolider certaines de ses succursales et de réduire ses dépenses hors intérêts.

Un cloud au milieu d'un centre de données connecté à plusieurs appareils sans fil.

Source de l’image: Getty Images.

Gestion globale de Tiger: Microsoft

Tiger Global Management, qui est dirigé par le milliardaire Chase Coleman III, ne peut tout simplement pas se lasser de la cheville ouvrière du logiciel Microsoft (NASDAQ: MSFT). Au cours du premier trimestre, le fonds de Coleman a ajouté au nord 1,8 million d’actions, ce qui a porté sa position actuelle à 13,72 millions d’actions. Avec une valeur de marché de 3,24 milliards de dollars, Microsoft est le deuxième plus grand holding de Tiger Global.

La raison pour laquelle Coleman est amoureux du géant de la technologie est probablement liée à son innovation dans l’espace cloud. Azure continue de croître à un rythme phénoménal (50% de croissance d’une année sur l’autre au troisième trimestre fiscal), avec pratiquement toutes les autres lignes de base impliquées dans le cloud, telles que les produits commerciaux Windows, Dynamics et Office 365, augmentant les ventes d’un double. pourcentage de chiffres également.

L’autre chose qui rend Microsoft spécial est son flux de trésorerie d’exploitation pratiquement inégalé. C’est l’une des deux seules sociétés cotées en bourse à détenir une cote de crédit AAA. Cela signifie que les agences de crédit sont plus convaincues que Microsoft remboursera ses dettes qu’elles ne le font que le gouvernement américain, avec sa cote de crédit AA, honorera ses propres dettes. La situation de trésorerie insensée de la société (125 milliards de dollars) et les flux de trésorerie d’exploitation des 12 derniers mois (72,7 milliards de dollars) lui permettent de réaliser régulièrement des acquisitions potentiellement révolutionnaires.

Une femme ouvre une porte pour s'asseoir sur le siège arrière d'une voiture.

Source de l’image: Uber.

Troisième point: les technologies Uber

Dan Loeb, des investisseurs militants milliardaires, a également été une abeille occupée au premier trimestre de 2021. Son entreprise, Third Point, a ouvert un nouveau poste dans le service de covoiturage et de livraison. Technologies Uber (NYSE: UBER). Les 6,75 millions d’actions achetées par le hedge fund de Loeb totalisaient près de 368 millions de dollars à la fin du mois de mars.

La meilleure supposition que je puisse offrir sur les raisons pour lesquelles Loeb est intrigué par Uber est la demande refoulée d’aller ailleurs et de faire des choses une fois que la pandémie de coronavirus sera officiellement placée dans le rétroviseur. La demande de covoiturage d’Uber a cratéré en 2020, mais devrait connaître un énorme rebond à mesure que les taux de vaccination dans les pays développés augmentent.

Le problème, cependant, est que la domination d’Uber en matière de covoiturage a diminué au fil des ans aux États-Unis. Un nouveau rapport de Bloomberg Second Measure révèle qu’Uber contrôlait 68% des revenus de covoiturage aux États-Unis en avril. C’est en baisse par rapport à 82% de la part en janvier 2017.

De plus, Uber Eats continue d’être un trou noir financier. L’entreprise a doublé cet espace à marge relativement faible avec l’achat de Postmates en décembre. Le problème est que la livraison de nourriture est un espace hautement compétitif, et Uber Eats est loin d’être garantie d’être l’une des entreprises restées debout. Qu’il suffise de dire qu’il s’agit d’un achat discutable de Dan Loeb.

Un médecin administrant un vaccin dans le bras d'une femme âgée.

Source de l’image: Getty Images.

Deux investissements Sigma: Pfizer

Two Sigma Investments, qui est dirigée par les milliardaires John Overdeck et David Siegel, détient des positions dans des milliers d’entreprises. Mais au cours du premier trimestre, Two Sigma a acheté un stock pharmaceutique Pfizer (NYSE: PFE) remettre le poing. L’achat de 7,08 millions d’actions équivaut à 256,5 millions de dollars et en a fait le sixième plus grand avoir du fonds.

L’optimisme entourant Pfizer est probablement lié à son succès en tant que développeur de vaccin contre la maladie à coronavirus 2019 (COVID-19). Travailler en collaboration avec BioNTech, le duo est l’un des trois seuls fabricants de médicaments à obtenir le feu vert de l’autorisation d’utilisation d’urgence sur le marché lucratif des États-Unis. Selon les résultats d’exploitation du premier trimestre de la société, son vaccin COVID-19 devrait générer un chiffre d’affaires énorme de 26 milliards de dollars en 2021. Parallèlement, le reste de son portefeuille devrait rapporter entre 44,5 et 46,5 milliards de dollars de ventes en année pleine.

Au-delà du COVID-19, les segments des médicaments contre les maladies rares et l’oncologie de Pfizer ont été des étoiles brillantes. Même avec les ventes du blockbuster du cancer du sein Ibrance inchangées, les revenus en oncologie ont augmenté de 18% au premier trimestre, avec des ventes de maladies rares encore plus robustes de 29%. La grande chose à propos des thérapies contre les maladies rares est qu’elles ont généralement une concurrence minimale et qu’elles font face à peu ou pas de recul sur leurs prix catalogue.

Avec moins de 11 fois le bénéfice par action prévu en 2021, Pfizer joue le rôle d’une action de valeur raisonnablement attractive.

Un Warren Buffett jovial lors de l'assemblée annuelle des actionnaires de son entreprise.

Warren Buffett, PDG de Berkshire Hathaway. Source de l’image: The Motley Fool.

Berkshire Hathaway: Kroger

Enfin, l’Oracle d’Omaha faisait un peu d’achat au premier trimestre. De Warren Buffett Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) a ajouté 17,53 millions d’actions supplémentaires de la chaîne d’épicerie Kroger (NYSE: KR), ce qui porte sa propriété à 51,06 millions d’actions, soit 6,71% des actions en circulation de Kroger.

Buffett a déjà déclaré qu’il n’était pas le plus grand fan de Kroger, suggérant que l’un de ses lieutenants investisseurs, Todd Combs ou Ted Weschler, est le cerveau derrière ce commerce.

La question est: pourquoi Kroger? Une possibilité est que Kroger profite de son rôle de fournisseur de biens de première nécessité. Les gens ont mangé plus souvent que jamais au cours de l’année écoulée, ce qui signifie que les grands épiciers ont été des bénéficiaires évidents. Puisque la nourriture est un bien de base, l’inflation n’a pas été un gros problème – du moins pas encore.

Nous pourrions également être enthousiasmés par l’initiative Restock Kroger, qui se concentre sur les opportunités numériques, en ligne et omnicanal pour stimuler les ventes de l’entreprise. Dans un secteur connu pour sa croissance lente et ses marges d’exploitation minces, les ventes ont augmenté de 14% en 2020.

Il s’agit d’un titre exceptionnellement sûr avec un rendement modeste de près de 2%, mais on ne sait pas d’où viendra la croissance supplémentaire après la fulgurante année 2020 de la société.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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