7 septembre 2021

À la défense du conseiller financier

Par admin2020

Par Monica Johnson, banquier international

Sepuis la crise financière mondiale de 2008 (GFC), il est juste de dire que le monde de l’investissement a radicalement changé. La popularité croissante des stratégies d’investissement passif, l’application généralisée de la technologie et de l’innovation dans le processus d’investissement grâce à des services tels que le robo-conseil et l’expansion générale des opportunités pour les investisseurs de tous niveaux d’accéder aux marchés financiers via des applications de trading et le numérique. les courtiers signifient tous que les barrières rigides à l’investissement qui existaient autrefois ont pratiquement disparu au cours de la dernière décennie.

L’investissement étant beaucoup plus facile pour l’investisseur de détail ordinaire, on peut se demander s’il est vraiment utile de faire appel à des conseillers financiers ou, en fait, à des professionnels de l’investissement dont l’objectif principal est de maximiser les retours sur investissement des clients. En effet, avec autant de ressources disponibles en ligne sur les sites d’éducation des investisseurs et la prolifération des données de marché, il peut sembler que les conseillers financiers deviennent rapidement une espèce en voie de disparition. Et pourtant, leurs compétences et leurs conseils restent toujours aussi recherchés, et pour cause.

Un article de 2019 publié par Vanguard, l’un des plus grands conseillers en investissement au monde, a révélé qu’un conseiller financier compétent peut augmenter les rendements jusqu’à 3 %. « « Mettre une valeur sur votre valeur » est aussi subjectif et unique que chaque investisseur individuel. Pour certains, la valeur de travailler avec un conseiller est la tranquillité d’esprit. Pour d’autres, nous avons constaté que le travail peut ajouter environ 3% de rendement net en suivant le cadre Alpha de Vanguard Advisor pour la gestion de patrimoine, en particulier pour les investisseurs imposables », a noté le document, bien qu’il ait souligné qu’il est peu probable qu’il s’agisse d’une valeur ajoutée annuelle. mais plutôt un avantage intermittent. « Certaines des meilleures opportunités d’ajouter de la valeur se présentent pendant les périodes de tension ou d’euphorie du marché, lorsque les clients sont tentés d’abandonner leurs plans d’investissement bien pensés. »

En effet, confier sa santé financière à un conseiller peut naturellement être une perspective intimidante, d’autant plus qu’elle nécessite de faire confiance à quelqu’un d’autre. Néanmoins, plusieurs raisons demeurent pour lesquelles le conseil financier reste populaire ; que vous soyez un novice en matière de marchés financiers ou un investisseur fortuné, l’opportunité d’avoir un partenaire d’investissement objectif ne peut être sous-estimée.

Le plus important est peut-être le fait que les professionnels de l’investissement ont, en moyenne, beaucoup plus d’expérience que l’investisseur de détail ordinaire. Non seulement cela est de bon augure en termes de capacité à anticiper avec plus de précision les futurs scénarios de marché – et, à son tour, les rendements futurs probables – mais cela signifie également que le professionnel possède les compétences et l’expertise nécessaires pour ne pas se laisser influencer par des éléments non pertinents. , facteurs non liés au marché vis-à-vis l’investisseur le moins expérimenté. De telles influences pourraient inclure les recommandations de pairs, d’amis et de la famille ou peut-être des conseils fournis par des analystes de marché et des « gourous » qui n’ont pas nécessairement les mêmes objectifs d’investissement lorsqu’ils formulent des recommandations.

La myriade de biais cognitifs et émotionnels qui ont longtemps tourmenté les investisseurs et leurs processus de prise de décision, y compris le biais d’aversion aux pertes, le biais de confirmation, l’effet Dunning-Kruger et bien d’autres, peuvent tous conduire à ce que l’investisseur moins expérimenté finisse par atteindre rendements sous-optimaux. Et bien que les conseillers financiers ne soient guère insensibles à de tels préjugés, l’expérience qu’ils possèdent – sans parler des systèmes et cadres formels qu’ils ont mis en place pour garantir que chaque décision d’investissement est prise de la manière la plus objective et méthodique possible – signifie qu’il est probable que ces les influences externes joueront un rôle minime dans le processus d’investissement d’une entreprise professionnelle sur une base cohérente.

Les ressources nécessaires pour prendre ces décisions d’investissement optimales ne doivent pas non plus être négligées. Qu’il s’agisse du temps nécessaire à la recherche de diverses cibles d’investissement, de l’énergie et de la concentration mentale nécessaires pour s’initier à la finance ou même du coût financier d’une expérience d’investissement, le processus global est loin d’être simplement une question de création désinvolte d’un portefeuille de quelques entreprises. en un après-midi et ensuite en espérant le meilleur. Au contraire, il s’agit d’une entreprise qui exige une supervision cohérente et des changements fréquents dans l’allocation du portefeuille.

Sans parler de la diligence raisonnable en plus de la recherche en investissement qui est souvent nécessaire avant d’investir, en particulier lorsqu’il s’agit de classes d’actifs moins reconnues. Alors que les actions et les obligations ont des méthodologies assez standard pour la recherche et la diligence raisonnable, il existe d’autres actifs tels que les matières premières et les investissements alternatifs qui ne sont souvent pas aussi standardisés. En effet, ces classes d’actifs sont de plus en plus appréciées à la fois pour les rendements et les avantages de diversification qu’elles peuvent apporter à un portefeuille d’investissement. Mais ils nécessitent souvent un examen plus approfondi, en particulier si les transactions sont généralement effectuées hors bourse ou de gré à gré.

Dans de nombreux cas, la diligence raisonnable nécessaire nécessite l’intervention d’un spécialiste. L’immobilier, par exemple, exige une diligence raisonnable considérable avant que les investisseurs ne décident d’acheter ou non, y compris sur les questions relatives à la terre telles que la propriété, le titre, l’évaluation et la fiscalité. En optant pour la voie du conseil financier, le processus de diligence raisonnable peut être grandement facilité. Encore une fois, c’est un cas d’expertise lors de la conduite de telles questions qui fait du conseiller financier un élément essentiel du processus d’investissement holistique.

Les investisseurs doivent se demander, honnêtement, s’ils peuvent mettre de côté les ressources nécessaires pour prendre les meilleures décisions pour leurs portefeuilles de manière cohérente. Sinon, un conseiller financier pourrait bien faire sens. Un professionnel aura tendance à disposer d’une infrastructure analytique suffisante pour continuer à prendre des décisions d’investissement éclairées. Une telle infrastructure comprendra généralement des logiciels et des modèles sophistiqués de gestion des risques, de puissants systèmes informatiques (technologies de l’information) pour l’analyse des données, l’accessibilité à un large éventail de marchés et de produits financiers, et un réseau d’assistance complet qui comprendrait généralement une partie ou la totalité d’un middle et back office, des professionnels du droit et de la conformité et des relations établies avec d’autres professionnels et services financiers. Un conseiller financier peut tirer parti de tous ces avantages pour obtenir des rendements supérieurs vis-à-vis l’investisseur de détail.

Cette question devient encore plus importante pour les investisseurs fortunés tels que les segments à valeur nette élevée et à valeur nette très élevée. Si vous tombez dans cette catégorie, le recours à un service de conseil tel qu’un family office, c’est-à-dire un cabinet de conseil en gestion de patrimoine privé qui fournit un service externalisé complet aux investisseurs fortunés, peut être extrêmement bénéfique. Étant donné qu’il existe généralement un certain nombre de considérations supplémentaires que ces personnes doivent prendre en compte lorsqu’elles tentent d’optimiser leur patrimoine et leurs investissements, un family office peut souvent représenter un guichet unique efficace qui peut répondre à l’essentiel de leurs besoins. En pratique, cela signifie qu’une équipe de professionnels de l’investissement sera sur place pour s’occuper de ces questions, notamment la planification fiscale, la planification successorale, la budgétisation, l’épargne-études, les dons de bienfaisance et les assurances.

Encore une fois, de telles activités auxiliaires nécessitent beaucoup de temps et d’énergie pour bien comprendre et prendre régulièrement la décision optimale. En règle générale, un family office fournira un service qui couvre toutes les activités susmentionnées en standard, ce qui signifie qu’en termes d’expérience et d’efficacité, il offre des avantages considérables par rapport à la décision de «faire cavalier seul». Même simplement en termes d’organisation, les family offices ont l’infrastructure en place pour tenir des registres et alerter les clients de tout changement qui doit être fait en temps opportun, évitant ainsi toute erreur potentielle qui pourrait résulter d’une négligence.

Et l’un des avantages les plus importants du recours au conseil financier est peut-être l’approche formalisée adoptée pour la planification en cas de conditions de marché défavorables. Si le marché boursier s’effondre, par exemple, il arrivera invariablement qu’un investisseur individuel aura fait des allocations de portefeuille insuffisantes pour tenir compte d’un tel événement. Plus probablement, des pertes massives seront réalisées. Et bien que des pertes puissent survenir face à de telles conditions de marché lors de la prise de l’option du conseiller financier, il est fort probable que grâce à une planification minutieuse, ces pertes puissent être minimisées ; de plus, le conseiller disposera de l’expérience et de l’infrastructure de gestion des risques nécessaires pour rééquilibrer convenablement le portefeuille afin de refléter les changements prononcés de l’environnement de marché. En fin de compte, cela pourrait bien faire la différence entre couler ou nager à travers les baisses torrides des marchés et assurer la survie financière à long terme.

Bien sûr, tout le monde n’aura pas besoin des services d’un conseiller financier. Ceux qui ont l’expérience, les compétences, le temps et l’énergie nécessaires pour surveiller et analyser de près les mouvements des marchés financiers peuvent se sentir suffisamment en confiance pour rester autonomes. Et ils peuvent même avoir les antécédents pour justifier cette décision. Mais pour tous les autres, savoir que l’aide d’un professionnel est à portée de main pour guider l’investisseur dans les décisions les plus difficiles – il y en aura plusieurs – devrait suffire à demander une consultation en cas de besoin.



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