19 mai 2021

À la recherche d’une oasis dans la mer aux tarifs en hausse?

Par admin2020

Te secteur des services financiers est l’un des rares groupes à avoir une corrélation positive avec la hausse des rendements des bons du Trésor.

Ce groupe comprend le Portefeuille Invesco S&P SmallCap Financials (NYSEArca: PSCF). Les financières à petite capitalisation peuvent se joindre aux grandes capitalisations dans le rallye bancaire plus large. Le PSCF est plus élevé de 20% depuis le début de l’année, à compter du 17 mai.

Le fonds suit le S&P SmallCap 600® Indice plafonné de la finance et de l’immobilier. Cet indice «est conçu pour mesurer la performance globale des actions ordinaires des sociétés américaines de services financiers. Ces sociétés sont principalement engagées dans la fourniture de services et de produits, y compris des services bancaires, des services d’investissement, des assurances et des services de financement immobilier. » selon Invesco.

Les petites et moyennes banques sont souvent pincées par des taux bas, mais c’est l’inverse qui se produit jusqu’à présent cette année.

«Les services financiers ont tendance à en profiter car la hausse des taux accompagne généralement une croissance plus rapide. Au-delà du vent cyclique favorable, les banques bénéficient également d’une courbe des taux plus raide, ce qui flatte leur marge nette d’intérêt (NIM) ». selon BlackRock.

Performance de tous les temps PSCF

Puissance PSCF

PSCF détient 160 actions avec une capitalisation boursière moyenne de 2,22 milliards de dollars, ce qui la place à l’extrémité supérieure du territoire des petites capitalisations, tout en lui donnant une solide référence par rapport aux autres stratégies du secteur des petites actions.

Alors que le PSCF et les ETF d’autres banques se développent cette année, le groupe maintient son statut de destination de valeur viable.

«Malgré la probabilité de taux plus élevés, les services financiers restent l’un des secteurs les moins chers au monde», ajoute BlackRock. «C’est également vrai aux États-Unis. Le secteur financier américain se négocie à environ 1,5 fois le cours comptable (P / B). Non seulement cela est bon marché par rapport à l’histoire du secteur, mais les valorisations semblent particulièrement faibles par rapport à l’ensemble du marché. Les financières américaines se négocient à seulement 35% du P / B du S&P 500. »

En parlant de valeur, près de 45% des composants du PSCF sont classés comme des noms de valeur – bien au-dessus des 6% avec la désignation d’actions de croissance.

«Pour les investisseurs, ce qu’il faut retenir, c’est que si le marché peut temporairement être sous pression si les taux montent en flèche, les financières résistent probablement mieux que la plupart des secteurs», note BlackRock. «Les refuges sûrs pendant les périodes de hausse des taux sont extrêmement précieux. Ironiquement, il peut être plus difficile de trouver une couverture contre une croissance trop forte que contre une croissance insuffisante. Les services financiers peuvent apporter une partie de la solution à une économie en plein essor et à la normalisation des taux. »

Exposition au style d'actions PSCF

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Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.



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