21 septembre 2021

Actions GOOG vs GOOGL : quelle est la différence ? | Investir

Par admin2020

Tout investisseur qui a acheté ou envisagé d’acheter des actions de Google et de la société mère de YouTube, Alphabet Inc. (ticker : GOOG, GOOGL) a probablement remarqué qu’il existe deux voies différentes à suivre. Les tickers GOOG et GOOGL sont tous deux des actions Alphabet, mais ils représentent deux classes d’actions différentes.

CONTENU CONNEXE

La plupart des sociétés ouvertes n’ont qu’une seule catégorie d’actions ordinaires, mais il existe de nombreux exemples de sociétés avec plusieurs catégories d’actions. Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une entreprise peut choisir une structure d’actions apparemment plus compliquée impliquant plusieurs catégories, mais la raison la plus courante implique que des initiés conservent le contrôle de l’entreprise.

En ce qui concerne GOOG contre GOOGL, quelle est la différence entre les deux et laquelle vous convient le mieux ? Voici quelques points à considérer :

  • Pourquoi les entreprises utilisent plusieurs classes d’actions.
  • La différence entre GOOG et GOOGL.
  • Autres actions multiclasses.
  • Quel est le meilleur investissement, GOOG ou GOOGL ?

Pourquoi les entreprises utilisent plusieurs classes d’actions

En règle générale, l’un des principaux compromis lorsqu’une entreprise privée choisit de devenir publique est que les fondateurs et les dirigeants de l’entreprise cèdent le contrôle de l’entreprise. Une offre publique initiale représente les propriétaires de la société la vendant à des investisseurs publics. Bien sûr, ils ne vendent presque jamais la totalité de l’entreprise, seulement un certain pourcentage de leur propriété.

Chaque fois qu’une entreprise complète une offre, qu’il s’agisse d’une introduction en bourse ou d’une offre secondaire, les initiés de l’entreprise perdent théoriquement de plus en plus le contrôle de l’entreprise. Les actions sont généralement assorties de droits de vote qui permettent aux actionnaires d’avoir le dernier mot sur toutes les décisions importantes que prend l’entreprise. Par exemple, les actionnaires votent généralement pour élire les membres du conseil d’administration, pour approuver des changements de politique, pour émettre de nouveaux titres ou pour approuver des accords de fusion.

Les fondateurs et les membres du conseil font souvent des recommandations sur la façon dont les actionnaires publics devraient voter sur une question donnée. Mais en fin de compte, le seul moyen sûr pour les initiés de conserver le contrôle d’une entreprise est de s’assurer un peu plus de 50 % des droits de vote.

Si vous avez une catégorie d’actions ordinaires dans laquelle chaque action représente une voix, conserver le contrôle de la société signifie détenir plus de 50 % de toutes les actions. Cependant, Alphabet et d’autres sociétés ont créé plusieurs classes d’actions dotées chacune de droits de vote uniques. Les initiés de l’entreprise possèdent généralement des actions qui ont plus de droits de vote que les actions vendues à des investisseurs publics afin de maintenir le contrôle de l’entreprise.

Différence entre GOOG et GOOGL

Google est devenu public pour la première fois sous le ticker GOOG en 2004. À l’époque, la société avait créé deux classes d’actions. Google a offert des actions de classe A au public. Les cofondateurs de Google, Larry Page et Sergey Brin, ainsi que d’autres directeurs et directeurs exécutifs de Google, détenaient des actions de classe B. Les actions de classe B détenaient 10 fois les droits de vote des actions de classe A, permettant aux initiés de l’entreprise de garder le contrôle.

En 2014, Google a réalisé un fractionnement d’actions quelque peu non conventionnel. Cette décision comprenait une division 2 pour 1 de l’action publique de classe A et la création d’une nouvelle action de classe C qui ne comprenait aucun droit de vote. La nouvelle catégorie d’actions a été créée en grande partie parce que Page et Brin craignaient que l’émission d’actions de la société associée aux acquisitions et à la rémunération des dirigeants n’érode à terme leur contrôle sur la majorité des droits de vote de Google.

Après la scission, les actions de classe A de Google avec droit de vote ont commencé à être négociées sous le nouveau ticker GOOGL. Les nouvelles actions de classe C sans droit de vote ont repris le ticker GOOG.

Google a restructuré ses activités et changé son nom en Alphabet en 2015, mais la réorganisation n’a pas eu d’impact sur les trois classes d’actions.

En janvier 2021, Alphabet avait 300 737 081 actions de classe A en circulation, 45 843 112 actions de classe B en circulation et 327 556 472 actions de classe C en circulation. À la fin de 2020, Page et Brin détenaient collectivement 85,3 % des actions de classe B d’Alphabet. Une analyse rapide des chiffres révèle que les actions de Page et Brin représentent 51,5% du total des droits de vote d’Alphabet. Le fait que ce pourcentage soit légèrement supérieur à 50 % n’est certainement pas une coïncidence.

Il n’y a pas beaucoup de différence entre posséder des actions de GOOG ou de GOOGL à ce stade. Les deux actions représentent une participation égale dans Alphabet. Les actionnaires de GOOGL obtiennent des droits de vote et les actionnaires de GOOG n’en ont pas, mais Page et Brin contrôlent la société et peuvent même l’emporter sur un consensus de 100 % des actionnaires publics de classe A.

Le marché n’attribue aucune valeur supplémentaire à ces droits de vote pour le moment. En fait, les actions GOOG sans droit de vote se sont récemment négociées à 2 829,27 $, soit une prime d’environ 0,4% par rapport aux actions GOOGL ayant droit de vote.

Autres actions multiclasses

Alphabet n’est pas la seule entreprise bien connue à avoir plusieurs classes d’actions.

Facebook Inc. (FB) possède des actions publiques de classe A qui se négocient à la bourse Nasdaq et des actions de classe B détenues par le PDG Mark Zuckerberg et une poignée d’autres initiés de la société. Sans surprise, les actions Facebook de classe B obtiennent 10 votes par action, contre un vote par action de classe A.

Comme Alphabet, Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett (BRK.A, BRK.B) possède également plusieurs catégories d’actions cotées en bourse. Les actions de classe B Berkshire (BRK.B) représentent 1/1 500e de la participation au capital des actions de classe A (BRK.A) et seulement 1/10 000e des droits de vote par action.

En plus de ses actions de classe A cotées au Nasdaq, le géant des médias Comcast Corp. (CMCSA) détient des actions de classe B contrôlées par le PDG Brian Roberts qui représentent un droit de vote non diluable de 33,3 %. En d’autres termes, quel que soit le nombre d’actions CMCSA émises par la société, Roberts contrôlera toujours un tiers des droits de vote.

Zoom Video Communications Inc. (ZM) possède également des actions de classe A qui se négocient à la bourse Nasdaq et des actions de classe B détenues par des initiés de la société qui ont 10 fois les droits de vote.

GOOG vs GOOGL : quelle classe est le meilleur investissement ?

Lorsqu’il s’agit de savoir quelle catégorie d’actions est préférable pour les investisseurs, la réponse est : cela n’a pas vraiment d’importance. Les investisseurs qui souhaitent des droits de vote doivent opter pour les actions GOOGL, mais ils doivent comprendre que leurs droits de vote sont limités étant donné que Page et Brin ont essentiellement un pouvoir de veto total.

En ce qui concerne la catégorie d’actions qui constitue le meilleur investissement, elles représentent toutes deux des participations égales et devraient continuer à être négociées en tandem sur le long terme. Au cours de la dernière année, la valeur des deux tickers a presque doublé.



Source by