27 mai 2021

Ai-je tort sur une correction boursière?

Par admin2020

(Veuillez apprécier cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire de la newsletter Reitmeister Total Return).

Parlons des faits, puis passons à l’opinion et à la stratégie.

Le marché a testé la moyenne mobile à 50 jours le 19 maie lorsqu’il est descendu à un plus bas intrajournalier de 4,061. Cependant, il n’a jamais testé 4.000 comme je le soupçonnais ni traversé pour tenter une moyenne mobile de 100 jours 1% en dessous de ce niveau.

Depuis qu’il a atteint la moyenne mobile de 50 jours, le S&P a rebondi pendant 4 séances consécutives avant de prendre une petite pause aujourd’hui. Pourtant, pour une deuxième session consécutive, nous avons passé une partie de la journée à flirter au-dessus de 4200.

N’oubliez pas que le marché a passé six semaines complètes à se consolider sous les 4 000. Cette période de la mi-février au début avril a été accompagnée de nombreux reculs et de violentes rotations sectorielles. Ensuite, il a accumulé suffisamment d’énergie pour atteindre un nouveau record de 4236 début mai.

Par comparaison, nous n’avons passé que 2 semaines modestes en mode consolidation sous 4 200. Pourtant, il ne fait aucun doute que la rotation du secteur a été extrêmement violente. Cela se voit dans les coupes de cheveux prises par de nombreux groupes les plus en vogue comme les actions technologiques. Et n’oublions pas l’air sorti de la bulle Bitcoin (plus d’informations sur Bitcoin ci-dessous).

À ce stade, je n’agite pas de drapeau blanc sur ma prévision de prix boursier inférieur. Je crois toujours fermement que nous sommes en mode consolidation avec plus de temps à passer sous les 4 200 avant que le marché haussier ne fasse son prochain bond significatif plus haut.

Donc, à l’heure actuelle, les principaux niveaux techniques sont les suivants:

4,100 = moyenne mobile sur 50 jours

3973 = moyenne mobile sur 100 jours

3732 = moyenne mobile sur 200 jours

Alors oui, je crois toujours que la moyenne mobile sur 100 jours sera testée avant que tout ne soit dit et fait. Cependant, il n’est pas vraiment nécessaire de tester la moyenne mobile sur 200 jours à 3732. Cela semble être une baisse trop dramatique avec un arrière-plan haussier à long terme (taux bas + amélioration de l’économie).

Pour être clair, nous pourrions être aussi bas. Je soupçonne simplement que nous ne le ferons pas, car il devrait y avoir trop d’acheteurs consentants de moins de 4 000 pour éviter que cela se produise.

Cela nous ramène donc au centre de notre commentaire; Ai-je tort? Ou juste tôt?

La réalité est que les deux sont des réponses possibles. Je soupçonne que je serai prouvé juste à temps et c’est pourquoi nous avons encore une modeste réserve de liquidités.

Cependant, mes 40 années d’investissement m’ont appris que, quelle que soit votre logique, vous pouvez toujours vous tromper… et parfois TRÈS tort. Et donc, vous devez peser cela dans votre stratégie d’investissement.

Une bonne analogie serait comme jouer aux échecs en ne se souciant que de vos mouvements offensifs. Mais rappelez-vous qu’il y a un adversaire et que vous devez être aussi concentré sur la défense ou vous perdez rapidement la partie.

Une bonne compréhension de cette notion conduit à ne prendre que des paris plus modestes. Comme avoir seulement 21,5% de liquidités à ce moment-là au lieu de 50% ou plus, comme certains traders hyper agressifs sont prêts à le faire. Heck, il y a des gens en ce moment qui n’ont pas de positions longues et qui vendent juste le marché.

Ma méthode de prise de paris plus petits sur le timing du marché me permet de bénéficier de la probabilité que j’ai raison, mais pas indûment lésée si je me trompe. Parallèlement à cela, il y a un plan d’urgence pour dénouer la position si en fait je suis du mauvais côté de l’action.

Voici le pire des cas. Disons que le marché sort bientôt au-dessus de 4200. Terrifiant. Ensuite, la grande majorité de notre portefeuille déjà investi en actions prendra de l’avance. Et nous allons rapidement déployer le reste de l’argent dans 3 nouveaux postes et ne pas être vraiment laissés pour compte.

Ce qui est le plus intéressant en ce moment, c’est que même avec le retour du S&P à 4200, la plupart des actions sur mon radar continuent de baisser (comme certains des choix industriels / matériaux). C’est un signe que l’indice général du marché ne montre pas l’action violente de rotation du secteur qui se produit en dessous.

Donc, j’aime toujours les chances de déployer notre argent sur de bonnes opportunités d’achat même si le taureau continue de courir.

Revenons maintenant à l’amélioration de la situation économique qui continue de fournir une toile de fond favorable à la santé à long terme de ce marché haussier.

Jeudi dernier, nous avons eu une double dose de bonté avec Jobless Claims, faisant un autre mouvement plus bas à 444K. Cela a été suivi par un autre rapport manufacturier régional solide dans l’indice 31,5 pour Philly Fed. Vraiment toute lecture au-dessus de 10 est tout à fait favorable.

Les bonnes vibrations économiques ont fait écho le lendemain lorsque le rapport PMI Flash est passé d’un 63,5 déjà impressionnant à 68,1. Les services étaient la force de ce rapport avec ce composant roulant à 70,1. Pour être honnête, je ne me souviens jamais d’une lecture aussi élevée pour ce rapport clé.

Aujourd’hui, nous avons eu une multitude de lectures positives supplémentaires. Oui, les prix des maisons sont à la hausse (et dans mon livre une bonne partie de l’histoire de l’inflation qui n’est pas correctement représentée dans les taux actuels du Trésor… mais devrait l’être lorsque la Fed cesse de trop manipuler le marché obligataire).

La confiance des consommateurs est également forte. Il est certainement utile que le gouvernement récupère 1/3rd des dépenses de consommation avec leurs programmes de relance. Et par le gouvernement qui prend la note, je veux vraiment dire que vous et moi et les générations futures paierons pour cela pendant les 50 prochaines années. Je vais monter dans ma boîte à savon à ce sujet une autre fois.

Enfin, l’indice manufacturier de 18 de la Fed de Richmond n’est pas aussi impressionnant que celui de la Fed de Philly susmentionné… encore clairement un autre signe d’amélioration économique robuste.

En bref, l’activité économique continue de s’améliorer, ce qui contribue à la conjoncture haussière à long terme, même s’il existe de bonnes raisons de repli et de volatilité à court terme.

Parlons maintenant du bitcoin. Les membres de longue date du RTR savent que j’ai été maman sur le sujet dans mon commentaire écrit. Pourtant, il y a eu un commentaire ici ou là dans la section Q&R des webinaires mensuels que cet investisseur de valeur méprise ce type de spéculation des investisseurs. Et ne touchera pas Bitcoin avec un poteau de 10 pieds.

Heureusement, d’autres commencent à voir l’erreur de leurs manières car Bitcoin est en baisse de 41% par rapport au sommet. Et d’autres investissements mousseux dans les arènes de croissance spéculative voient également un peu d’air sortir de leur bulle.

Ne lisez pas cela mal. En fait, je pense que c’est un signe incroyablement sain pour le marché haussier à long terme que nous éliminons maintenant les excès.

Cette forme d’auto-nettoyage prépare souvent le marché à une avance future saine et large en mettant l’accent sur la croissance à un prix raisonnable des stocks de type. Oui, c’est ma confiture… et j’ai bon espoir que cela nous permettra d’étendre notre avance sur le marché plus tard cette année.

Que faire ensuite?

Le portefeuille Reitmeister Total Return a largement surperformé le marché cette année, donnant un rendement de 20,53% au premier trimestre 2021 contre 5,77% pour le S&P 500.

Pourquoi une telle surperformance?

Parce que je sélectionne à la main les meilleures actions de l’univers de POWR Ratings, qu’il s’agisse de la croissance, de la valeur ou de l’élan, pour vous offrir des choix gagnants tels que JCOM, qui a acheté aux abonnés de Reitmeister Total Return un gain de + 75,52% en seulement 5 mois!

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Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement!


Steve Reitmeister

… Mais tout le monde m’appelle Reity (prononcé «Righty»)
PDG, Stock News Network et rédacteur en chef, Reitmeister Total Return


Les actions SPY se négociaient à 419,29 $ par action mercredi après-midi, en hausse de 1,05 $ (+ 0,25%). Depuis le début de l’année, SPY a gagné 12,51%, contre une hausse de% de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

A propos de l’auteur: Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de «Reity». Non seulement il est le PDG de la société, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents et ses choix d’actions. Suite…

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