6 juillet 2021

AMC Entertainment regrettera-t-il d’avoir refusé une vente d’actions ?

Par admin2020

Parfois, une entreprise va trop loin pour atteindre une popularité à court terme au détriment de la durabilité à long terme, et cela pourrait être AMC Divertissement Holdings (NYSE : AMC) à l’heure actuelle. Le PDG Adam Aron dépose une proposition qui devait être votée lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de ce mois-ci et qui aurait autorisé la vente de 25 millions d’actions supplémentaires d’AMC.

Aron considère la décision d’annuler la vente d’actions comme une victoire pour les investisseurs de détail, mais c’est un flex étrange. AMC a plus que quadruplé son nombre de parts au cours de la dernière année. Il y a maintenant plus de 500 millions d’actions en circulation. L’ajout de 5% supplémentaires à son nombre de parts ferait-il vraiment basculer le bateau ? Aron promet également qu’il n’y aura pas de nouveaux votes autorisant la vente d’actions avant au moins l’année prochaine.

Si l’action AMC se négocie aussi haut ou plus en 2022, il sera facile d’applaudir la décision d’Aron comme moyen de lever le plafond. Le récit change si le stock est inférieur, bien sûr. Dans ce scénario, AMC aurait pu aider à augmenter son plancher en vendant des actions fraîchement frappées à un prix élevé. Vous ne pouvez pas flatter le sol et le plafond en même temps, alors peut-être que le multiplex lui-même a un sol incliné et un haut plafond.

Un couple profitant d'un film dans une salle de cinéma bondée.

Source de l’image : Getty Images.

Partages et partages pareils

Après avoir vu son stock en circulation gonfler de près de 400 millions – à des prix beaucoup plus bas – au cours de la dernière année, il peut sembler idiot de chicaner sur le sort de 25 millions d’actions supplémentaires. Le fait est que 25 millions d’actions en ce moment permettraient de lever 1,3 milliard de dollars de liquidités. Il y a un an, la capitalisation boursière d’AMC était inférieure à 500 millions de dollars. Le cours de l’action et le nombre d’actions ont considérablement augmenté au cours de cette période.

AMC fait beaucoup de choses avec sa nouvelle popularité. Cela réécrit apparemment le livre de jeu lorsqu’une marque destinée aux consommateurs devient un stock de mèmes, et cela lui donne un coup de pouce que même les ours ne peuvent pas nier.

La décision d’AMC d’unifier sa base croissante d’investisseurs de détail, en les transformant en destinataires volontaires de ses missives marketing, n’a pas pris beaucoup de temps. Tout ce qu’AMC avait à faire était de suspendre un seau de pop-corn gratuit pour les amener à s’inscrire à une nouvelle liste de diffusion Investor Connect. Maintenant, il essaie d’attraper le même éclair dans une bouteille en offrant une boisson gazeuse gratuite à ses membres AMC Stubs s’ils effectuent un achat sur son nouveau service de streaming.

Cependant, AMC elle-même a encore un long chemin à parcourir avant que son activité ne se porte aussi bien que son stock. Les gens reviennent au multiplex local, mais les audiences sont encore moins de la moitié de ce qu’elles étaient il y a deux ans. Les 87,3 millions de dollars de recettes au box-office national collectées par les exploitants au cours de ce week-end de vacances de quatre jours ne sont qu’une partie des 183,8 millions de dollars de cinémas à travers le pays engrangés au cours du premier week-end de trois jours de juillet 2019.

La bonne nouvelle est que le pipeline d’Hollywood ne fera que s’améliorer à ce stade. Le point d’achoppement ici – en termes de refus d’AMC d’une vente d’actions – est que sa capitalisation boursière a été multipliée par 20 au cours des deux dernières années lorsque vous multipliez les actions en circulation par le cours de l’action.

Il y a du mérite à l’argument haussier selon lequel AMC sera plus fort qu’auparavant, surtout s’il utilise son attrait croissant pour les consommateurs non seulement pour prendre des parts de marché au multiplex, mais aussi pour devenir une force dans l’espace de streaming où les multiples de valorisation sont plus généreux . Cependant, si vous pouvez lever 1,3 milliard de dollars en imprimant seulement 5 % d’actions supplémentaires, pourquoi ne le feriez-vous pas ? Il y a un an, 100 % des actions valaient moins de 500 millions de dollars.

Faire appel aux investisseurs de détail a permis d’obtenir le titre AMC aussi élevé qu’il l’est actuellement, et c’est formidable. Si elle veut devenir l’une des principales actions de divertissement, elle peut également aider à prendre des mesures financières intelligentes.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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