11 mai 2021

Apple Stock est-il un achat?

Par admin2020

Aux yeux de certains investisseurs, Pomme (NASDAQ: AAPL) peut avoir perdu son attrait en tant qu’investissement. La société étant désormais à peu près 10 ans après le départ de Steve Jobs en tant que force motrice et PDG, on pourrait supposer qu’elle a déjà connu ses meilleurs jours.

Avec une capitalisation boursière dépassant maintenant 2 billions de dollars, il est beaucoup plus difficile de croître à des taux qui rendront les nouveaux investisseurs millionnaires grâce à un investissement modeste. Mais est-ce une raison suffisante pour éviter de prendre une chance sur ce stock?

La direction d’Apple met maintenant à profit les vastes ressources qu’elle a accumulées et a utilisé son expertise pour continuer à produire des produits convaincants, gérer de nouveaux services et développer de nouvelles industries qui donnent encore aux investisseurs de nombreuses raisons d’acheter des actions Apple et de ne jamais les vendre.

Une jeune fille assise près d'une fenêtre, souriant en voyant quelque chose sur sa tablette.

Source de l’image: Getty Images.

Apple continue d’innover

Certes, la mort de Steve Jobs en octobre 2011 a laissé un petit vide dans l’entreprise. Dans les années qui ont suivi, ses nouveaux produits ont semblé en faire davantage un concurrent qu’un chef de file de l’industrie technologique.

Néanmoins, le développement de nouveaux produits ne s’est pas arrêté. L’Apple Watch a été introduite en 2015 et est devenue un produit innovant capable de faire des choses incroyables, comme collecter des données relatives à la santé de ses utilisateurs, surveiller la fréquence cardiaque et le taux d’oxygène dans le sang, et même informer automatiquement les autres lorsque l’utilisateur subit une chute. . Les progrès réalisés apportent de l’innovation au secteur de la santé et pourraient potentiellement sauver des vies.

Apple a considérablement développé son activité de services. Cela inclut son App Store et des offres telles que iCloud, Apple Music, Apple Pay, Apple Arcade, Apple TV +, Apple News et Apple Card. Le succès du segment Services l’a élevé à la deuxième catégorie de revenus d’Apple, représentant 16% du chiffre d’affaires au premier semestre de l’exercice 2021.

Les offres de longue date d’Apple innovent également. Son principal moteur de profit reste l’iPhone, qui représentait 56% du chiffre d’affaires de l’entreprise au cours des deux premiers trimestres de l’exercice 2021. Bien qu’il n’ait pas sorti le premier smartphone 5G, la sortie de l’iPhone 12 par Apple a contribué au lancement de l’industrie 5G pour de bon. . L’un des bénéficiaires en dehors d’Apple est Qualcomm, ce qui rend le chipset qui alimente le dernier iPhone. La montée en puissance de Qualcomm a commencé lorsque Apple et Qualcomm ont réglé leurs différends juridiques en avril 2019 et il a connu une autre bosse lorsque Apple a publié l’iPhone 12 en octobre 2020.

Les effets économiques négatifs de la pandémie COVID-19 ont contraint des millions de personnes à travailler à domicile et ont stimulé Apple d’une autre manière, suscitant un regain d’intérêt pour certains des produits hérités d’Apple. Pour les six premiers mois de l’exercice 2021, les ventes d’iPad ont augmenté de 57% par rapport aux niveaux d’il y a un an, tandis que les ventes de Mac ont augmenté de 42% au cours de cette période. Le Mac a également bénéficié du développement de produits car il est passé des processeurs fabriqués par Intel à la puce M1 conçue en interne par Apple. De toute évidence, Apple reste une entreprise dynamique et compétitive.

Les finances d’Apple

Cette résilience a renforcé les finances de l’entreprise. Pour les six premiers mois de l’exercice 2021, les ventes nettes se sont élevées à 201 milliards de dollars, en hausse de 34% par rapport aux six premiers mois de l’exercice précédent. Pendant ce temps, le bénéfice net a augmenté de 56% à 52,4 milliards de dollars, Apple limitant la croissance des dépenses d’exploitation (il n’a augmenté que de 12%). Cette capacité à bien gérer les dépenses, même à une si grande échelle et avec des vents contraires économiques plus larges, a permis à Apple de générer environ 57 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles au cours de cette période de six mois.

Avec ce flux de trésorerie disponible, Apple prend en charge l’un des bilans les plus solides qui soient. Bien que sa dette totale de 121,6 milliards de dollars puisse sembler substantielle, elle a emprunté de l’argent non pas parce qu’elle le devait, mais parce que les rendements probables dépassent le coût d’emprunt. Avec 204,3 milliards de dollars de liquidités pour le moment, Apple détiendrait encore environ 83 milliards de dollars de trésorerie et équivalents même s’il devait rembourser toutes ses dettes aujourd’hui. Cela laisse l’entreprise fermement positionnée pour surmonter des défis inattendus, renforcer ses secteurs d’activité ou lancer de nouvelles entreprises. Cela a aidé le cours de l’action d’Apple à augmenter d’environ 75% au cours des 12 derniers mois.

Graphique AAPL

AAPL données par YCharts

Les bénéfices d’Apple créent actuellement un ratio P / E d’un peu moins de 30. Il s’agit d’une augmentation significative pour une entreprise qui ne pouvait pas conduire son P / E multiple au-dessus de 20 pour la plupart des années 2010. Néanmoins, sa valorisation se compare désormais bien à celle d’autres géants de la technologie comme Microsoft et Google-parent Alphabet.

Certes, la capitalisation boursière de 2,15 billions de dollars pourrait dissuader certains investisseurs de croissance. Pour qu’un nouvel investisseur double son argent dans l’action Apple, la capitalisation boursière devrait s’élever à 4,3 billions de dollars. C’est tout un exploit quand la capitalisation boursière d’aucune entreprise n’a encore atteint 3 billions de dollars.

Ne pariez pas contre Apple

Malgré sa taille, Apple continue de produire des produits innovants, et la demande pour ces produits continue de générer des profits et des flux de trésorerie massifs pour Apple. Avec sa capitalisation boursière gigantesque, cette action technologique aura beaucoup plus de mal à gagner autant de millionnaires qu’au cours de la dernière décennie. Néanmoins, les taureaux Apple nouveaux et de longue date peuvent toujours compter sur la poursuite de la croissance d’Apple à un certain niveau pour les années à venir.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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