18 juillet 2021

Arrêtez de vous inquiéter et apprenez à trader les corrections boursières

Par admin2020

Le marché boursier la semaine dernière n’a pas été impressionné par le début de la saison des résultats. Les grandes valeurs financières JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS) et Citigroup (C) ont toutes dépassé leurs prévisions de bénéfices et de revenus, mais leurs actions ont baissé respectivement de 2,5%, 1,9% et 2,3% pour la semaine. Cette action était conforme aux perspectives techniques, car le risque boursier avait augmenté la semaine dernière.

Le graphique horaire du S&P 500 de AdvisorsPerspectives.com ne brosse pas un joli tableau de l’action du marché. Il est particulièrement intéressant de noter que les ouvertures plus élevées de mercredi et vendredi ont été touchées par des ventes, ce qui est un signe de faiblesse. Pour la semaine sur le NYSE, il y a eu 896 émissions en progression et 2564 émissions en baisse. Le volume en baisse sur le NYSE était le double du volume en progression.

La baisse de la semaine dernière a de nouveau été menée par l’iShares Russell 2000 (IWM), qui a chuté de 5,1% tandis que le Dow Jones Transportation Average était en baisse de 2,4%. La baisse de 1% du S&P 500 a été compensée par l’indice Nasdaq 100.

La vedette de la semaine a été le Dow Utility Average, en hausse de 2,3%. L’analyse des volumes pour le Utilities Sector Select (XLU) connexe était devenue positive avec la clôture du 9 juillet (voir le tableau). Pour la semaine, le secteur de la consommation de base (XLP) et le secteur immobilier (XLRE) étaient également en hausse. Le secteur de l’énergie (XLE) a été le grand perdant, en baisse de 7,9% sur la semaine.

Compte tenu de l’évolution des prix, il n’est pas surprenant que les perspectives techniques se soient encore détériorées la semaine dernière. La baisse n’a pas été à mon avis suffisamment grave pour confirmer qu’une correction est actuellement en cours, car un autre rebond est possible dans un premier temps.

En effet, les formations supérieures quotidiennes n’ont pas encore été entièrement complétées dans Spyder Trust (SPY) et Invesco QQQ Trust (QQQ), leaders du marché. Le Spyder Trust (SPY) a atteint un sommet la semaine dernière à 437,92 $, ce qui était très proche de la résistance mensuelle du pivot R2 à 437,93 $.

Le fait que ce niveau ait été atteint avant que SPY ne baisse est une action cohérente avec la formation d’un sommet. L’hebdomadaire bande starc+ est à 446,06 $. La moyenne mobile exponentielle (EMA) en hausse sur 20 semaines est un bon support à 414,04 $, soit 4% en dessous de la clôture de vendredi. Il y a un support beaucoup plus fort dans la zone de 400 $ à 403 $ (ligne a).

Le S&P 500 hebdomadaire Ligne avance/baisse a culminé il y a deux semaines, mais est toujours bien au-dessus de sa moyenne mobile pondérée en hausse (WMA) et du support (ligne b). La ligne A/D ne descend pas toujours en dessous de son WMA lors d’une correction, mais dans ce cas, ce ne serait pas surprenant.

La semaine dernière, l’Invesco QQQ Trust (QQQ) a dépassé sa résistance mensuelle R1 à 363,68 $ mardi et mercredi avant de clôturer la semaine à 357,60 $. L’EMA de 20 jours est à 355,14 $, avec un support graphique supplémentaire à 347,84 $ (ligne c). L’EMA sur 20 semaines s’élève à 337,52 $, ce qui est désormais 5,6% en dessous de la clôture de vendredi.

Le Nasdaq 100 Advance/Decline a formé des sommets plus bas (ligne g), comme QQQ a formé des sommets plus élevés, formant ainsi une divergence négative. La ligne A/D est tombée sous son plus bas plus récent en fin de semaine (ligne d), ce qui confirme la divergence. Un rebond vers son WMA est possible avant que le support (ligne f) ne soit cassé.

En février, le QQQ a subi une correction de quatorze jours qui s’est soldée par une baisse de 12% du plus haut au plus bas (ligne a). Quelques jours après le plus haut, la ligne Nasdaq 100 A/D est tombée en dessous de son WMA, ce qui était cohérent avec une correction.

Il y a eu une autre baisse de dix jours en avril, le QQQ ayant perdu 7,8%. La ligne Nasdaq 100 A/D est tombée en dessous de son WMA un jour après le plus haut (ligne b) et a également violé sa tendance haussière (ligne e). La starcband journalière a de nouveau été testée sur cette baisse. Les deux baisses du marché ont clairement démoralisé de nombreux investisseurs technologiques, conduisant beaucoup à ignorer les signaux haussiers début juin.

Certains nouveaux traders ou investisseurs peuvent ne pas comprendre ou apprécier les corrections du marché, mais j’ai écrit à leur sujet souvent. Depuis 2010, il y a eu quatorze corrections de marché, mais elles ont considérablement varié en termes de baisse du S&P 500 et de durée de la correction.

La durée moyenne de la correction était de 56 jours, mais huit ont duré moins de 40 jours de bourse. Les corrections sont généralement comprises comme des baisses de 20 % ou moins, de sorte que la baisse de 33,9 % par rapport au printemps 2020 n’est pas incluse. Les corrections haussières du marché entraînent généralement un changement négatif dans le sentiment de la plupart des investisseurs et des commerçants.

Dans le dernier sondage de l’Association américaine des investisseurs individuels (AAII), le % haussier est tombé à 36,2 %, contre 48,6 % le 30 juin et 56,9 % le 7 avril. Le % baissier s’élève à 26,8 %, ce qui n’est pas très différent de la lecture de 20,4% le 7 avril. En règle générale, le% haussier fera souvent un plus bas avant les prix, comme je l’ai souligné en 2020.

Bon nombre des corrections de marché que j’ai étudiées au cours des cinquante dernières années ont eu une structure similaire, et les bandes de starc quotidiennes peuvent être très utiles pour les analyser correctement. Typiquement, la première vague de vente importante amènera les moyennes du marché en dessous de leurs bandes étoiles, ce qui s’accompagnera d’une augmentation des achats de vente. Le rallye à partir de ce plus bas durera souvent un peu plus longtemps et ira assez haut pour convaincre les acheteurs de put en retard de clôturer leurs positions.

En fin de compte, les analyses A/D mensuelles et hebdomadaires positives indiquent qu’une nouvelle correction dans les semaines à venir offrira en fin de compte une bonne opportunité d’achat pour les actions de croissance et de valeur ou les ETF. La détérioration technique en début de semaine a été une bonne raison pour les traders de resserrer les stops, tandis que les investisseurs devraient avoir l’opportunité d’ajouter des positions à des niveaux plus bas.



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