6 août 2021

Banque ICICI | Axis Bank : Optez pour ICICI Bank et Axis Bank ; sortie IDFC First & RBL à la première occasion : Dipan Mehta

Par admin2020
ICICI Bank et Axis Bank ont ​​fourni un très bon ensemble de chiffres, encore mieux que ce que nous pensions sortirait de Kotak ainsi que de HDFC Bank. Ce sont peut-être les nouveaux porte-drapeaux de l’ensemble du secteur bancaire, dit Dipan Mehta, Réalisateur, Elixir Actions.

Croyez-vous qu’il y a du mérite à investir dans l’une des sociétés immobilières?
Nous sommes très positifs sur les actions immobilières en ce moment. Après de nombreuses années, nous assistons à un cycle haussier et beaucoup d’acteurs immobiliers encore présents se concentrent davantage sur la monétisation de leurs projets. Ils examinent de très près les flux de trésorerie. L’accent est davantage mis sur les logements abordables où les ventes sont vives en ce moment. Au fur et à mesure que l’économie globale se redresse, en particulier grâce à l’informatique et aux marchés boursiers évoluant également comme ils le sont, nous allons voir une très bonne demande pour les propriétés résidentielles et certaines des entreprises comme

dans le Sud; Macrotech, qui est une société du groupe Lodha, à l’ouest et DLF au nord restent nos premiers choix.

Toutes ces entreprises et en particulier Macrotech et DLF sont assises sur de très vastes réserves foncières et peuvent les développer au fur et à mesure de la demande. Ces réserves foncières ont été acquises à des niveaux très attractifs et ne sont pas encore appréhendées dans leurs valeurs liquidatives à ce jour. Je suis donc très positif sur les sociétés immobilières et je pense que l’immobilier en tant que classe d’investissement devrait très bien se porter au cours des trois, quatre prochaines années et peut-être même plus.

Beaucoup de défis dans le secteur ont été résolus, c’est un secteur plus organisé et les taux d’intérêt sont plus bas. Cela le rend d’autant plus attrayant et il y a maintenant beaucoup de transparence dans l’industrie et dans les sociétés immobilières qui n’existait pas il y a peut-être quatre ou cinq ans. Ne vous fiez pas aux multiples de PE auxquels ils se négocient. Leur potentiel sous-jacent est nettement supérieur à ce qu’ils ont annoncé et dans les deux ou trois prochaines années, vous pourriez voir une très bonne surprise dans les bénéfices.

Comment abordez-vous l’espace diagnostic ?
C’est un autre secteur sur lequel nous sommes assez positifs et je pense que les dépenses de santé vont être au centre des préoccupations en ce qui concerne les familles et les sociétés de diagnostic et de pathologie bénéficieront certainement de cette tendance particulière. Nous apprécions le fait que ces entreprises suivent un modèle économique allégé en actifs. Ils gagnent des parts de marché au détriment du secteur non organisé.

Bien que les tests Covid vont et viennent, ce sera un test standard que tout le monde devra passer de temps en temps. C’est donc une bonne opportunité commerciale qui s’est ouverte pour ces entreprises. Bien que les valorisations aient été à la hausse, nous pourrions avoir une légère déception en raison de l’effet de base de ces sociétés. Dans l’ensemble, ce sont d’excellentes histoires de croissance séculaire et nous pourrions les voir augmenter facilement leurs bénéfices de 12 à 15 % pendant une très longue période. Cela dit, il est préférable de rester avec les leaders du marché que sont le Dr Lal Path Lab et Metropolis Labs. Ils ont parfaitement synchronisé le modèle commercial et élargissent progressivement leur territoire géographique et étudient de nouveaux produits, de nouveaux tests et de nouvelles opportunités du côté des fusions et acquisitions ainsi que de nouvelles zones géographiques.

Je suis très positif sur ces deux sociétés. Mon conseil serait d’attendre que les actions corrigent peut-être 15 à 20 % de leur sommet en raison de la correction globale du marché ou de la correction des actions. Ce serait un bon point d’entrée et offrirait une certaine marge de sécurité.

Où en êtes-vous des banques privées ?
Nous étions plutôt positifs sur IDFC First et

et espéraient que ces entreprises commenceraient à faire beaucoup mieux, mais ces résultats ont été très décevants. Je pourrais peut-être revoir ma recommandation ou ma conviction sur ces entreprises. Mais je pense que ICICI Bank et Axis Bank ont ​​fourni un très bon ensemble de chiffres, encore mieux que ce que nous pensions sortirait de Kotak ainsi que de HDFC Bank. Ce sont peut-être les nouveaux porte-drapeaux de l’ensemble du secteur bancaire. Les valorisations sont également très attractives pour ces deux sociétés et de la valeur est également créée dans les filiales.

En ce qui concerne les banques du secteur privé, optez pour ICICI Bank et Axis Bank. En ce qui concerne les investisseurs qui sont déjà investis dans HDFC Bank et Kotak Bank, il ne sert à rien de vendre à ces niveaux ou de faire un changement, mais de nouvelles entrées supplémentaires devraient être dans ICICI et Axis. Au moment opportun, envisagez de quitter IDFC First ou RBL.



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