24 juillet 2021

Bonnes nouvelles investisseurs ! Il n’est pas trop tard pour investir dans le streaming

Par admin2020

Les investisseurs recherchent toujours haut et bas la « prochaine grande chose ». Cependant, ils recherchent parfois quelque chose de nouveau, pensant qu’il est trop tard pour profiter des tendances en cours sur plusieurs années. Un exemple est le streaming. Les consommateurs “coupent le cordon” depuis des années maintenant, annulant les options de télévision par câble et par satellite au profit de la télévision connectée. Par conséquent, tous les bons retours sur investissement sont sûrement du passé maintenant, n’est-ce pas ?

Dans cette vidéo de Motley Fool en direct, enregistré le 13 juillet, trois contributeurs de Fool – Toby Bordelon, Brian Withers et Jon Quast – discutent des raisons pour lesquelles il est ne pas trop tard pour investir dans le passage aux services de télévision en streaming, en présentant La société Walt Disney (NYSE:DIS), Le comptoir commercial (NASDAQ : TTD), et Année (NASDAQ : ROKU) comme trois bonnes actions à acheter pour profiter de la tendance.

Brian Withers : En plus de réduire les ventes au box-office, le coronavirus a également accéléré l’utilisation des applications de streaming. Mais cela semble avoir commencé à ralentir ces derniers mois. Netflix déçu les investisseurs ou le marché lors de la sortie de ses résultats et Roku semble même ralentir un peu. Est-il trop tard pour profiter de la mégatendance du streaming ? Si non, quelle action envisageriez-vous d’acheter ou d’enrichir en ce moment ? Tobie ?

Toby Bordelon : Oui, je ne pense pas qu’il soit trop tard. Je pense que c’est là que les choses se passent absolument. Honnêtement, vous envisagez d’ajouter à Disney. Ils ont eu beaucoup de croissance que vous ne pouvez pas écarter de quoi ? Cette semaine, je pense que nous avons appris qu’ESPN+ augmente son prix d’un dollar. L’ensemble du forfait Disney + ne change pas, mais disons que si vous ne receviez qu’un morceau ESPN +, il a augmenté d’un dollar, ce qui est intéressant. Je me souviens de ma première attribution au bundle l’année dernière. ESPN est comme une remise en jeu, comme, bien sûr, je vais prendre le paquet et l’utiliser, mais je ne l’aurais jamais tout seul.

Je pense que maintenant ils commencent à apporter un peu de valeur là-bas, et je pense que vous allez voir le sport conduire une partie de cela. Espérons que nous arriverons bientôt à un point. J’aime ajouter à cette année et peut-être à l’année prochaine, où si vous êtes un fan de sport, vous devez obtenir tout cela, y compris les sports en direct de toutes les ligues majeures, même vos trucs locaux sans avoir à vous abonner à n’importe quel câble, vous pouvez tout obtenir en streaming. Je pense que cela changerait la donne pour la partie ESPN et d’autres trucs là-bas, comme, peut-être, même le Peacock pour NBC Universal [owned by Comcast], qui a beaucoup de trucs de sport. Mais je fournis définitivement que Disney est le bon. Jetez-y un coup d’œil. Cela vaut toujours la peine d’acheter, je pense.

Garrot : Oui, c’est vraiment intelligent. Je veux dire, pensez au prix ici. Quand ils ont sorti Disney + juste avant le coronavirus et qu’ils auraient pu facturer ESPN + là-bas, mais je pense qu’ils essayaient de vous rendre accro. Ils voulaient que vous y entriez et ils ont probablement attendu jusqu’à maintenant pour augmenter les prix d’ESPN simplement parce que vous voyiez le championnat tiddlywinks de 2019 parce qu’il n’y avait rien là-bas. Mais maintenant, tu récupères la NBA. En fait, je regarde la tournée en France avec de vrais fans au bord de la route. Oui, le sport est de retour absolument. Il est temps pour ESPN+. Nous avons un peu parlé hier du pouvoir de fixation des prix. Je pense qu’ESPN a des tonnes de pouvoir de tarification. Disney peut certainement l’utiliser et aller plus loin avec la sortie du contenu en streaming. Je n’achèterais pas du tout un forfait de football Virginia Tech de votre alma mater pour regarder les sports que vous vouliez voir.

Revenons à la question, est-ce que le streaming, est-ce trop tard ? Absolument pas. Il y a quelques statistiques que je vais souligner. J’adore celui-ci : 63 % des Américains de plus de 68 ans paient pour la télévision par câble. [laughs] Si vous avez plus de 68 ans, vous avez probablement la télévision par câble. Qui n’a pas de télévision par câble est la génération Z. C’est une tendance générationnelle, absolument. La part de marché actuelle de la télévision par câble, un peu moins de 50 %. Si vous ajoutez la télévision par satellite, c’est encore plus grand. La télévision sur Internet ne fait que commencer à l’échelle mondiale.

J’aime The Trade Desk, comme une façon de jouer à celui-ci, c’est un énorme marché de publicité programmatique. L’accompagnateur dit qu’ils courent après un marché publicitaire mondial de 725 milliards de dollars avec un B. La télévision linéaire en a aujourd’hui environ un quart ou un tiers, je suis désolé. Avec 230 milliards de dollars. Le nombre de croissance au premier trimestre est de 37%, et au deuxième trimestre d’un coronavirus, le coronavirus déprimé au deuxième trimestre de 2020, ils projettent une croissance de 88 %.

Trade Desk est une entreprise de volume, ils paient pour les annonces placées ou ils sont payés pour les annonces placées. Voir la direction projeter 88 % pour les prochains trimestres, c’est qu’elle a une très bonne idée de ce qui se passe.

C’est un fait intéressant, la société a été rentable selon les PCGR — généralement [accepted] principes comptables – pas ce faux non-GAAP, retirez les choses que nous ne voulons pas voir. PCGR rentable depuis 2013. J’aime beaucoup The Trade Desk ici.

Jon Quest : C’est génial. J’aime aussi The Trade Desk. J’aime que Toby ait mentionné Disney et que vous ayez mentionné The Trade Desk parce que vous touchez les deux côtés de l’angle de diffusion. Vous avez les services payants comme votre ESPN + ou votre Disney +, mais vous avez également les chaînes financées par la publicité, comme Hulu, qui sont financées par la publicité. C’est quoi l’autre ? Pluton? Il existe deux modèles différents.

Ce qui m’intéresse pendant que je regarde ici – et pour répondre à la question, non, il n’est pas trop tard pour investir dans cette tendance. Nous voyons le budget publicitaire évoluer à mesure que le nombre de téléspectateurs évolue au fil du temps. Les annonceurs vont dépenser là où se trouvent les gens et là où ils peuvent obtenir un retour sur investissement. Au fur et à mesure que les gens se détournent du câble et d’autres services de télévision payante ou de services de télévision linéaire, au fur et à mesure qu’ils se tournent vers la télévision sur Internet, la télévision connectée, ces dollars publicitaires changent également. Au fur et à mesure qu’ils évoluent, les annonceurs se rendent compte qu’ils peuvent être plus ciblés avec The Trade Desk, plus précis et qu’ils obtiennent un meilleur rendement. Cela génère également plus de dollars publicitaires pour les services de streaming.

Un article sorti hier avec Adweek sur Roku. Roku est pris en charge par plus de 50 millions d’utilisateurs. Ils ont vendu leurs créneaux publicitaires initiaux un trimestre complet plus tôt cette année qu’ils ne l’ont jamais fait. Il y a tellement de demande pour ces dollars publicitaires en ce moment sur Roku. Non seulement cela, il a déclaré que 42% des dépenses publicitaires provenaient de personnes faisant de la publicité sur Roku pour la toute première fois. C’est un changement qui se produit maintenant, en ce moment. Les dépenses initiales ont doublé d’une année à l’autre. Il y avait beaucoup de dépenses publicitaires en 2020, et donc 2021, les dépenses initiales sont doublées d’une année sur l’autre pour Roku.

Pour moi, c’est aussi un cercle vertueux. Comme ces chaînes financées par la publicité génèrent plus de revenus, elles peuvent créer un meilleur contenu qui attire plus de téléspectateurs et qui attire plus de dollars publicitaires. L’inverse est également vrai pour vos entreprises traditionnelles, car elles perdent ces dollars. Comment font-ils la différence pour le récupérer ? Pour moi, c’est une tendance irréversible qui va continuer à jouer maintenant.

Bordelon: J’aime que tu aies amené Roku, Jon. Une chose à laquelle je pense quand je regarde les services de streaming, c’est que vous avez quelqu’un. Nous avons Disney+, et nous avons Hulu, nous avons Netflix. Peacock, je suppose que les gens se sont étendus à ça. Découverte+ [owned by Discovery] maintenant, ce qui est maintenant plus important avec la fusion, avec Paramount CBS [ViacomCBS].

Mais je pense que Roku pourrait être l’une de ces sociétés qui devient presque le câblodistributeur de l’ère du streaming. S’ils peuvent obtenir les droits de le faire, vous pouvez intégrer ces choses ensemble peut-être dans un seul guide — un service qui dépend des gens. Il y aurait évidemment des problèmes juridiques avec cela. Vous devez régler cela avec chaque fournisseur de services. Mais le potentiel est là. Ils ont l’avantage de ne pas appartenir à une grande entreprise de technologie, ils n’ont donc irrité personne au point que personne ne dira: “Je ne travaille plus avec vous”, et vous avez ces combats entre vous. Amazone et Google [owned by Alphabet]. Certainement, je pense qu’il est intéressant de garder un œil sur.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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