6 mai 2021

Ce graphique montre le secret pour ne jamais perdre d’argent sur le marché boursier

Par admin2020

Il existe un excellent moyen de devenir riche en bourse. L’astuce? Ne vous attendez pas à le faire rapidement.



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D’une année à l’autre, le S&P 500 peut fluctuer énormément, passant de gains d’une année à des pertes la suivante. Avec le temps, cette agitation s’équilibre – et le risque de perdre de l’argent sur de plus longues périodes diminue. Si vous parvenez à tenir pendant cinq ans, vos chances de perdre de l’argent sont plutôt minces. Si tu peux attendre 20 ans, ils sont pratiquement nuls.

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Comment pouvez-vous en être sûr? Consultez le tableau ci-dessous qui montre qu’unLes rendements normalisés du S&P 500 ont été positifs pour toutes les périodes de 20 ans entre 1872 et 2018, selon The Measure of a Plan, qui a calculé les rendements totaux réels de l’indice en tenant compte des réinvestissements de dividendes et en ajustant l’inflation.

Le graphique est basé sur les données recueillies par le professeur d’économie de Yale, Robert Shiller. C’est apparent «Il y a de meilleures décennies que d’autres», a-t-il déclaré à Money dans une interview. Alors que le marché peut être volatil et succomber à des marchés baissiers occasionnels, les investisseurs ont tendance à sous-estimer la valeur du temps, ajoute-t-il. «La longue histoire est plutôt bonne pour le marché boursier.»

Cet avantage à long terme des actions par rapport aux autres actifs (comme les obligations) n’est guère un concept nouveau, comme le souligne Shiller. Jeremy Siegel, professeur de finance à Wharton, a écrit le classique de 1994, Stocks pour le long terme, tandis que Charles Amos Dice, professeur d’organisation des affaires, abordait le sujet dans les années 1920 avec son livre, Le marché boursier.

Si rien de tout cela n’est nouveau, pourquoi tant d’investisseurs bien intentionnés continuent-ils de perdre de l’argent en bourse? La réponse se résume souvent à un manque de patience.

Adopter un état d’esprit à long terme…

Des graphiques comme ceux-ci sont un outil utile pour Dean Catino lorsqu’il discute de l’importance d’une stratégie d’investissement à long terme avec les clients. Pour commencer, Catino décrira les chances du S&P 500 de gagner de l’argent quotidiennement dans le S&P 500 – un peu plus de 50%, ou s’apparentant à lancer une pièce, note le président de Monument Wealth Management, un conseiller en placement inscrit indépendant. Ensuite, il se penchera sur des périodes plus longues et sur l’amélioration des chances de gagner de l’argent.

Voici une ventilation de la façon dont les rendements totaux annualisés se sont comportés sur différentes périodes, selon les données analysées par The Measure of a Plan:

  • 1 an: De -37% à 53,2%
  • 5 ans: De -11,7% à 28,5%
  • 10 ans: De -4,1% à 17,6%
  • 20 ans: de 0,5% à 13,2%

Alors que 20 ans ont été le point de basculement pour une gamme de rendements positifs, de nombreux investisseurs apprécient rapidement la valeur de rester investis même pendant une période de 10 ans, lorsque la probabilité de gagner de l’argent est de 94%, dit Catino à propos de conversations avec ses clients. Le problème? Les graphiques à long terme ne montrent pas les baisses qui se produisent au cours d’une année civile, qui dépassent en moyenne 13%, ajoute-t-il.

Ce sont ces épisodes de volatilité à court terme qui peuvent ébranler les investisseurs avec un état d’esprit à long terme, note Catino. «Si vous voulez être investi en bourse, vous devez lui donner du temps.»

Et pourtant, la chose la plus difficile à faire pour de nombreux investisseurs est simplement cela: donner au marché le temps de se remettre de l’une de ses inévitables difficultés, dit Catino. Parce que même une personne rationnelle pourrait prendre des décisions irrationnelles pendant une période stressante, ajoute-t-il.

«Avoir confiance en un plan et un processus, et savoir que les marchés reviennent vraiment bien sur une plus longue période de temps est très important», note Catino. «Vous devez avoir un plan; il vaut mieux avoir un plan moyen que ne pas avoir de plan du tout. »

… Dans un monde à court terme

Il peut cependant y avoir deux vérités pour investir: le marché est attractif en tant qu’investissement à long terme et moins attractif à court terme. Et apprécier les antécédents éprouvés des actions, ne signifie pas pour autant faire preuve de prudence.

Le S&P 500 a bondi de plus de 80% depuis son creux de mars 2020, et la mesure de valorisation de Shiller pour cet indice – le ratio CAPE, abréviation de ratio cours / bénéfice ajusté cycliquement – est la plus élevée depuis 2001, ou «tout à fait haut », note-t-il. En fait, Shiller dit: “J’ai un peu peur d’un autre accident, en fait.”

Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs? Continuez à investir dans le marché boursier, conseille Shiller, reconnaissez simplement que les gains énormes et les cours élevés des actions signifient que c’est toujours – comme toujours – une proposition risquée à court terme.

«Je ne pense pas que ce soit une période particulièrement effrayante, mais vous pourriez être prudent», dit Shiller. Certains investisseurs peuvent envisager de réduire l’exposition de leur portefeuille aux actions et d’adopter une approche d’investissement moins agressive pour le moment, ajoute-t-il.

Le problème de la prédiction de la direction du marché boursier nécessite de prévoir ce qui se passera politiquement, note Shiller. Ces types d’inconnues créent la perspective omniprésente de volatilité que les investisseurs doivent trouver un moyen de gérer au fil du temps, ajoute Catino.

«Ce que les gens veulent, c’est une panacée, et cela n’existe pas sur le marché», dit Catino. «Il y a un risque, et c’est pourquoi il y a un retour.»

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