17 avril 2021

Ces 3 actions de valeur sont trop bon marché pour être ignorées

Par admin2020

Le marché boursier semble atteindre un nouveau record historique presque quotidiennement. Cela cause une certaine inquiétude quant au fait qu’il pourrait être un peu surévalué après une grande montée en puissance au cours de la dernière année. Cependant, il semble toujours y avoir des trésors cachés pour les investisseurs désireux d’aller creuser.

Trois actions de valeur que nos contributeurs ont découvertes sont mastodonte industriel 3M (NYSE: MMM), entreprise intermédiaire de l’énergie Crestwood Equity Partners (NYSE: CEQP)et géant des énergies renouvelables Brookfield Renewable Corporation (NYSE: BEPC). Voici pourquoi ils croient qu’ils ‘sont si bon marché que les investisseurs de valeur ne voudront pas manquer cette opportunité.

Une personne pesant les mots prix et valeur sur une balance.

Source de l’image: Getty Images.

Une très mauvaise presse

Reuben Gregg Brewer (3M): Dans un article récent, Le journal de Wall Street a souligné la progression d’un procès sur les bouchons d’oreille 3M vendus à l’armée américaine. Les utilisateurs disent qu’ils étaient défectueux, tandis que le géant industriel dit qu’ils ne l’étaient pas. L’affaire coûterait cher à perdre, et ce n’est que l’une des deux grandes combinaisons auxquelles 3M est confrontée aujourd’hui. Cela aide à expliquer pourquoi le rendement du dividende de 3% est proche du haut de sa fourchette historique. Cela suggère que le stock est relativement bon marché aujourd’hui.

Le rallye boursier de l’année dernière a réduit la proposition de valeur, mais cela ne devrait pas empêcher les investisseurs de sauter sur ce Dividend King avec plus de six décennies de hausses annuelles à son actif. Pour être juste, si vous regardez le prix des ventes, le prix des bénéfices, le cours des flux de trésorerie et la valeur comptable, l’impression est que le prix de 3M est raisonnable ou légèrement bon marché. Mais c’est en fait extrêmement attractif compte tenu de la qualité de l’entreprise et de son succès à long terme. À noter qu’au cours de la dernière décennie, l’augmentation annualisée du dividende a dépassé 10%, soit plus de trois fois le taux historique de croissance de l’inflation. Pour les investisseurs en dividendes, ce type de croissance vaut la peine d’être repris à un prix juste ou légèrement bon marché.

Graphique de rendement des dividendes MMM

Rendement des dividendes MMM données par YCharts

En ce qui concerne les poursuites, 3M est une société cotée investment grade avec une capitalisation boursière de plus de 100 milliards de dollars. Il devrait être en mesure de gérer les impacts financiers ici même s’il y a un résultat négatif.

Si bon marché ça passe à l’action

Matt DiLallo (Crestwood Equity Partners): Le prix unitaire de la société en commandite principale (MLP) Crestwood Equity Partners est en baisse de plus de 10% depuis le début de 2020. Ce marasme survient même si la société intermédiaire de l’énergie a augmenté ses bénéfices de 10% l’année dernière malgré toutes les turbulences sur le marché pétrolier. Cela a permis à l’entreprise de produire suffisamment de liquidités pour couvrir sa distribution à haut rendement par deux et financer ses projets d’expansion.

Avec l’amélioration des prix du pétrole et du gaz cette année, Crestwood Equity prévoit une croissance accrue en 2021. Le MLP prévoit de générer entre 575 millions de dollars et 625 millions de dollars d’EBITDA ajusté en 2021, soit une hausse de plus de 3% à mi-parcours par rapport au niveau de 2020. Il prévoit également de produire entre 335 et 385 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles cette année, à peu près stables avec 2020 à mi-parcours. C’est assez d’argent pour couvrir sa distribution actuelle de 9,2% de rendement par deux et financer entièrement ses dépenses en capital avec 130 millions de dollars à 180 millions de dollars restants.

Ces perspectives suggèrent que Crestwood se négocie à un prix bon marché. Compte tenu de sa valeur d’entreprise (EV) actuelle de 4,2 milliards de dollars, il se négocie à sept fois son EV / EBITDA au milieu de ses prévisions. Pendant ce temps, avec une capitalisation boursière de 1,7 milliard de dollars, il se négocie à moins de cinq fois son flux de trésorerie disponible.

Crestwood est si bon marché que la société a récemment accepté de racheter 11,5 millions de ses unités communes à un ancien investisseur stratégique pour 268 millions de dollars. Cela réduira son nombre d’unités exceptionnelles, le rendant encore moins cher par unité. Pendant ce temps, la société vise à utiliser une partie de son excédent de trésorerie pour racheter jusqu’à 175 millions de dollars d’unités supplémentaires, signe qu’elle estime que ses unités se négocient à un prix très bas. Ces rachats font de Crestwood une opportunité que les investisseurs de valeur ne voudront pas laisser passer.

Une calculatrice et un stylo en plus des factures de 100 $.

Source de l’image: Getty Images.

Un pari séduisant dans une industrie en forte croissance

Neha Chamaria (Brookfield Renewable Corporation): Les actions de Brookfield Renewable Corporation ont explosé juste après la création de la société l’an dernier en tant qu’équivalent corporatif de Partenaires renouvelables de Brookfield (NYSE: BEP) offrir aux investisseurs la possibilité de posséder la même entreprise et de toucher le même dividende que cette dernière sans avoir à faire face aux implications fiscales de la possession de parts d’une société en commandite principale. Parent Gestion d’actifs Brookfield (NYSE: BAM) a même fait une offre secondaire en février pour profiter de la montée en puissance des actions de Brookfield Renewable Corporation.

Il n’est pas surprenant que la réservation des bénéfices ait débuté peu de temps après, car le marché voulait manifestement voir le cours de l’action de Brookfield Renewable Corporation se normaliser avec celui de Brookfield Renewable Partners. L’action ayant perdu près de 20% de valeur au cours des trois derniers mois et se négociant maintenant à environ neuf fois le flux de trésorerie, c’est une opportunité pour tout investisseur qui cherche à parier sur l’histoire de la croissance des énergies renouvelables.

2020 a été une année record pour Brookfield Renewable, car ses fonds provenant de l’exploitation (FFO) ont augmenté de 6%, encourageant la direction à augmenter la distribution (dividende) de 5%. L’entreprise est un pari solide sur les énergies renouvelables pour plusieurs raisons. Premièrement, il s’agit d’une entreprise d’énergies renouvelables pure-play avec le soutien d’une solide société mère. Deuxièmement, c’est l’une des entreprises les plus diversifiées de l’industrie et vise à se développer de manière agressive dans le solaire dans les années à venir tout en maintenant une exposition à l’hydroélectricité, à l’énergie éolienne et au stockage d’énergie. Troisièmement, la direction vise un FFO par unité de 10% ou plus jusqu’en 2025, ce qui devrait soutenir des dividendes plus élevés et augmenter les rendements pour les actionnaires. Les perspectives sont séduisantes, faisant de Brookfield Renewable Corporation une action attrayante pour les investisseurs à long terme.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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