8 mai 2021

Ces 3 entreprises donneront à Tesla une course pour son argent

Par admin2020

Tesla (NASDAQ: TSLA) est le leader incontesté de la révolution du véhicule électrique, avec un stock en hausse de plus de 1 300% au cours des cinq dernières années. La société a quatre modèles de véhicules sur la route, construit de nouvelles usines dans le monde entier et continue de développer des produits complémentaires, notamment son système d’énergie solaire, sa technologie de batterie de pointe et son système de conduite autonome.

La société et le titre ont parcouru un long chemin, mais il reste encore des défis à relever et des entreprises susceptibles de faire reculer un peu Tesla.

Voici pourquoi trois imbéciles croient Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), Ferrari (NYSE: COURSE), et Enphase Energy (NASDAQ: ENPH) sont bien préparés pour relever les défis des parties clés de l’activité de Tesla dans les années à venir.

Illustration de véhicules sur route tous électriques et connectés.

Source de l’image: Getty Images.

La voiture Google pourrait gagner la course autonome

Lou Whiteman (Alphabet): Une partie substantielle de l’argumentaire de Tesla est construite autour de sa technologie autonome. Ark Invest de Cathie Wood – en fixant son objectif ambitieux de prix de 3000 $ par action sur Tesla en mars – a construit son argument en partie sur la base de ses attentes selon lesquelles Tesla dans les années à venir sera en mesure de lancer un service de robotaxi autonome.

Tesla pourrait bien y arriver, mais de nombreuses autres entreprises explorant la conduite autonome pourraient y arriver en premier. Bien qu’Alphabet soit plus connu pour son moteur de recherche Google et son service de streaming YouTube, sa filiale autonome Waymo ressemble à un sérieux prétendant à la couronne autonome.

Waymo a adopté une approche lente et régulière au fil des ans. Mais la technologie de l’entreprise a suffisamment progressé pour que l’année dernière, elle ait signé un accord avec ce qui est maintenant Stellantis (NYSE: STLA) développer des camionnettes de livraison commerciale à conduite autonome de «niveau 4».

Le niveau 4 n’est pas entièrement automatisé, mais il est plus avancé que le pilote automatique Tesla a actuellement sur les routes. Et Waymo pense que son système (qui, contrairement à Tesla, déploie un suivi laser connu sous le nom de lidar en plus des caméras de navigation) est plus sûr que la technologie de son rival.

Je ne suis pas ingénieur et je ne prétendrai pas savoir avec certitude quelle entreprise et quelle technologie finiront par l’emporter. Mais Waymo a une combinaison mortelle d’un soutien aux poches profondes d’Alphabet, d’impressionnants partenaires de l’industrie automobile comme Stellantis et d’années d’expérience en développement pour aider à faire de sa vision d’un avenir autonome une réalité.

Si rien d’autre, Waymo est bien placé pour fournir à Tesla un défi sérieux alors que la technologie continue de se développer.

Le constructeur automobile le plus rentable au monde est (en quelque sorte) en vente

John Rosevear (Ferrari): Si vous pensez que Tesla est trop – trop médiatisé, trop cher, trop exagéré – alors qu’en est-il de l’anti-Tesla?

Ferrari n’est pas exactement un anti-Tesla, bien sûr. Bien que son stock dans le commerce soit ses moteurs à combustion interne V-8 et V-12 très puissants (et assoiffés), la société est en contact avec la réalité de la destination du monde. Ferrari propose déjà un modèle hybride, la voiture de sport SF90 Stradale, et prévoit de lancer une voiture de sport entièrement électrique en 2025.

Mais Ferrari diffère de Tesla à certains égards. Tout d’abord, c’est massivement rentable, avec les meilleures marges d’exploitation de l’industrie automobile (et zéro crédit d’impôt sur les ventes). Deuxièmement, ses volumes de ventes sont minimes et le resteront probablement: alors que Tesla espère vendre un million de véhicules par an d’ici peu, Ferrari se contente d’en vendre 10000 ou environ.

Mais les investisseurs automobiles doivent prendre note: alors que Ferrari limite délibérément sa production annuelle pour préserver son exclusivité et son pouvoir de fixation des prix, il Est-ce que ont un plan pour augmenter ses bénéfices et ses marges. Ce plan est centré sur une série de nouveaux modèles, dont certains entreront sur un nouveau territoire pour la marque (il y a une Ferrari de type SUV en préparation), et dont certains seront des modèles à production limitée et à prix élevé pour la plupart des Ferrari. fans fidèles et aux poches profondes.

Une Ferrari 812 Competizione A jaune, une voiture de sport exotique à toit ouvert à deux places à moteur V-12.

Le dernier joyau de Ferrari en production limitée est le 812 Competizione A, une version gonflée – et ouverte – de sa 812 Superfast déjà incroyablement rapide. Le prix n’a pas été annoncé, mais ne vous attendez pas à beaucoup de changement d’un billet d’un million de dollars. (Sérieusement.) Source de l’image: Ferrari.

Ferrari a annoncé le plan en 2018. À l’époque, il a déclaré qu’il s’attendait à ce que ses bénéfices doublent à peu près d’ici 2022. La société a déclaré la semaine dernière que les retards liés au COVID-19 avaient ralenti ses efforts de développement de produits, et il pousse maintenant que date limite d’un an, jusqu’en 2023.

La nouvelle du retard a nui au stock, mais cela pourrait à son tour créer une opportunité d’achat. Ferrari est toujours sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs de profit ambitieux – ce que je pense que certains investisseurs automobiles ont manqué; c’est juste que le train va arriver un peu plus tard que prévu.

Bien sûr, malgré la vente, les actions de Ferrari ne semblent toujours pas bon marché à près de 43 fois les bénéfices attendus de 2021. Mais si vous considérez Ferrari comme une marque de luxe d’élite (ce qu’elle est sans doute, avec des marges d’exploitation d’environ 25%) plutôt qu’un constructeur automobile, la valorisation élevée a beaucoup plus de sens et pourrait même être un peu bon marché. Et il y a fort à parier que Ferrari, qui fêtera son 75e anniversaire l’année prochaine et vient d’annoncer que ses carnets de commandes sont à des niveaux records, sera là et prospère encore longtemps.

Tesla fait face à de nouveaux rivaux sur l’un de ses marchés à la croissance la plus rapide

Rich Smith (Enphase Energy): Tout le monde sait que Tesla construit des voitures électriques, et avec 29,5 milliards de dollars de revenus automobiles en 2020, les voitures sont sans conteste l’activité la plus importante de Tesla – pour le moment. Cependant, alors que la concurrence s’intensifie dans le secteur des voitures électriques, certains analystes commencent à se demander si, à l’avenir, l’argent réel se trouvera dans les activités de production et de stockage d’énergie de Tesla et en particulier dans ses activités de batteries.

Le mois dernier, par exemple, la banque d’investissement Canaccord Genuity a fait valoir que, à mesure que Tesla augmentait sa capacité de production de batteries au-delà de ce dont elle a besoin pour alimenter son activité automobile, l’entreprise se tournera de plus en plus vers la vente de batteries pour stocker l’énergie solaire générée par les panneaux solaires sur les toits et les services publics. – fermes solaires à grande échelle. Entre 2020 et 2025, en fait, Canaccord prévoit que l’activité de batteries de Tesla quadruplera pour atteindre 8 milliards de dollars. De plus, la banque prévoit une augmentation de 25 fois de la rentabilité de l’activité batterie, les marges brutes atteignant la même marge brute de 25% qu’elle prévoit pour les voitures de Tesla.

Et pourtant, tout comme Tesla est confrontée à une concurrence croissante dans le domaine des voitures électriques, elle pourrait également faire face à la concurrence croissante de ses rivaux qui veulent avoir un avant-goût de ces marges bénéficiaires élevées dans les batteries et l’énergie solaire. Prenons l’exemple d’Enphase Energy. Jusqu’à l’année dernière, Enphase a couru à la deuxième place pour SolarEdge (NASDAQ: SEDG) en part de marché, en fournissant les «onduleurs» nécessaires pour traduire l’énergie solaire en courant continu des panneaux solaires en courant alternatif utilisé pour faire fonctionner votre climatisation et recharger votre smartphone.

En 2021, cependant, Enphase a dépassé SolarEdge en part de marché (maintenant 48% contre 40%) et a également annoncé un nouveau système de batterie domestique intégré «Encharge 10» – un système de batterie de secours qui concurrencera directement les offres Powerpack de Tesla. Enphase est désormais en concurrence avec les offres de batteries de secours de Tesla de deux manières: Premièrement, c’est une alternative aux onduleurs de puissance développés en interne par Tesla – et un véritable rival, étant donné la part de marché désormais dominante d’Enphase dans ce secteur. Deuxièmement, l’introduction par Enphase de sa propre offre de batteries défie directement le marché de croissance de Tesla dans les batteries de secours elles-mêmes.

Bien que sa victoire sur Tesla soit loin d’être assurée, Enphase est une action dynamique sur ce marché – et une bonne chance de donner à Tesla une course pour son argent.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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