12 mai 2021

Ces 3 entreprises viennent de réduire leurs bénéfices, mais leurs actions ont quand même chuté

Par admin2020

Si vous voulez prédire ce qu’une action va faire à court terme, essayez peut-être de lancer une pièce. Un tirage de pièces de 50 à 50 correspond à vos chances de prévoir avec précision et de manière cohérente les mouvements d’une action au jour le jour. Cependant, sur des périodes plus longues, les résultats financiers peuvent être un indicateur fort du prix futur par action. C’est pourquoi je fais attention lorsque les entreprises publient des résultats financiers, comme de nombreuses entreprises le font actuellement.

Le cours d’une action est fortement influencé par les résultats financiers. Mais les actions n’augmentent pas toujours immédiatement après un bon rapport. Parfois, les actions sont martelées même lorsqu’elles rapportent de bons résultats, et c’est effectivement ce qui s’est passé avec Pinterest (NYSE: PINS), je robot (NASDAQ: IRBT), et Skillz (NYSE: SKLZ) stocks. Voici pourquoi leurs rapports du premier trimestre étaient bons et à quoi les investisseurs devraient s’attendre maintenant.

Graphique PINS

Les actions de Pinterest, iRobot et Skillz ont sous-performé le S&P 500 au cours du mois dernier, les liquidations post-bénéfices contribuant aux pertes. ÉPINGLES données par YCharts.

Ralentissement de la croissance des utilisateurs américains

Pinterest a publié des résultats financiers le 27 avril, dépassant les prévisions de Wall Street à la fois en haut et en bas. Il a également surpassé ses propres conseils. La direction n’avait pas initialement donné de directives précises, mais a plutôt déclaré qu’elle s’attendait à une croissance des revenus dans la fourchette des 70%. En réalité, le chiffre d’affaires de Pinterest au premier trimestre a augmenté de 78% d’une année sur l’autre à 485 millions de dollars, écrasant toutes les attentes.

À la suite du rapport du premier trimestre, l’action Pinterest a chuté, les investisseurs ayant exprimé leurs craintes quant au ralentissement de la croissance des utilisateurs américains. Pour expliquer cette préoccupation, la société a terminé le trimestre avec 98 millions d’utilisateurs actifs mensuels aux États-Unis contre 90 millions au premier trimestre de l’année dernière, soit une croissance de seulement 9%. Et pour le trimestre à venir, la direction de Pinterest s’attend à ce que les utilisateurs actifs américains tombe à 96 millions.

Cependant, les actionnaires de Pinterest ne devraient pas trop s’inquiéter du ralentissement de la croissance des utilisateurs aux États-Unis, car la croissance internationale commence tout juste à décoller. Au premier trimestre, les utilisateurs actifs mensuels internationaux ont augmenté de 37% d’une année sur l’autre, et la société prévoit toujours une croissance à deux chiffres au cours du prochain trimestre. Mais considérez que cette base d’utilisateurs est de loin la plus grande base d’utilisateurs – 380 millions contre 98 millions. Et Pinterest ne fait que comprendre la monétisation.

Au premier trimestre, les revenus de Pinterest par utilisateur international ont grimpé en flèche de 170% d’une année à l’autre. Et la société commence tout juste à lancer des publicités sur de nouveaux marchés où elle a déjà des utilisateurs, ce qui signifie que les actionnaires peuvent s’attendre à une forte croissance des revenus de sa plus grande base d’utilisateurs dans un avenir prévisible. C’est une histoire de croissance convaincante à une évaluation plus convaincante, maintenant que l’action est en forte baisse par rapport aux sommets.

Un homme d'affaires se couvre les yeux alors qu'un graphique boursier s'écrase devant lui.

Source de l’image: Getty Images.

Attentes de profit décevantes

La société d’aspirateurs autonome iRobot a également anéanti les attentes de Wall Street lorsqu’elle a publié des résultats le 3 mai. Les analystes s’attendaient à un chiffre d’affaires au premier trimestre d’environ 264 millions de dollars et un bénéfice par action (BPA) éventuellement négatif. Cependant, la société a généré des revenus de 303 millions de dollars – en hausse de 58% par rapport à l’année dernière – et un BPA de 0,41 $. Ces chiffres sont encore meilleurs que ce que la direction avait prévu.

Parce que les affaires sont si bonnes en ce moment pour iRobot, la direction a relevé ses prévisions de revenus pour l’année complète pour 2021 à 1,67 milliard de dollars à 1,71 milliard de dollars. Cependant, ses prévisions de BPA sont restées inchangées. En d’autres termes, l’entreprise s’attend à des revenus supérieurs à ceux d’avant, mais aux mêmes bénéfices nets. En bref, les dépenses pour des choses comme les matières premières et les composants semi-conducteurs grimpent, frappant les marges bénéficiaires. Les investisseurs n’aiment pas cela et c’est pourquoi cette action a récemment été sous-performante.

Je pense qu’il est important de se concentrer sur une vue d’ensemble avec iRobot. Les nouveaux produits matériels sont équipés du dernier logiciel, qui a des fonctionnalités étendues lors de l’activation des communications. Ceci est important car l’entreprise en est aux premières étapes de la création d’une entreprise de vente directe au consommateur (DTC), ce qui pourrait faciliter les revenus récurrents, une marge bénéficiaire plus élevée et une meilleure fidélité à la marque. Les ventes de DTC ont augmenté de 146% d’une année sur l’autre au premier trimestre, et le test en cours de la société sur son produit d’abonnement Robot-as-a-Service reçoit de bons commentaires. Cela montre que l’accent mis par la direction sur le DTC porte ses fruits.

Enfin, les bénéfices d’iRobot pourraient être plus faibles en 2021 que ce que les investisseurs espéraient. Mais ne vous y trompez pas, cette entreprise est financièrement saine. Même avec des pressions sur les bénéfices, la direction s’attend à un BPA de 1,85 $ à 2,10 $. En outre, il a plus de 500 millions de dollars au bilan et aucune dette, ce qui lui donne une grande flexibilité pour relever les défis à venir.

Un investisseur regarde avec inquiétude son écran d'ordinateur.

Source de l’image: Getty Images.

Un changement de direction

Enfin, la plate-forme de jeux mobiles Skillz a dépassé les prévisions de revenus qu’elle avait fournies dans son rapport du premier trimestre. En mars, la société a annoncé qu’elle prévoyait un chiffre d’affaires de 80 millions de dollars au premier trimestre. En fin de compte, il a déclaré un chiffre d’affaires de 83,7 millions de dollars au premier trimestre. De plus, la direction a relevé son objectif annuel de 366 millions de dollars à 375 millions de dollars. L’activité de Skillz dépasse les attentes car un plus grand nombre d’utilisateurs gratuits se transforment en utilisateurs actifs mensuels, ce qui est une bonne chose.

Cependant, un drapeau d’avertissement a été agité le même jour que Skillz a publié les résultats du premier trimestre. Scott Henry, le directeur financier de l’entreprise, prend sa retraite après seulement un an en poste. Skillz a déjà le remplaçant de Henry dans Ian Lee, qui apporte son expérience en tant que chef de Airbnbrelations avec les investisseurs. Mais il est inhabituel pour un cadre aussi haut de gamme de partir si tôt. De plus, certains investisseurs remettent en question la structure des revenus de Skillz, ce qui les oblige à scruter encore plus le départ du CFO.

Mis à part les questions de revenus et autres préoccupations, Skillz établit rapidement le type d’entreprise publique qu’elle souhaite être. Il est évident que la direction veut sous-promettre et surdélivrer. Le fait de battre les prévisions du premier trimestre et de relever les prévisions pour l’année complète le démontre.

De plus, Skillz se développe cette année dans de nouvelles zones géographiques (Inde) et lance de nouveaux jeux (Big Buck Hunter: Tireur d’élite) qui ne figurent pas dans le guidage avancé. Et des choses comme celle-ci pourraient être des catalyseurs de la croissance future. Considérez cela Big Buck Hunter: Tireur d’élite récemment lancé sur la plate-forme Skillz et a rapidement recueilli plus de 100 avis avec une note de 4,9 étoiles (sur cinq) sur l’App Store. En ne tenant pas compte de ces éléments dans les directives, la direction se prépare à plus de battements et de relances à l’avenir, ce qui devrait rendre le marché heureux.

Pour conclure, vous ne pouvez pas discerner ce qui se passe dans une entreprise simplement en regardant le cours de ses actions. Pinterest, iRobot et Skillz dépassent les conseils de leurs équipes de direction et dépassent les attentes de Wall Street. C’est un bon endroit pour rechercher de futurs investissements à la hauteur du marché. Cela ne signifie pas nécessairement que ces trois actions continueront à surperformer à l’avenir. Mais lorsque les entreprises exécutent de la sorte, il est bon de s’arrêter et de regarder de plus près.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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