5 août 2021

Cette action de croissance pourrait être multipliée par 10 en 10 ans

Par admin2020

L’assurance est l’une des plus grandes industries au monde, générant plus de 5 000 milliards de dollars de primes chaque année. Mais c’est aussi une industrie très fragmentée. En fait, de nombreux leaders d’aujourd’hui existent depuis un siècle ou plus, et aucun ne détient plus de 4 % de part de marché. De plus, ces entreprises titanesques ont été construites sur d’anciennes technologies, ce qui signifie qu’elles n’ont pas été conçues pour une science des données de pointe.

Mais Limonade (NYSE : LMND) a été conçu pour le Big Data. Voici pourquoi ce stock pourrait être multiplié par dix au cours de la prochaine décennie.

Investisseur regardant le graphique de tendance à la hausse.

Source de l’image : Getty Images

Opportunité de marché de la limonade

Lemonade est une compagnie d’assurance alimentée par l’IA. Sa plate-forme numérique et adaptée aux mobiles propose actuellement aux propriétaires, aux locataires, aux animaux de compagnie et aux polices d’assurance-vie temporaire aux États-Unis, en France, en Allemagne et aux Pays-Bas. Et récemment, la société a annoncé Lemonade Car, un produit d’assurance automobile dont le lancement est prévu dans un proche avenir.

Collectivement, la direction évalue les opportunités de marché de Lemonade à plus de 400 milliards de dollars, dont 300 milliards de dollars proviennent de Lemonade Car. Cela signifie que ce nouveau produit pourrait être un catalyseur important dans les années à venir.

Les avantages de la limonade

La limonade a deux avantages clés, et le premier concerne les données. Exemple concret : les anciennes compagnies d’assurance posent de 20 à 50 questions sur un formulaire de police d’assurance habitation typique, ce qui signifie qu’elles collectent de 20 à 50 points de données. À titre de comparaison, la plate-forme numérique de Lemonade affiche 1 700 détails et le processus de candidature ne prend que deux minutes.

Comment est-ce possible? Lemonade utilise des chatbots IA pour engager les consommateurs, et sa plate-forme a été conçue pour les types de données que les systèmes existants ne peuvent pas capturer. Par exemple, en plus des questions standard, Lemonade collecte également des détails tels que l’heure de la journée, le type d’appareil et le temps passé sur l’application. À l’aide de ces indices, l’entreprise peut prédire le risque en établissant des corrélations entre des points de données apparemment sans rapport.

À terme, cet avantage devrait permettre à Lemonade de souscrire des polices et de détecter la fraude plus efficacement que ses concurrents. En d’autres termes, son ratio de sinistralité (c’est-à-dire le pourcentage des primes versées en sinistres) devrait être inférieur à la moyenne, ce qui signifie que l’entreprise devrait conserver plus de liquidités. Cela, à son tour, devrait entraîner une baisse des prix pour les consommateurs.

Le deuxième avantage de Lemonade est son modèle d’affaires unique. L’essentiel est noir et blanc pour les assureurs traditionnels : collectez les primes et payez les réclamations et les dépenses, et tout ce qui reste est un profit. Bien sûr, cela crée un conflit d’intérêts, car il y a une incitation à refuser les réclamations.

Pour résoudre ce problème, Lemonade adopte une approche à frais fixes. En bref, il conserve 25 % des primes, puis utilise le reste pour couvrir les sinistres et les dépenses. Et s’il reste quelque chose, Lemonade fait don de l’argent à une œuvre caritative. Cela signifie que l’entreprise ne bénéficie pas du refus des réclamations, du moins pas dans la même mesure que les anciens fournisseurs d’assurance. En d’autres termes, les valeurs de Lemonade sont mieux alignées avec celles de ses clients.

Performance financière de la limonade

Il est encore tôt, mais les performances financières de Lemonade sont prometteuses. Son taux de sinistres bruts est passé de 113% en 2018 à 71% en 2020, bien qu’il ait atteint 121% au premier trimestre 2021. Cependant, cela était entièrement dû à la tempête hivernale Uri au Texas, un marché où l’activité de Lemonade a toujours été très concentrée. . Du côté positif, l’entreprise se diversifie un peu plus chaque année.

Plus important encore, si vous excluez l’impact de ces pertes catastrophiques, le taux de sinistres de Lemonade aurait été de 71% au dernier trimestre, soit environ 11 points de pourcentage de moins que la moyenne du secteur. Cela suggère que la plate-forme alimentée par l’IA de Lemonade est en effet plus efficace que les systèmes existants.

Plus important encore, les consommateurs adorent la limonade. Selon un rapport de Clearsurance, Lemonade est le fournisseur de polices pour propriétaires et locataires le mieux noté, et je pense que la société peut prendre la première place dans la catégorie automobile après le lancement de Lemonade Car.

Sans surprise, la capacité de Lemonade à ravir les consommateurs s’est traduite par une demande importante, comme en témoigne la croissance rapide de l’entreprise.

Métrique

T1 2019 (TTM)

T1 2021 (TTM)

TCAC

Les clients

371 571

1 096 618

72%

Bénéfice brut

4,4 millions de dollars

22,1 millions de dollars

124%

Source des données : dépôts de limonade auprès de la SEC. TTM = 12 mois glissants. TCAC = taux de croissance annuel composé.

Pour l’avenir, Lemonade fait certainement face à une concurrence féroce, et l’action se négocie actuellement à un prix très élevé de 55 fois les ventes. Mais les entreprises technologiques perturbatrices sont souvent confrontées à des situations similaires, et aucun de ces obstacles n’est insurmontable.

Plus précisément, Lemonade construit son activité autour du big data, et je pense que cela donnera à l’entreprise un avantage durable. Cela devrait aider Lemonade à saisir une bonne partie de son énorme opportunité de marché. C’est pourquoi ce stock de croissance pourrait être multiplié par dix d’ici 2031.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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