8 août 2021

Cette entreprise pourrait-elle avoir une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars un jour ?

Par admin2020

Le marché mondial des services financiers vaudra environ 22 000 milliards de dollars en 2021. Mais malgré la taille de l’activité bancaire dans son ensemble, de nombreuses personnes dans le monde sont en réalité sous-bancarisées. Entreprise Fintech Carré (NYSE : SQ) vise à résoudre ce problème avec son écosystème de solutions bancaires. En tant que perturbateur du secteur financier, voici pourquoi Square pourrait un jour rejoindre le club de la capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars.

Un travailleur de camion de nourriture souriant prend une forme de paiement d'un client.

Source de l’image : Getty Images

Le besoin de meilleures solutions bancaires

Les banques traditionnelles du système de prêt traditionnel ont quelques problèmes. Dans de nombreuses régions du monde, les services bancaires ne sont pas accessibles. Selon Global Findex, environ 30% de la population mondiale n’est pas bancarisée, de nombreuses personnes vivant dans des marchés émergents avec une démographie médiocre ou des infrastructures limitées (agences, guichets automatiques, etc.).

De plus, les grandes banques ont tendance à avoir du mal à satisfaire les consommateurs là où elles opèrent. Le Net Promoter Score (NPS) moyen, qui mesure la probabilité qu’un consommateur recommande une entreprise à quelqu’un d’autre, est légèrement supérieur à 30 pour les banques (dans une fourchette de moins 100 à plus 100). Square, en revanche, affichait en moyenne un NPS de 65 en 2020.

JPMorgan Chase Le PDG Jamie Dimon a publiquement mis en garde contre les perturbations potentielles que les sociétés de technologie financière telles que Square peuvent avoir sur les prêteurs traditionnels :

Absolument, nous devrions avoir peur… à ce sujet… Nous avons beaucoup de ressources, beaucoup de gens très intelligents. Nous devons simplement aller plus vite, mieux, plus vite… En regardant ce que nous avons fait, vous diriez que nous avons fait du bon travail, mais les autres ont fait du bon travail aussi.

Élargir l’écosystème de l’application Cash

Square développe son Cash App, un écosystème de services financiers qu’il a lancé en 2013 pour stocker, envoyer et recevoir de l’argent entre utilisateurs. Square a depuis ajouté des fonctionnalités, notamment la possibilité de commander une carte de débit pour dépenser le solde de votre Cash App, ainsi que d’investir et de négocier des actions, des fonds et Bitcoin.

La société agit de manière agressive pour apporter plus de services à son application Cash. Il a acquis l’activité fiscale de Credit Karma pour 50 millions de dollars en espèces fin 2020, avec l’intention de permettre aux utilisateurs de Cash App de déclarer leurs impôts via l’application.

La société vient également d’annoncer un accord pour acquérir la société “acheter maintenant, payer plus tard” Après-paiement pour 29 milliards de dollars en actions. La société aide les consommateurs à acheter des produits sur des plans de paiement, généralement avec peu ou pas d’intérêt ou de frais cachés. C’est une alternative croissante aux cartes de crédit, et Square l’intégrera dans ses écosystèmes Seller et Cash App.

L’objectif final de Square est de créer une plate-forme de services financiers qui peut répondre à tous (ou au moins à la plupart) des besoins financiers d’un consommateur au sein de Cash App. Il vise un système financier numérique plus accessible aux consommateurs et avec des coûts d’acquisition inférieurs, le rendant supérieur aux banques traditionnelles. Cash App peut acquérir un client pour moins de 5 $, alors qu’une banque traditionnelle dépense jusqu’à 2 000 $ pour attirer des utilisateurs.

Une entreprise à 1 000 milliards de dollars ?

Square génère des revenus de plusieurs manières, notamment les frais de transaction, les abonnements et les services, la vente de son matériel et le trading de Bitcoin. Au cours du premier semestre 2021, Square a réalisé un chiffre d’affaires de 9,7 milliards de dollars et devrait croître de 110 % à 20 milliards de dollars pour l’ensemble de l’année 2021.

Si nous tenons compte de la valeur d’Afterpay et de ses revenus attendus de 700 millions de dollars cette année, Square aurait une capitalisation boursière de 140 milliards de dollars et des revenus de 20,7 milliards de dollars, ce qui suggère un ratio prix/ventes (P/S) de 6,7.

Si le ratio P/S reste le même, Square pourrait-il générer les quelque 140 milliards de dollars de revenus dont il a besoin pour atteindre une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars ? En juin, Cash App comptait 40 millions d’utilisateurs actifs par mois et 70 millions entre Vendeur et Cash App. La société génère près de 97 % de son chiffre d’affaires aux États-Unis, laissant une grande partie du marché mondial adressable de 22,5 billions de dollars inexploité. Les activités d’Afterpay sont diversifiées dans le monde entier, ce qui pourrait aider Square à commencer à développer ses activités sur de nouveaux marchés.

Voici la ligne de fond

Square a lancé et développé Cash App en une entreprise de plusieurs milliards de dollars en moins d’une décennie, et les récentes acquisitions de la société de Credit Karma Tax et Afterpay ont ouvert la voie à des fonctionnalités continues pour rejoindre la plate-forme. Avec un marché aussi vaste et non pénétré en dehors des États-Unis, il existe de nombreuses pistes pour une croissance à long terme.

Square aura certainement l’opportunité de devenir une entreprise à 1 000 milliards de dollars un jour ; cela pourrait simplement se résumer à l’exécution de la gestion et à la patience des investisseurs pour conserver l’action au cours de la prochaine décennie et au-delà.

Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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