18 juillet 2021

Choix d’actions à acheter, stratégie d’investissement de croissance de Goldman Sachs

Par admin2020
  • Le chef des actions américaines de Goldman Sachs a déclaré que les investisseurs devraient parier sur les entreprises qui investissent en elles-mêmes.
  • David Kostin affirme que ces sociétés se négocient à des valorisations moyennes mais sont sur la bonne voie pour une meilleure croissance.
  • Il décrit 16 actions qui investissent beaucoup plus en elles-mêmes que leurs pairs.
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Selon un vieil adage, “il faut dépenser de l’argent pour gagner de l’argent”. Goldman Sachs dit qu’investir dans les entreprises qui dépensent de l’argent est un bon moyen de gagner de l’argent.

Le stratège en chef des actions américaines, David Kostin, affirme que les entreprises affichant une forte croissance de l’investissement interne surperforment le marché, et il appelle cela un thème d’investissement majeur pour les investisseurs qui cherchent à anticiper au cours d’une période agitée pour les actions.  .                                                                                                                                                                                                                                        .

“Les entreprises qui, ces dernières années, ont constamment investi pour la croissance ont surperformé le S&P 500 YTD (18 % contre 16 %) et sont les mieux placées pour continuer à croître malgré le ralentissement attendu de l’activité économique”, a-t-il écrit dans une note aux clients.

Kostin dit que ces actions à fort investissement se négocient à peu près aux mêmes évaluations que les autres actions malgré leurs meilleures performances et leur potentiel de croissance supérieur. C’est une caractéristique défensive qui pourrait s’avérer utile, car Kostin pense que les multiples boursiers sont plus susceptibles de diminuer que de croître au cours des six prochains mois.

Kostin et son équipe ont recherché les entreprises qui font des investissements intéressants en elles-mêmes et ont calculé ce qu’ils appellent un ratio d’investissement de croissance. Ils l’ont fait en prenant les dépenses en capital des entreprises, en soustrayant l’amortissement, puis en divisant le résultat par les flux de trésorerie d’exploitation.

Le ratio d’investissement de croissance typique pour une entreprise du S&P 500, hors banques, est de 11%. Mais certaines entreprises sont conçues pour des investissements beaucoup plus importants et, dans la plupart des cas, elles ont également des bénéfices attendus, une croissance des ventes et des retours sur capital investi plus importants que le S&P 500 au sens large.

“La croissance future des ventes et des bénéfices de ces actions devrait bénéficier de leurs investissements pluriannuels et de leurs initiatives de R&D”, a écrit Kostin.

Ce qui suit sont les 16 actions du S&P 500 avec les ratios d’investissement de croissance les plus élevés au cours des trois prochaines années. Ils sont classés du plus bas au plus élevé, et ils ont tous des investissements de croissance d’au moins 100 % sur cette période. C’est neuf fois le stock typique sur l’indice de référence.

Bien que cette liste se limite à 100%, il existe d’autres noms notables qui se classent toujours bien au-dessus de la moyenne de l’indice. Twitter, Facebook, Alphabet, Amazone, par exemple, ont tous des ratios d’investissement de croissance sur trois ans supérieurs à 60 %.



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