20 mai 2021

Comment Dallas est devenue la maison improbable de l’une des plus grandes sociétés d’investissement dans le cannabis aux États-Unis

Par admin2020

Lorsque Matt Hawkins a envisagé pour la première fois d’investir dans le cannabis en 2014, deux de ses partenaires de longue date l’ont fait asseoir et lui ont offert des conseils qui donnent à réfléchir: «Vous ne pouvez pas faire ça. Vous allez ruiner votre réputation.

Hawkins n’a pas écouté.

Aujourd’hui, sept ans plus tard, le natif de Dallas dirige l’une des sociétés d’investissement dans le cannabis les plus anciennes, les plus grandes et les plus respectées des États-Unis.

«Le Texas a été l’un des retardataires en termes d’utilisation médicinale et adulte du cannabis, mais l’un des investisseurs les plus prolifiques est dans sa cour», a déclaré Hawkins.

Son Entourage Effect Capital a débuté en 2014, deux ans après que le Colorado et Washington soient devenus les deux premiers États à légaliser l’usage récréatif du cannabis. L’industrie devrait maintenant doubler pour atteindre plus de 40 milliards de dollars d’ici 2025 uniquement pour le côté juridique, selon la société d’analyse de l’industrie du cannabis New Frontier Data.

En sept ans, Entourage a investi plus de 200 millions de dollars dans plus de 65 entreprises, principalement concentrée en Californie, en Oregon, au Colorado et à Washington. Son équipe de huit membres investit dans des entreprises tout au long de la chaîne de valeur, de la culture à la fabrication en passant par la production. Il a été l’un des premiers investisseurs dans le géant de la marijuana de 5 milliards de dollars, Green Thumb Industries, basé à Chicago.

Les investissements proviennent de plusieurs fonds et entités ad hoc, les investisseurs ayant tendance à être des particuliers fortunés et des family offices à travers le monde. Environ 30% sont au Texas.

Aujourd’hui, tous sauf huit états ont soit entièrement légalisé la marijuana, soit autorisent une certaine utilisation de celle-ci, comme l’huile de CBD. Et les investisseurs en ont pris note. La différence entre les réunions qu’Entourage peut accrocher maintenant par rapport à il y a encore deux ans est la nuit et le jour, a déclaré Hawkins.

Matt Hawkins a fondé Entourage Effect Capital en 2014 pour se concentrer sur les investissements liés au cannabis.
Matt Hawkins a fondé Entourage Effect Capital en 2014 pour se concentrer sur les investissements liés au cannabis.

“Maintenant, ces mêmes amis disent:” Mon Dieu, j’aurais aimé avoir investi avec vous plus tôt “, a déclaré Hawkins. «La stigmatisation a été en grande partie supprimée.»

Entourage lève maintenant son troisième fonds phare – avec un objectif de 150 millions de dollars – pour se concentrer sur les entreprises en phase de développement. Son objectif est d’atteindre une échelle significative dans son portefeuille alors que les États-Unis approchent de la fin de l’interdiction fédérale.

Un exemple de la façon dont Entourage construit une échelle: il fournit des capitaux aux opérateurs à un seul État afin qu’ils puissent acheter des concurrents, ce qui les rend plus attrayants lorsque de plus grands opérateurs multi-États entrent dans ces États.

La stratégie d’Entourage est de faire le travail de préparation maintenant, avant que le marché ne soit inondé de milliards de liquidités institutionnelles.

Avant les élections de 2020, Hawkins s’attendait à ce que la légalité fédérale prenne cinq à sept ans. Maintenant, avec le président démocrate Joe Biden et les sièges du Sénat américain de Géorgie inversés, il pense que le calendrier est ramené à deux à quatre ans avant que le cannabis ne soit légal ou quasi légal. Cela signifie qu’il serait laissé aux États, mais que l’illégalité fédérale serait supprimée.

«Lorsque cela se produira, des dizaines de milliards de dollars entreront dans l’espace», a déclaré Hawkins. «Et ils ne voudront pas faire de petits chèques.»

En tant que l’un des pionniers dans l’espace à une époque où la plupart des entreprises d’investissement étaient uniquement intéressées par la location d’installations aux marchands de cannabis, Hawkins a vu des opportunités à plus long terme.

«J’avais la prémonition que les rendements du côté de l’immobilier se tariraient, mais les opportunités d’investir dans le capital réel des sociétés de cannabis elles-mêmes seraient une très bonne opportunité», a-t-il déclaré. «Et nous aurions l’avantage du premier arrivé. Alors nous l’avons fait.

Le nom «effet d’entourage» vient du terme utilisé pour décrire comment les souches de cannabis diffèrent selon la façon dont le THC interagit avec d’autres composés de cette souche. En d’autres termes, la somme est meilleure que les parties individuelles. De la même manière, il peut aider les entreprises émergentes à la croissance en les mettant en relation avec des acquéreurs, des prestataires de services et les meilleurs talents.

Entourage a principalement été un investisseur minoritaire. Mais il prend des sièges au conseil d’administration et offre des conseils, tout en s’assurant que les entreprises ont une bonne gestion, a déclaré Hawkins. Cela est devenu plus facile ces dernières années, car l’industrie attire de meilleurs talents.

Hawkins, président du conseil d’administration de l’opérateur de cannabis californien Haborside, a déclaré que la récente recherche de PDG de cette entreprise avait attiré des candidats de haut niveau de Starbucks, Procter & Gamble, Amazon et Kellogg.

«La qualité des candidats ne ressemble à rien de ce que nous avons encore vu dans ce secteur», a déclaré Hawkins.

L’industrie du cannabis étant prête à exploser, Hawkins a déclaré qu’il souhaitait que les législateurs du Texas soient moins conservateurs en autorisant la consommation de cannabis médicinal.

En ce moment, le Programme d’utilisation compatissante du Texas fournit de l’huile de cannabis à faible teneur en THC aux patients enregistrés qui ont une ordonnance de leur médecin. Au Texas, il peut être utilisé pour traiter l’épilepsie, la sclérose en plaques, le cancer en phase terminale, l’autisme, la SLA et d’autres conditions. D’autres États conservateurs comme l’Oklahoma et la Floride permettent un usage médicinal plus robuste.

Il cite les vertus souvent vantées de l’assouplissement des restrictions – plus de recettes fiscales, moins d’incitation à vendre de la marijuana illégalement. Hawkins a déclaré que les législateurs des États doivent se rendre compte que les autres États ne créent pas seulement une industrie, ils la transforment.

Chaque jour, les États-Unis s’éloignent du marché illégal pour se tourner vers un marché légalisé qui est taxé et réglementé, a déclaré Hawkins.

«Je ne comprends tout simplement pas la mentalité à ce sujet», a-t-il déclaré. «C’est déjà là. Pourquoi ne pas le taxer et le réglementer? »



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