26 mai 2021

Comment gagner en bourse en étant paresseux

Par admin2020

De nombreuses parties de l’histoire de GameStop – les fluctuations sauvages au cours des deux dernières semaines des actions du détaillant de jeux vidéo et de quelques dizaines d’autres actions défavorisées – ne sont pas vraiment nouvelles.

Bien avant Reddit, les forums de discussion Yahoo de la fin des années 1990 démocratisaient l’expression d’opinions fortes sur les actions (ils ne les appelaient pas “action” A cette époque-là).

De courtes pressions et des accaparements de marché étaient des manœuvres bien avant que Randolph et Mortimer Duke – les méchants fictifs de fraude sur les valeurs mobilières de la comédie de 1983 «Trading Places» – ne soient de petits garçons avides.

Ce qui a été étrange à regarder, si vous avez passé votre vie à construire un fonds de retraite, à lire des livres sur les finances personnelles, à peser les structures de frais et les implications fiscales de divers véhicules d’investissement, c’est le mélange de colère juste et d’anarchisme joyeux qui le conduit. tout. De nombreux commerçants qui ont conduit la manie GameStop ces derniers jours veulent le rendre riche et faire tomber ce qu’ils considèrent comme un système corrompu et truqué en cours de route.

Oui, il y a une avidité et une vénalité abondantes à Wall Street. Mais la réalité est que le marché boursier a également offert aux gens ordinaires un moyen de créer de la richesse – et plus que jamais au cours de la dernière génération. Vous n’avez pas eu besoin de brûler le système. Tout ce que vous avez à faire est d’adopter l’approche la plus paresseuse et la plus simple de l’investissement en actions imaginable et d’avoir un peu de patience.

Depuis que Vanguard a lancé son fonds indiciel S&P 500 il y a 45 ans, les investisseurs ordinaires ont été en mesure d’investir dans de larges indices boursiers de manière fiscalement avantageuse, avec des frais extrêmement bas. N’importe quel schlub dans la rue peut mettre de l’argent au travail en récoltant une petite part des revenus de centaines d’entreprises de premier plan, dirigées par certains des dirigeants d’entreprise les plus avisés au monde et leurs millions d’employés. Tu n’as pas eu à fais beaucoup de tout!

Vos retours auraient été solides même si vous aviez eu un mauvais timing. Supposons que vous ayez reçu une manne de 10 000 $ en mars 2000, le sommet de la bulle Internet et un moment où nous pouvons tous convenir que les actions étaient surévaluées. Pourtant, même avec un timing aussi malheureux, si vous investissiez cet argent dans un fonds indiciel S&P 500 à frais modiques et réinvestissiez les dividendes au cours des 20 dernières années, vos 10 000 $ se seraient transformés en près de 28 000 $ à la fin du mois dernier – un taux annuel de 5 % retour après ajustement pour l’inflation.

Et ce fut le pire mois depuis des décennies pour commencer à investir. En moyenne, si vous deviez sélectionner un mois entre 1990 et 2019 pour commencer à investir, votre rendement annualisé jusqu’en janvier 2021 aurait été de 9,8 % après inflation. Simplement pour avoir la patience de s’asseoir sur ses mains.

(Ces rendements auraient été réduits de quelques centièmes de point de pourcentage par les frais des fonds communs de placement, et davantage par les impôts si l’argent ne se trouvait pas dans un compte fiscalement avantageux.)

Ça s’ameliore. La plupart des gens ne reçoivent pas et n’investissent pas une seule aubaine, mais contribuent progressivement à l’épargne.

Supposons donc que vous ayez commencé à économiser 100 $ par mois au début de l’année 2000 – encore une fois, près du sommet d’une bulle – et que vous ayez continué à le faire depuis, en augmentant votre épargne avec l’inflation, en mettant l’argent dans un fonds indiciel S&P 500. et réinvestir les dividendes. Au cours des 21 dernières années, vous auriez contribué environ 32 500 $, mais votre portefeuille à la fin de janvier valait plus de 103 000 $.

Vous avez atteint un taux de rendement annualisé de 10,5%, car si une partie de votre épargne a été investie aux pics du marché, votre approche lente mais régulière vous a assuré d’acheter également des actions pendant les périodes où le marché était déprimé, comme en 2002 et 2009.

Pas plus tard que dans les années 70, cette stratégie aurait été difficile à mettre en œuvre. Les fonds indiciels modernes n’existaient pas avant John C. Bogle inventé le concept pour Vanguard en 1976. Dans le passé, les fonds communs de placement avaient des frais beaucoup plus élevés qu’aujourd’hui. L’achat de lots d’actions individuelles différentes aurait également nécessité des frais de courtage élevés, ce qui le rendait pratiquement impossible pour les personnes ayant des économies modestes.

De plus, les avantages d’une approche «acheter l’indice» n’étaient pas aussi bien compris jusqu’aux dernières décennies. La recherche universitaire en finance de la seconde moitié du XXe siècle a abouti à une série de conclusions sur l’efficacité des marchés qui, prises ensemble, impliquent que la meilleure stratégie d’investissement à long terme pour la plupart des gens consiste simplement à investir de l’argent sur le marché dans son ensemble et minimiser les frais et les taxes. Les conseillers en finances personnelles et les commentateurs ont largement adhéré à cette conclusion, avec des ajustements qui dépendent des préférences de risque de l’investisseur, en particulier en investissant une partie du portefeuille dans des obligations plus sûres.

Le résultat: au cours des dernières décennies, suivre la sagesse conventionnelle la plus évidente sur la façon d’investir a été possible même pour les petits investisseurs.

Si le marché est truqué, il est truqué de manière à permettre aux gens d’obtenir un retour sur investissement substantiel en regardant la télévision, en jouant au golf ou en faisant une sieste, plutôt qu’en passant leurs heures à parcourir les babillards électroniques ou à développer des théories élaborées sur la façon de se venger des fonds spéculatifs perfides ou apprendre quel est le gamma d’une option.

Considérez Corporate America – les centaines de grandes entreprises dans lesquelles vous investissez si vous placez votre argent dans des fonds indiciels – comme une franchise sportive.

Il y a des gens qui essaient de gagner de l’argent en pariant pour ou contre la franchise. Ils peuvent faire beaucoup d’efforts pour calculer les cotes appropriées, et de temps en temps, ils peuvent gagner gros, transformant un petit pari en un gros score. Les meilleurs dans ce domaine – les dièses, dans la terminologie des paris sportifs – gagneront même plus qu’ils ne perdront et pourront en vivre.

Mais dans l’ensemble, le système est un jeu à somme nulle, et la plupart des gens qui y jouent vont perdre de l’argent une fois que la réduction des livres sportifs sera prise en compte. Si vous décidez d’essayer de faire fortune en pariant sur le sport professionnel, vous pourriez même en conclure que le système est truqué contre vous, car dans un sens, il l’est. Les gagnants réguliers seront des parieurs sportifs hautement qualifiés qui font cela depuis longtemps; et le casino, qui prend une part de chaque pot.

Dans cette analogie, ces nouveaux arrivants à la recherche de fortune sont ceux qui ont opté pour le trading d’options sur GameStop et d’autres actions au cours des derniers mois.

Ensuite, il y a des gens qui travaillent dur pour faire fonctionner cette franchise : les dirigeants d’équipe, les entraîneurs, les joueurs. Ils consacrent de longues heures à faire de la franchise un succès, et si une partie de leur salaire est liée au succès de la franchise, l’essentiel de leur rémunération est en espèces en échange de leur travail. Ils peuvent être bien rémunérés, mais les leurs sont des talents rares et ils doivent travailler très dur.

Ils sont l’équivalent des cadres et employés des sociétés dont les actions sont négociées sur les bourses publiques.

Ensuite, il y a les propriétaires passifs de la franchise sportive. Par exemple, le propriétaire d’une part minoritaire qui n’a même pas à aider à embaucher et à licencier les présidents d’équipe. D’autres personnes font tout le travail de gestion de l’équipe. Ces propriétaires ne font que profiter des avantages du revenu, année après année.

Ce n’est pas sans risque: la franchise pourrait signer un agent gratuit trop cher ou la vente de billets pourrait s’effondrer à cause d’une pandémie. Mais s’ils sont patients, ils peuvent s’attendre à ce que leur investissement finisse par porter ses fruits. Et cela est vrai même s’ils passent leur temps à faire autre chose que d’examiner les points et de rédiger des pièces.

Il n’y a aucune garantie dans la vie. Certaines personnes qui négocient de manière agressive des actions meme en repartiront vraisemblablement avec des bénéfices importants. Les fonds indiciels ne généreront pas le type de gains du jour au lendemain que les acheteurs d’options GameStop recherchent manifestement. Et les décennies à venir pourraient offrir aux investisseurs en actions des rendements inférieurs à ceux des décennies passées.

Mais les avantages extraordinaires d’être un investisseur boursier passif ne sont pas quelque chose à négliger. Lorsqu’on vous offre un déjeuner gratuit – une attente raisonnable de bons retours avec aucun effort et seulement un risque modéré – il est logique de le manger.



Source by