11 septembre 2021

Comment inclure les crypto-monnaies dans un portefeuille d’investissement à l’épreuve de l’inflation – Tesla Motors (TSLA)

Par admin2020

Les consommateurs et les investisseurs prêtent une attention particulière chaque fois qu’une nouvelle annonce est faite sur les mouvements de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain, qui représente un indicateur fiable de l’inflation ou de la déflation. Alors que les consommateurs s’inquiètent de l’effet de l’inflation sur leur pouvoir d’achat dans l’immédiat, les investisseurs s’inquiètent davantage de la façon dont l’inflation affectera leur pouvoir d’achat à l’avenir.

Pendant les périodes d’inflation élevée, alors que le coût des biens et services commence à augmenter, plus rapidement que prévu, les investisseurs réévalueront leur stratégie actuelle et l’allocation de leur portefeuille pour assurer la santé à long terme de leurs investissements. Si un portefeuille ne croît pas plus vite que l’augmentation du coût des biens et services, cela signifie qu’il perd de la valeur en termes réels, car le pouvoir d’achat qu’il représente diminue avec le temps.

Pour les investisseurs qui cherchent à protéger leurs portefeuilles contre l’inflation, les actifs qui produisent un revenu fixe, tels que les obligations, produiront en fait un rendement réel de plus en plus faible au fil du temps. Pour préserver le pouvoir d’achat futur et contrer les effets de l’inflation, les investisseurs se tournent de plus en plus vers les actifs à rendement variable, y compris les options traditionnelles comme les actions et les matières premières. Cependant, à mesure que l’accès aux crypto-monnaies s’est élargi, les investisseurs les intègrent également comme couverture contre l’inflation.

Façons dont les investisseurs essaient de rendre leurs portefeuilles à l’épreuve de l’inflation

La première action que les investisseurs prennent généralement pendant les périodes d’inflation est de réduire l’allocation de leur portefeuille aux obligations, qui fonctionnent généralement mal pendant les périodes d’inflation et sont peu susceptibles de générer des rendements réels. Cependant, les investisseurs ont la possibilité d’acheter des obligations indexées sur l’inflation. Aux États-Unis, par exemple, les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) sont une option populaire, car ils sont indexés sur l’indice des prix à la consommation. Cependant, l’IPC n’est pas corrigé des variations saisonnières et peut sous-estimer l’inflation. De plus, les TIPS sont considérablement plus volatils que les liquidités, en particulier pendant les krachs boursiers, et ont tendance à sous-performer les bons du Trésor traditionnels sur le long terme.

L’immobilier est une autre option d’investissement à l’abri de l’inflation, car toute dette utilisée pour le financer sera érodée par les effets de l’inflation. À titre de mise en garde, les investisseurs devraient examiner de près le type de mécanisme d’endettement utilisé pour acheter des biens immobiliers, en particulier à l’aube d’une bulle de marché. Lorsque la bulle éclate, l’investisseur pourrait se retrouver avec une hypothèque «à l’envers», où le montant d’argent qu’il doit sur la propriété est supérieur à la valeur de l’actif.

Pour assurer la conservation de la valeur face à l’inflation, certains investisseurs peuvent augmenter leur allocation en actions, susceptibles de surperformer les obligations. Cependant, la performance dépendra du type d’action ainsi que de sa valorisation au début de la période d’inflation. Les matières premières, telles que le pétrole brut ou les métaux, ont tendance à bien se porter en période de forte inflation. Les investisseurs doivent cependant être prudents, car certaines matières premières, comme le coton, peuvent fluctuer à nouveau assez rapidement. La protection à long terme la plus populaire contre l’inflation est l’or. L’or a servi pendant des milliers d’années comme une denrée rare avec des propriétés semblables à celles de l’argent. Les avantages sont qu’il est facile à comprendre et qu’il a une réserve de valeur qui ne devrait pas changer radicalement avec le temps. L’or n’est cependant pas sans ses propres problèmes de volatilité, ce qui a conduit certains investisseurs à explorer des alternatives supplémentaires pour la diversification du portefeuille.

Ajout de la crypto en tant qu’actif anti-inflation

Mike McGlone de Bloomberg Intelligence a récemment déclaré que Bitcoin était en passe de remplacer l’or. Ceux qui comprennent l’offre limitée de Bitcoin et le taux d’inflation codé en dur l’ont surnommé «l’or numérique». Plus de 18,5 millions des 21 millions d’approvisionnement total de Bitcoin ont déjà été extraits, l’offre restante étant générée à un rythme de plus en plus lent jusqu’à ce que le Bitcoin final soit créé en 2140. Le Bitcoin est donc une forme de « monnaie saine » ou de devise forte, possédant caractéristiques qui en font une réserve de valeur efficace.

Il a fallu plus d’une décennie pour que Bitcoin soit accepté, 2020 s’avérant être une année charnière. Des investisseurs de premier plan tels que Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) et MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR) ont introduit les crypto-monnaies dans le langage courant, et en mars 2021, Morgan Stanley (NASDAQ:MS) est devenue la première banque américaine à autoriser ses clients pour accéder aux fonds Bitcoin. Même le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire Ray Dalio admet lui-même qu’il “préférerait posséder du Bitcoin plutôt qu’une obligation”.

Les investisseurs institutionnels commencent à comprendre que Bitcoin a sa place dans un portefeuille diversifié et que même des allocations de 1 à 2 % peuvent entraîner des augmentations significatives du ratio de Sharpe, qui mesure et compare la performance des produits d’investissement par rapport aux actifs sans risque. Une analyse de juin 2020 par Iconic Holdings, qui fournit des produits négociés en bourse (ETP), a révélé qu’un portefeuille traditionnel d’obligations d’actions 80/20 a vu son ratio de Sharpe passer de 6,6 à environ 8,2 avec 1% de crypto, 9,5 avec 3% de crypto, et 9,8 avec 5% de crypto alloués.

Les investisseurs doivent savoir que les gains en capital de la cryptographie sont susceptibles d’être imposés de la même manière que les gains en capital d’autres classes d’actifs, bien que cela dépende de la juridiction de la personne. Les plus-values ​​à long terme sont préférables aux plus-values ​​à court terme, il est donc conseillé aux investisseurs de rechercher des crypto-monnaies qu’ils seraient à l’aise de détenir à long terme.

Opportunités de rendements à faible risque en crypto

Il est possible de générer un rendement dans l’espace des actifs numériques d’une manière similaire au rendement précédemment offert par les produits à revenu fixe, ainsi que grâce à des opportunités de rendement à faible risque. Par exemple, plus de 8% par an peuvent être gagnés en prêtant des pièces stables, qui sont des actifs dont la valeur est liée à des monnaies fiduciaires comme le dollar ou l’euro.

Une caractéristique des actifs numériques qui est encore plus largement utilisée que le prêt est le jalonnement, un processus par lequel les actifs sont utilisés pour vérifier les transactions blockchain et gagner des récompenses pour le faire. Selon Staking Rewards, un fournisseur de données pour les outils de staking et de crypto-croissance, plus de 70 % de l’offre de Cardano et de Solana sont jalonnés, et plus de 50 % de l’offre de Polkadot, Algorand, Binance Coin et Avalanche.

La méthode la plus récente et la plus sophistiquée pour générer un rendement dans l’univers des actifs numériques consiste à fournir des liquidités aux pools de négociation sur les bourses décentralisées. Ces « échanges » sont en fait des programmes exécutés sur la blockchain qui s’appuient sur un type de contrat intelligent appelé teneur de marché automatisé pour faciliter la négociation de jetons. Les utilisateurs peuvent gagner une part des frais de négociation en plaçant leurs actifs dans un pool de liquidités, les récompenses s’ajustant automatiquement pour garantir que chaque pool reste suffisamment liquide pour supporter le volume des transactions en cours. Tout cela est rendu possible par la fonctionnalité de contrat intelligent de blockchains comme Ethereum et, avec les prêts et emprunts en chaîne, constitue l’émergence de la «finance décentralisée» ou «DeFi».

Tout le monde devrait avoir le même accès aux options d’actifs anti-inflation

L’IPC américain ayant augmenté au-delà de 5,4 %, l’inflation est déjà bien présente. Alors que la Réserve fédérale soutient qu’il s’agit d’un état d’inflation temporaire, le marché commencera probablement à réagir à cette nouvelle réalité, si l’inflation ne baisse pas dans un proche avenir, et certainement si elle continue à augmenter. Les investisseurs qui ne regardent pas l’allocation de leurs portefeuilles d’actifs peuvent se retrouver avec un futur pouvoir d’achat à long terme réduit.

Actuellement, de nombreux investisseurs traditionnels peuvent se retrouver exclus des opportunités présentées par les crypto-monnaies et les DeFi, car la participation est encore largement limitée à ceux qui ont des connaissances techniques importantes ou une connaissance de l’écosystème crypto. Cependant, de larges pans de l’industrie des actifs numériques s’efforcent de supprimer les obstacles et d’améliorer l’accès à ces opportunités de rendement pour tous, quelles que soient leurs compétences techniques.

Les barrières qui empêchent les investisseurs de comprendre comment intégrer la crypto dans leur portefeuille sont supprimées une par une. Les banques traditionnelles et les courtiers en investissement, tels que Charles Schwab Corporation (NASDAQ : SCHW) ont commencé à éduquer leurs clients sur les classes d’actifs numériques et sur la manière d’y investir. Les plates-formes, où les gens peuvent acheter ou échanger des crypto-monnaies, se sont généralisées avec PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL) et ne présentent plus d’interfaces déroutantes qui effraient les investisseurs potentiels non techniques.

L’inflation ne fait pas de discrimination – elle affecte le coût des biens pour tout le monde, quelle que soit la démographie économique dans laquelle ils se trouvent. Par conséquent, il est important de permettre au plus grand nombre d’investisseurs à tous les niveaux d’accéder à la plus grande variété d’actifs à haut rendement pour se prémunir contre l’inflation et maintenir leur pouvoir d’achat sur le long terme.

A propos de Marius : Marius Smith est responsable du développement commercial chez Finoa, une plateforme européenne de conservation d’actifs numériques et de services financiers pour les investisseurs institutionnels et les entreprises. Avant de rejoindre Finoa, Marius a travaillé chez N26 et Google.



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