13 février 2021

Comment investir pendant une bulle boursière | Gestion de portefeuille

Par admin2020

Avec la bourse atteignant des sommets records, certains investisseurs peuvent craindre que les actions ne soient bientôt confrontées à un krach.

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«Il y a certainement de nombreux signes que le marché boursier pourrait sortir sur ses skis et une correction pourrait se profiler», déclare Jim Paulsen, stratège en chef des investissements du groupe Leuthold.

Il souligne plusieurs facteurs qui motivent cette réflexion, notamment l’indice Russell 2000 des petites capitalisations qui a plus que doublé par rapport à son creux de l’année dernière, des valorisations extrêmement élevées par rapport aux normes historiques, des mesures de relance budgétaire et monétaire importantes en réaction à la pandémie, des flambées de prix en les actions et les prix des crypto-monnaies étant plus volatils que d’habitude, parmi plusieurs autres événements.

Maintenant, certains investisseurs peuvent se demander si une bulle de marché se forme – ou est prête à éclater. Les corrections du marché sont inévitables, mais une bulle qui éclate peut causer de graves dommages financiers comme l’éclatement de la bulle Internet de 2000 et la crise financière de 2008.

Il est presque impossible de prévoir les baisses de marché et les investisseurs à long terme sont mieux servis en restant sur le marché. Pourtant, surmonter ces pauses est difficile, même pour les professionnels chevronnés. “Je suis moi-même un type d’investisseur averse au risque. Je n’ai pas le ventre pour des prélèvements de 20% à 30%; je ne peux tout simplement pas le faire”, déclare Jon Burckett-St. Laurent, gestionnaire de portefeuille senior chez Exencial Wealth Advisors.

Il n’y a pas de solution miracle qui permette aux investisseurs de rester sur les marchés et de ne jamais perdre d’argent, mais les investisseurs peuvent minimiser leurs pertes. Pour ce faire, les professionnels de l’investissement proposent cinq stratégies:

  • Achetez un fonds de pondération égale.
  • Développez un portefeuille d’haltères.
  • Achetez des actions qui génèrent des dividendes.
  • Utilisez des stratégies basées sur les options.
  • Prenez quelques bénéfices.

Achetez un fonds à pondération égale

Les marchés boursiers tels que le S&P 500 sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière, de sorte que les grandes entreprises comme Apple (symbole: AAPL) ont une plus grande influence sur les prix que les petites entreprises. Une autre façon de classer les entreprises est dans une mesure égale, ce qui signifie que chaque constituant a la même pondération, quelle que soit sa taille. Les fonds négociés en bourse comme le FNB Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) mesurent le rendement des sociétés du S&P 500 à poids égal.

Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA Research, a déclaré que pendant la bulle technologique de 2000-2002, le poids égal du S&P 500 avait perdu moins de la moitié de l’indice pondéré par la capitalisation boursière. Alors que les investisseurs à pondération égale perdaient encore de l’argent à ce moment-là, c’était beaucoup moins que ce qu’un investisseur pondéré en fonction de la capitalisation boursière a connu.

Stovall dit que les investisseurs qui craignent que le marché soit étroitement conduit à la hausse par la croissance et les actions technologiques pourraient envisager un investissement de poids égal s’ils craignent qu’une baisse de ces actions puisse entraîner une forte correction similaire à celle de 2000-2002.

Développer un portfolio Barbell

Les investisseurs qui achètent des actions individuelles peuvent utiliser ce que Stovall appelle un «portefeuille d’haltères», possédant à la fois les gagnants et les perdants de l’année dernière. C’est une stratégie qu’il aime utiliser en début d’année. Posséder les leaders de la performance de l’année dernière revient à laisser monter les actions gagnantes et acheter les perdants de l’année dernière revient à acheter bas pour, espérons-le, vendre haut. Le portefeuille d’haltères contient 10 actions ou sous-secteurs, chacun des gagnants et des perdants, pour un total de 20 titres.

Selon Stovall, historiquement, en possédant les deux, cette stratégie de portefeuille a surperformé le marché dans son ensemble à la fois en pourcentage et en fréquence, ce qui signifie que la fréquence des avances est positive. Il dit qu’en 2000, le portefeuille d’haltères était en hausse de 1,5% par rapport à la perte de 10% du S&P 500; en 2001, la stratégie d’haltères a chuté de 4% et l’ensemble du marché a baissé de 13%; et en 2002, le portefeuille d’haltères a perdu 19% tandis que le S&P 500 a chuté de 23,4%.

Pour un portefeuille d’haltères 2021, quelques-unes des sous-industries les plus performantes de 2020 comprenaient les équipements agricoles et agricoles, le fret aérien et les semi-conducteurs. Les sous-secteurs les moins performants en 2020 comprenaient les compagnies aériennes, les services publics et les voyages.

Acheter des actions à dividende

Recherchez des entreprises qui ont de bons antécédents en matière d’augmentation des dividendes, dit Stovall. Ces sociétés sont connues sous le nom d’aristocrates du dividende – les sociétés du S&P 500 qui ont versé et augmenté leurs dividendes de base chaque année pendant au moins 25 années consécutives.

Selon Stovall, les aristocrates du dividende qui offrent un rendement de plus de 2,5% et sont accompagnés d’une forte recommandation d’achat de la part des analystes de CFRA comprennent General Dynamics Corp. (GD), Genuine Parts Co. (GPC) et Cardinal Health (CAH).

«C’est une idée où vous pouvez acheter une poignée d’actions et en quelque sorte la définir et l’oublier», dit-il. “J’espère qu’ils continueront à payer ou à augmenter leurs dividendes à l’avenir comme ils l’ont fait au cours des 25 dernières années consécutives.”

Quelques ETF intègrent cette stratégie, bien que tous ne suivent pas la règle des 25 ans. Certains de ces ETF payeurs de dividendes comprennent le ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL), le ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF (TDV) et le SPDR S&P Dividend ETF (SDY).

Utiliser des stratégies basées sur les options

Burckett-St. Laurent suggère quelques stratégies d’options défensives simples. Les options d’achat d’actions donnent aux investisseurs le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un titre à un prix donné.

Les investisseurs qui s’inquiètent d’une autre baisse du marché, comme ce qui s’est produit en février et mars 2020, peuvent acheter des put, ce qui donne à l’acheteur le droit de vendre un titre à un certain prix d’exercice au plus tard à la date d’expiration. L’achat de put est comme une assurance, dit-il, car il a une date d’expiration. “Si vous craignez que le marché recule à court terme, vous pouvez acheter un put, ce qui vous protégera.”

Par exemple, si le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) se négocie autour de 370 $, un investisseur qui pense que les prix vont baisser peut acheter une option de vente au prix d’exercice de 360 ​​$. Si l’option coûte 10 $ et que le FNB tombe à moins de 350 $, la valeur de l’option de vente augmentera parce que le prix du FNB sous-jacent diminue. Si le prix de l’ETF augmente, le put expire sans valeur.

Prenez quelques bénéfices

Mike Zigmont, responsable du trading et de la recherche chez Harvest Volatility Management, dit que les investisseurs nerveux peuvent vendre certaines de leurs participations. «Si quelque chose dans votre intestin vous met mal à l’aise, la meilleure chose à faire est de vendre un peu», dit-il.

Cela dit, ne quittez pas complètement le marché. «Toutes les décisions ou aucune ne sont que des recettes de désastre», dit-il. “Agissez un peu si quelque chose vous rend nerveux.”

Si les actions rendent les investisseurs nerveux, il dit de vendre peut-être 5% ou 10% d’une position et de la placer dans quelque chose avec une sécurité à court terme, comme un bon du Trésor américain ou un fonds obligataire municipal. Et ignorez les opposants. «Respectez ce sentiment et ne laissez personne vous dire que vous ne devriez pas ressentir ce que vous ressentez», dit-il.



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