7 juin 2021

Comment participer au boom du commerce électronique en Amérique latine

Par admin2020

Investir dans les entreprises de commerce électronique et de paiement à travers le monde devrait continuer à porter ses fruits pendant des années à mesure que la richesse mondiale augmente. Mais la croissance la plus rapide dans ce domaine aura probablement lieu en Amérique latine. L’expansion rapide de l’accès à Internet à partir d’une base faible, les fermetures de magasins et les fermetures de magasins induites par Covid-19 ont tous donné un grand coup de pouce. Ceci est confirmé par une autre série de résultats records (voir ci-dessous) de la principale plate-forme de vente au détail en ligne de la région Marché libre (Nasdaq : MELI).

Malgré l’impressionnante mise à jour récente, cependant, les actions ont chuté de 30% par rapport à leur sommet de janvier, les actions de croissance de haute technologie ayant faibli à l’échelle mondiale. La baisse a effectivement supprimé leur prime en tant que réussite d’une pandémie. Pour les investisseurs à long terme, c’est une opportunité.

Les analystes de Morgan Stanley semblent certainement le penser. Ils visent un cours de l’action de 2 260 $, une prime accrocheuse de 66 % par rapport aux 1 370 $ actuels, en hausse par rapport à la hausse moyenne déjà percutante de 40 % prévue par tous les analystes. La banque a déclaré cette semaine seulement qu’elle restait optimiste après avoir rencontré les dirigeants de l’entreprise.

Un guichet unique

Le groupe, dont le nom se traduit littéralement par « marché libre », fournit des plateformes et des solutions de commerce électronique ainsi que le traitement des paiements. Il est souvent considéré comme une sorte d’Amazon, d’eBay et de Paypal à la fois. Sa plate-forme MarketPlace permet aux entreprises et aux particuliers d’ouvrir leurs propres vitrines en ligne, vendant tout, de l’électronique aux vêtements directement aux visiteurs.

Elle effectue pour eux des transactions de paiement et de règlement sur tous les appareils via son activité MercadoPago en pleine expansion. Et pour regrouper l’ensemble de l’offre pour en faire une proposition unique, elle propose également des facilités de crédit, de la publicité, des expéditions et une gestion logistique.

Tout cela a généré des ventes de près de 1,4 milliard de dollars au premier trimestre, en hausse de 160 % sur une base annuelle. Le nombre d’utilisateurs actifs uniques a augmenté de 62 % à 70 millions et le volume d’articles expédiés a bondi de 131 % à 208 millions. C’est une histoire familière d’élan continu : les revenus annuels n’ont jamais manqué d’augmenter au cours des 20 dernières années, produisant un taux de croissance annuel composé de 50 %. Les ventes pourraient à nouveau tripler d’ici 2023.

Pas de flash dans la casserole

L’histoire de la forte croissance n’est donc pas un feu de paille, mais se construit depuis des années. Bien sûr, la pandémie a accéléré l’adoption du commerce électronique partout. Mais ces changements ne sont pas temporaires. Ceux qui se connectent en ligne pour traverser Covid-19 devraient rester, et ils l’utiliseront pour une gamme plus large de produits et services.

C’est un thème mondial, mais l’Amérique latine est à un stade précoce de la transformation numérique et en tire donc plus de poids à mesure que l’utilisation s’accélère à partir d’une base inférieure. Certaines estimations suggèrent que le commerce électronique ne représente même pas encore 10% de l’économie, beaucoup moins qu’aux États-Unis ou en Chine, soulignant le potentiel de hausse. On estime que MercadoLibre détient déjà près de 30 % du marché global du commerce électronique en Amérique latine ; sur une population régionale de 650 millions, 100 millions de personnes l’utilisent. Il dispose donc d’une base solide sur laquelle s’appuyer. Cela peut susciter une question : qu’en est-il d’Amazon ? Après toutes ces années, sa part de marché régionale n’est encore que de 4 %.

Et le côté des services financiers, ou fintech, de l’entreprise ne devrait pas être négligé. Les ventes en ligne aident à canaliser les utilisateurs vers la plate-forme de transfert d’argent. Mais le groupe émet désormais des cartes de débit et propose des crédits liés à celles-ci. Il propose également des comptes d’épargne, des services d’assurance et une plateforme d’investissement, qu’il développe tous. De plus, il a acheté de la crypto-monnaie et voit un potentiel dans ce domaine. Des services financiers plus larges sont une étape importante et bienvenue bien au-delà des simples paiements – des flux de revenus plus forts et plus durables en feront une caractéristique de plus en plus importante à l’avenir.

Et donc les perspectives restent brillantes. La région présente certes des défis uniques, mais peu de choses ont fait reculer le groupe en ses 21 ans. Adoptez une vision à long terme et il existe ici une forte marge de croissance solide et bien gérée à partir de certains des thèmes d’investissement les plus en vogue du marché.

MercadoLibre : du garage de banlieue au géant

Graphique du cours de l'action MercadoLibre

Le commerce de détail en ligne se développe rapidement. Le PDG de MercadoLibre, Marcos Galperin, estime que la pandémie lui a permis de faire un bond de trois à cinq ans dans le futur.

En ce qui concerne les paiements, il voit un grand potentiel au-delà des simples règlements d’achats en ligne dans tout, des paiements par téléphone mobile et des services bancaires aux investissements, aux assurances et aux prêts.

Cela s’ajoute à un avenir radieux pour un autre groupe technologique à forte croissance lancé dans un garage de banlieue – celui-ci à Buenos Aires dans les années 1990. Il vaut aujourd’hui 68 milliards de dollars, le Brésil, l’Argentine et le Mexique étant ses plus gros marchés. Ils représentaient la quasi-totalité du chiffre d’affaires annuel en 2020, en hausse de 73 % par rapport à 2019.

Les ventes du premier trimestre de cette année, de 1,38 milliard de dollars, montrent une force continue et suggèrent qu’elles pourraient bien atteindre les 6 milliards de dollars de revenus attendus par les analystes pour cette année dans l’ensemble. Cela représenterait une croissance de près de 60% d’une année sur l’autre. Les bénéfices avant impôts en 2020 étaient de 81 millions de dollars, freinés à court terme par les dépenses continues en informatique et en logistique, qui sont essentielles pour lutter contre la concurrence.

Les rendements devraient croître à moyen terme à mesure que ces investissements portent leurs fruits. Le stock n’est pas bon marché par rapport à Amazon bien établi, mais ne semble pas cher par rapport à Shopify ou au groupe de commerce électronique de Singapour Sea Limited. Alors que les marchés émergents peuvent être volatils, un petit investissement à long terme dans ces thèmes à forte croissance pourrait être payant pour ceux qui aiment un peu plus de risque.




Source by