6 septembre 2021

Comment réduire le risque de volatilité dans les investissements en actions

Par admin2020

La volatilité est une arme à double tranchant. Le récent crash de mars 2020 et la reprise plus rapide qui a suivi ont amplifié ce fait. Ceux qui avaient pris le risque d’investir pendant le krach en récoltent désormais les fruits. Cependant, la réalité est que le risque de volatilité dissuade de nombreuses personnes à faible appétit pour le risque d’investir dans des actions. On pense souvent qu’une volatilité plus faible se fait au prix de rendements plus faibles. Cependant, ce n’est pas vrai. Il existe une méthode d’investissement en actions qui est non seulement moins volatile, mais qui vous aide également à obtenir des rendements plus élevés (généralement connue sous le nom d’Alpha dans la terminologie des actions).

Comprendre l’alpha

Selon Investopedia.com « Alpha (α) est un terme utilisé dans l’investissement pour décrire la capacité d’une stratégie d’investissement à battre le marché. Alpha est donc aussi souvent appelé « rendement excédentaire » ou « taux de rendement anormal ». L’alpha est principalement utilisé en relation avec l’investissement actif et puisque l’investissement passif suit généralement un indice, le terme impropre est que l’investissement passif ne génère pas d’alpha.

Qu’est-ce que la volatilité et pourquoi recherchons-nous moins de volatilité en investissant ?

La hausse du marché des actions n’est jamais linéaire mais est entachée de nombreux hauts et bas, petits et grands. En conséquence, il est très probable qu’à court terme, les chances de perdre de l’argent soient plus élevées dans les actions par rapport à toute autre classe d’actifs. Cependant, la vérité est qu’en matière de création de richesse, aucune autre classe d’actifs ne détient le potentiel de croissance à long terme comme les actions. Ainsi, si l’on souhaite créer de la richesse corrigée de l’inflation, les actions en tant que classe d’actifs ne peuvent être ignorées. La seule voie à suivre est de composer avec la volatilité des marchés.

On peut réduire le risque en optant pour des véhicules d’investissement comme les fonds communs de placement ou en investissant dans des sociétés à grande capitalisation ou des fonds indiciels à large base comme le Nifty 50. Réduisez la volatilité de votre produit d’investissement, plus vos chances de rester investi dans le produit sont élevées même pendant temps de correction.

L’Alpha peut-il être réalisé en investissant passivement ?

Le rendement excédentaire d’un investissement par rapport au rendement de son indice de référence est l’alpha d’un investissement. L’alpha peut être positif ou négatif et résulte en grande partie d’un investissement actif. Afin d’aider les investisseurs à générer des rendements Alpha grâce à l’investissement passif, un investisseur peut envisager d’opter pour des offres telles que l’indice Nifty Alpha Low-Volatility 30. Cet indice est composé de 30 actions à fort alpha et à faible volatilité des sociétés de l’indice Nifty 100 et de l’indice Nifty Midcap 50.

Étant donné qu’un investisseur ne peut pas investir directement dans un tel indice, les sociétés de fonds communs de placement introduisent des fonds négociés en bourse (ETF) pour répliquer ces indices. Ces ETF sont également négociés en bourse. Par conséquent, afin d’aider un investisseur à investir dans l’indice Nifty Alpha Low-Volatility 30, ICICI Prudential Mutual Fund a lancé ICICI Prudential Alpha Low Vol 30 ETF en août 2020.

Le problème ici est qu’un investisseur doit avoir un compte demat et un compte de trading pour acheter et vendre des ETF, ce qui constitue une pierre d’achoppement pour un grand nombre d’investisseurs. De plus, on ne peut pas profiter des avantages de la moyenne des coûts en roupies sous ETF, car très peu de plates-formes offrent la possibilité de SIP dans les ETF. Afin de relever ces défis, ICICI Prudential a maintenant lancé le NFO du fonds de fonds (FOF) ICICI Prudential Alpha Low Vol 30 ETF. Ce FOF investit dans le FNB ICICI Prudential Alpha Low Vol 30.

Historique des performances de l’indice Nifty Alpha Low-Volatility 30

En prenant août 2011 comme année de référence pour les indices Nifty 100, Nifty 50 et Nifty Alpha Low-Volatility 30, leur valeur au 18 août 2021 est respectivement de 352, 340 et 590. La surperformance de l’indice Nifty Alpha Low-Volatility 30 est flagrante. En outre, l’indice a surperformé Nifty 50 et Nifty 100 sur des périodes de plus de trois ans sur une base annualisée.

Si l’on considère un horizon de 10 ans, l’indice a généré un rendement annualisé de 20,2% contre 14,2% et 14,6% générés respectivement par les indices Nifty 50 et Nifty 100. Ces rendements superlatifs sont également soutenus par de meilleurs ratios rendement-risque. Donc, du point de vue d’un investisseur, investir dans un fonds qui réplique l’indice Nifty Alpha Low Volatility 30 revient à avoir son gâteau et à le manger aussi.

Pour conclure, en investissant dans l’indice Nifty Alpha Low-Volatility 30, vous pouvez non seulement récolter de l’Alpha dans un fonds passif, mais également profiter de la volatilité plus faible et des frais de gestion du fonds réduits.

Balwant Jain est un expert en fiscalité et en investissement. Il peut être contacté à jainbalwant@gmail.com et @jainbalwant sur twitter

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