25 mai 2021

Comprendre l’investissement et le marché boursier

Par admin2020

Comprendre le marché boursier est essentiel pour prendre des décisions commerciales éclairées. Vous devez savoir comment choisir les bonnes actions, ce qui nécessite une compréhension approfondie du rapport annuel et des états financiers d’une entreprise. Apprenez à comprendre ce que représente l’action dans une entreprise et à déterminer la valeur réelle de n’importe quelle action.

Cela vous permet de prendre de meilleures décisions d’investissement en évitant l’erreur coûteuse d’acheter des actions d’une entreprise lorsque le marché a poussé le cours de ses actions trop haut par rapport à sa valeur.

Points clés à retenir

  • Pour devenir un investisseur prospère, vous devez comprendre le marché boursier et comment les entreprises émettent des actions.
  • Les entreprises qui souhaitent se développer au-delà des petites opérations maman-et-pop peuvent choisir d’entrer en bourse, vendant une partie de l’entreprise à des investisseurs.
  • Lorsque les entreprises décident d’émettre des actions, elles s’adressent à des souscripteurs tels que Goldman Sachs ou JP Morgan, qui déterminent la valeur de l’entreprise.
  • Le marché boursier fonctionne comme une grande vente aux enchères où la propriété des entreprises est vendue chaque jour au plus offrant.

Conditions du marché boursier

La première étape pour comprendre le marché boursier est de connaître le jargon. Voici quelques mots et phrases couramment utilisés:

  • Bénéfice par action: Le bénéfice total de la société divisé par le nombre d’actions en circulation.
  • Devenir public: Argot pour lorsqu’une entreprise envisage d’introduire son action en bourse.
  • Introduction en bourse: Abréviation d’offre publique initiale, lorsqu’une société vend ses actions pour la première fois.
  • Capitalisation boursière: Abréviation de Capitalisation boursière, le montant que vous auriez à payer si vous achetiez chaque action d’une entreprise. Pour calculer la capitalisation boursière, multipliez le nombre d’actions par le prix par action.
  • Partager: Une action, ou une seule action ordinaire, représente une unité de propriété d’un investisseur dans une part des bénéfices, des pertes et des actifs d’une entreprise. Une entreprise crée des actions lorsqu’elle se découpe en morceaux et les vend à des investisseurs en échange de liquidités.
  • Symbole boursier: Un petit groupe de lettres qui représente une action particulière telle que cotée en bourse. Par exemple, The Coca-Cola Company a un symbole boursier de KO, et Johnson & Johnson a un symbole boursier de JNJ.
  • Souscripteur: L’institution financière ou la banque d’investissement qui s’occupe de toute la paperasse et orchestre l’introduction en bourse d’une entreprise.

Introduction au marché boursier

Le fonctionnement du marché boursier peut être déroutant. Certaines personnes croient qu’investir est une forme de jeu d’argent et pensent que si vous investissez, vous finirez probablement par perdre votre argent.

Ces craintes peuvent découler des expériences personnelles de membres de la famille et d’amis qui ont subi des destins similaires ou qui ont vécu la Grande Dépression. Ces sentiments sont compréhensibles mais ne sont pas fondés sur des faits. Quelqu’un qui croit en cette ligne de pensée peut ne pas avoir une compréhension approfondie du marché boursier, pourquoi il existe et comment il fonctionne.

Investir en suivant la foule

D’autres pensent qu’ils devraient investir à long terme mais ne savent pas par où commencer. Avant de se renseigner sur le fonctionnement du marché boursier, ils considèrent investir comme une sorte de magie que seules quelques personnes savent utiliser. Le plus souvent, ils laissent leurs décisions financières aux professionnels et ne peuvent pas vous dire pourquoi ils possèdent une action ou un fonds commun de placement en particulier.

Ce style d’investissement pourrait être qualifié de foi aveugle, ou peut-être est-il limité à un sentiment tel que: «Cette action augmente – nous devrions l’acheter.» Bien que cela ne semble pas le cas à première vue, ce groupe est bien plus en danger que Ils ont tendance à investir en suivant les masses et se demandent ensuite pourquoi ils n’obtiennent que des résultats médiocres ou, dans certains cas, dévastateurs.

Apprendre à investir

En apprenant quelques techniques, l’investisseur moyen peut évaluer le bilan d’une entreprise et, après quelques calculs relativement simples, arriver à sa propre interprétation de la valeur réelle d’une entreprise et de ses actions.

Cela permet à un investisseur de regarder une action et de savoir qu’elle vaut, par exemple, 40 $ par action. Cela donne à chaque investisseur la liberté de déterminer quand le marché a sous-évalué les actions, augmentant considérablement leurs rendements à long terme ou les surévaluant, ce qui en fait un mauvais candidat à l’investissement.

Pourquoi les entreprises vendent-elles des actions?

Lorsqu’on apprend à valoriser une entreprise, cela aide à comprendre la nature d’une entreprise et de la bourse. Presque toutes les grandes entreprises ont commencé comme une petite entreprise familiale et, grâce à leur croissance, sont devenues un géant financier.

Considérez Walmart, Amazon et McDonald’s. Walmart était à l’origine une entreprise à magasin unique en Arkansas. Amazon.com a commencé comme libraire en ligne dans un garage. McDonald’s était autrefois un petit restaurant dont personne en dehors de San Bernardino, en Californie, n’avait jamais entendu parler. Comment ces petites entreprises sont-elles passées de petites entreprises locales à trois des plus grandes entreprises de l’économie américaine? Ils ont levé des capitaux en vendant des actions.

Le besoin de financement

Au fur et à mesure qu’une entreprise se développe, elle continue de faire face à l’obstacle de collecter suffisamment d’argent pour financer son expansion en cours. Les propriétaires ont généralement deux options pour surmonter cela: ils peuvent soit emprunter de l’argent à une banque ou à un capital-risqueur, soit vendre une partie de l’entreprise à des investisseurs et utiliser cet argent pour financer la croissance. Les entreprises contractent souvent un prêt bancaire car il est généralement facile à acquérir et très utile, jusqu’à un certain point.

Les banques ne prêtent pas toujours de l’argent aux entreprises et les gestionnaires trop désireux peuvent essayer d’emprunter trop, ce qui alourdit considérablement le bilan de l’entreprise et nuit à ses indicateurs de performance. De tels facteurs poussent souvent les petites entreprises en croissance à émettre des actions. En échange de l’abandon d’une infime partie du contrôle de propriété, ils reçoivent de l’argent pour développer l’entreprise.

L’entrée en bourse fournit à une entreprise de l’argent qui n’a pas à être remboursé. Il donne également aux chefs d’entreprise et aux propriétaires un nouvel outil. Au lieu de payer comptant pour certaines transactions, comme l’acquisition d’une autre entreprise ou d’un autre secteur d’activité, ils peuvent utiliser leurs propres actions.

Comment le stock est-il émis?

Pour mieux comprendre le fonctionnement de l’émission d’actions, prenez la société fictive ABC Furniture, Inc. Après s’être marié, un jeune couple a décidé de créer une entreprise. Cela leur permet de travailler pour eux-mêmes et d’organiser leurs heures de travail autour de leur famille. Le mari et la femme ont toujours été très intéressés par les meubles, ils décident donc d’ouvrir un magasin dans leur ville natale.

Après avoir emprunté de l’argent à la banque, ils nomment leur entreprise ABC Furniture, Inc. et se lancent en affaires. Au cours des premières années, la société fait peu de bénéfices car elle réinvestit les bénéfices dans le magasin, achète des stocks supplémentaires, remodèle et agrandit le bâtiment pour accueillir le niveau croissant de marchandises.

Prendre la décision de vendre des actions

Dix ans plus tard, l’entreprise s’est développée rapidement. Le couple a réussi à rembourser la dette de l’entreprise et à réaliser des bénéfices de plus de 500 000 dollars par an. Convaincu qu’ABC Furniture pourrait faire aussi bien dans plusieurs grandes villes voisines, le couple décide d’ouvrir deux nouvelles succursales.

Ils recherchent leurs options et découvrent qu’ils ont besoin de plus de 4 millions de dollars pour se développer. Ne voulant pas emprunter d’argent et rembourser à nouveau des dettes et des intérêts, ils décident de lever des fonds en offrant des capitaux propres à des actionnaires potentiels, alors ils vendent des actions de leur entreprise.

Trouver un souscripteur

La société s’approche d’un souscripteur pour l’offre d’actions, comme Goldman Sachs ou JP Morgan, qui fouille dans leurs états financiers et détermine la valeur de l’entreprise. Comme mentionné précédemment, ABC Furniture réalise un bénéfice après impôts de 500 000 $ chaque année. Il a également une valeur comptable de 3 millions de dollars, ce qui signifie la valeur du terrain, du bâtiment, des stocks et des autres actifs, après avoir couvert la dette de l’entreprise. Le souscripteur recherche et découvre que le stock de meubles moyen se négocie sur le marché à 20 fois les bénéfices de sa société.

Qu’est-ce que ça veut dire? En termes simples, vous multiplieriez les bénéfices de l’entreprise de 500 000 $ par 20. Dans le cas d’ABC, cela se traduit par une estimation de la valeur marchande de 10 millions de dollars. Si vous ajoutez la valeur comptable de l’entreprise, vous arrivez à 13 millions de dollars. Cela signifie, de l’avis du souscripteur, qu’ABC Furniture a une valeur totale de 13 millions de dollars.

Décider de la part de leur entreprise à vendre

Le jeune couple, maintenant dans la trentaine, doit décider de la part de l’entreprise qu’il est prêt à vendre. À l’heure actuelle, ils détiennent 100% de l’entreprise. Plus ils vendent d’actions de la société, plus ils lèveront de liquidités, mais ils doivent garder à l’esprit qu’en vendant plus, ils renonceront à une plus grande partie de leur propriété. Au fur et à mesure que l’entreprise grandit, cette propriété vaudra plus, de sorte qu’un entrepreneur avisé ne vendra pas plus que ce qu’il avait à faire.

Après en avoir discuté, le couple décide de conserver 60% de la société et de vendre les 40% restants au public sous forme d’actions. Lorsque vous faites le calcul, cela signifie qu’ils conserveront une valeur de 7,8 millions de dollars de l’entreprise (60% de la valeur de 13 millions de dollars). Parce qu’ils détiennent la majorité du stock, plus de 50%, ils garderont le contrôle du magasin.

Les 40% restants des actions qu’ils veulent vendre au public ont une valeur de 5,2 millions de dollars. Le souscripteur trouve des investisseurs qui souhaitent acheter l’action et remet un chèque de 5,2 millions de dollars au couple.

Bien qu’ils détiennent moins de la société, la participation des propriétaires augmentera, espérons-le, plus rapidement maintenant qu’ils ont les moyens de se développer rapidement. En utilisant l’argent de leur offre publique, ABC Furniture ouvre avec succès deux nouveaux magasins et dispose de 1,2 million de dollars de liquidités, car ils ont levé 5,2 millions de dollars mais n’ont utilisé que 4 millions de dollars.

Utiliser le revenu pour se développer et croître

Leur activité est encore meilleure dans les nouvelles succursales. Les deux nouveaux magasins gagnent environ 800 000 $ par an chacun, tandis que l’ancien magasin rapporte toujours les mêmes 500 000 $. Entre les trois magasins, ABC réalise désormais un bénéfice annuel de 2,1 millions de dollars.

Bien qu’ils n’aient plus la flexibilité d’une petite entreprise ou la liberté de simplement fermer boutique, leur entreprise est maintenant évaluée à 51 millions de dollars. Vous atteindriez cet objectif en multipliant leurs nouveaux revenus de 2,1 millions de dollars par an par 20 (le multiple moyen du stock de meubles mentionné précédemment) et en ajoutant la dernière valeur comptable de la société de 9 millions de dollars, car chaque magasin a une valeur comptable de 3 millions de dollars. La participation de 60% du couple représente désormais une valeur totale de 30,6 millions de dollars.

Les avantages de vendre et de posséder des actions

Avec cet exemple, il est facile de voir comment les petites entreprises semblent exploser de valeur lorsqu’elles deviennent publiques. Les propriétaires d’origine de l’entreprise, dans un sens, deviennent plus riches du jour au lendemain. Auparavant, le montant qu’ils pouvaient retirer de l’entreprise était limité au profit généré. Désormais, les propriétaires peuvent vendre leurs actions dans l’entreprise à tout moment, ce qui permet de collecter rapidement des liquidités.

Ce processus constitue la base de Wall Street. Le marché boursier fonctionne comme une grande vente aux enchères où la propriété de sociétés comme ABC Furniture est vendue chaque jour au plus offrant. En raison de la nature humaine et des émotions de peur et de cupidité, une entreprise peut vendre beaucoup plus ou bien moins que sa valeur intrinsèque. Un bon investisseur apprend à identifier les entreprises qui vendent actuellement en dessous de leur valeur réelle afin de pouvoir acheter autant d’actions que possible.



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