14 avril 2021

Connaissez-vous les opportunités élargies pour les investisseurs créées par la pandémie?

Par admin2020

Tout au long de l’histoire, des développements à grande échelle ont créé des changements dramatiques dans toute l’économie. Au cours de ces périodes, y compris la pandémie de Covid-19, les entreprises innovantes ont prospéré en offrant de nouveaux produits ou services tandis que d’autres entreprises ont échoué. Au fur et à mesure que la disparité des résultats commerciaux entre les entreprises s’accroît pendant les périodes de changement dramatique, l’opportunité offerte aux investisseurs augmente également.

Le secteur des soins de santé illustre les effets du changement

La pandémie du nouveau coronavirus a entraîné des divergences substantielles entre les entreprises innovantes et les entreprises qui ont perdu des parts de marché en raison de leur incapacité à répondre aux demandes créées par la propagation du virus. Des exemples intenses de changement existent dans toutes les industries, mais sont particulièrement remarquables dans le secteur des soins de santé. Les exemples incluent les suivants:

  • De nombreux hôpitaux ont retardé l’exécution des procédures électives pour réserver des ressources pour traiter le nombre croissant de patients atteints de Covid-19, tandis que les individus ont retardé la visite des prestataires de soins de santé dans le cadre de l’éloignement social. Cela a entraîné une demande refoulée de dispositifs qui seraient utilisés pour terminer les traitements retardés.
  • La télémédecine a connu une croissance spectaculaire à mesure que les patients cherchaient un avis médical tout en s’isolant dans la sécurité de leur domicile.
  • La vitesse record à laquelle les vaccins Covid-19 ont été développés a validé les sciences génétiques de l’ARNm, ce qui pourrait entraîner une augmentation du financement de la technologie.
  • L’ampleur de la pandémie et son impact dévastateur sur la société peuvent entraîner une augmentation du financement américain pour la recherche médicale, ce qui pourrait être un vent favorable pour les entreprises qui fournissent des équipements de sciences de la vie et des systèmes basés sur le cloud pour suivre et analyser les résultats d’essais cliniques et d’autres recherches. .

Nous croyons que bon nombre de ces tendances et les perturbations qui les accompagnent se poursuivront même après la fin de la pandémie, car les individus se sont habitués à la commodité de la télémédecine tandis que la communauté des soins de santé se tourne vers l’ARNm pour développer une large gamme de nouveaux types de traitements médicaux, et le besoin accru de recherche sur les virus a été souligné par Covid-19.

Comment pouvez-vous saisir les opportunités créées par le changement?

Les investisseurs qualifiés qui prennent à la fois des positions longues et courtes et se concentrent sur la dynamique du changement ont un plus grand bassin d’opportunités que les investisseurs longs uniquement, car ils peuvent établir des positions longues dans des entreprises de premier plan tout en court-circuitant les victimes du changement.

En tant qu’entreprise hautement innovante, Quidel Corp. fournit des solutions de diagnostic médical et des produits de test. Au début de la pandémie, il a bénéficié d’une demande accrue pour ses services de dépistage qui ont été utilisés pour écarter la grippe et d’autres causes non-Covid-19 des symptômes des patients. Plus important encore, la société a développé de manière agressive des produits de diagnostic Covid-19 – elle a reçu l’approbation de la FDA pour six tests Covid-19 sur plusieurs technologies de diagnostic en 2020. L’accélération de la demande de tests Covid-19 a permis à Quidel de tripler les revenus l’année dernière à 1,6 milliard de dollars, en hausse à partir de 535 millions de dollars en 2019.

D’autre part, Omega Healthcare Investors est un exemple d’entreprise qui a souffert de la pandémie et nous pensons qu’il s’agit d’une opportunité de position courte. Omega est une fiducie de placement immobilier qui loue des installations à des maisons de soins infirmiers. Nous pensons qu’il fait face à deux défis.

  • Premièrement, les maisons de soins infirmiers ont été une source majeure d’épidémies de nouveaux coronavirus, ce qui peut encourager les personnes ayant besoin de soins de santé en milieu résidentiel à rechercher d’autres options. Les résidents des foyers de soins représentent environ 1% de la population américaine, mais 40% des décès de Covid-19 et des patients en soins intensifs.
  • Deuxièmement, la fréquence élevée de transmissions de nouveaux coronavirus dans les installations pourrait inciter Washington, DC, à mettre en œuvre de nouvelles réglementations qui pourraient être contraignantes pour les maisons de retraite.

Face à une baisse potentielle de la demande des patients et à une augmentation des coûts réglementaires, les maisons de soins infirmiers qui ne sont pas bien gérées pourraient être contraintes de négocier des taux de location plus favorables et certaines maisons de soins infirmiers pourraient faire faillite, diminuant ainsi les revenus générés par les propriétés d’Omega.

Focus sur les fondamentaux

Chez Alger, nous pensons qu’une recherche fondamentale approfondie peut potentiellement identifier les entreprises les mieux adaptées pour récompenser les investisseurs avec une forte croissance des bénéfices en créant des produits et services perturbateurs. La perturbation est particulièrement forte dans le secteur des soins de santé, qui connaît une poussée d’innovation, mais elle est également répandue dans l’ensemble de l’économie, la tendance des détaillants en ligne à capturer des parts de marché dans les magasins physiques n’étant qu’un des nombreux exemples de technologie. des modèles commerciaux axés sur les entreprises existantes. Dans le cadre de nos recherches fondamentales, nous nous efforçons de trouver des entreprises dont le potentiel de croissance des bénéfices dépasse les attentes des investisseurs. Dans le même temps, nous recherchons des sociétés victimes du changement en tant que positions courtes potentielles.

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Quidel Corp. représentait 0,70% des actifs sous gestion à l’échelle de la société algérienne au 31 décembre 2021. Position courte Omega Healthcare Investors représentait moins de -0,01% des actifs.
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