9 octobre 2021

Conseils d’investissement : 20 erreurs qui ne vous permettront pas de prospérer dans l’investissement en actions

Par admin2020
Faut-il miser sur les valeurs de croissance ou les valeurs de valeur ? Devriez-vous acheter des actions uniquement après leur chute, car elles sont disponibles à un prix inférieur ? Ou devriez-vous acheter même des actions en reprise avec l’espoir et l’attente qu’elles augmenteront davantage ? Ce sont des questions courantes qui hantent chaque investisseur sur le marché jour après jour.

Le célèbre investisseur, courtier en valeurs mobilières et auteur William O’Neil propose des solutions à cette question dans son livre classique
Comment gagner de l’argent en actions : un système gagnant dans les bons comme dans les mauvais moments.

Après avoir étudié des centaines de graphiques remontant aux années 1880 et analysé les cours des actions pour déterminer les tendances qui augmentent les chances de succès, il a conclu qu’il était payant de toujours acheter des actions fortes et à tendance haussière.

O’Neil est l’un des plus grands traders d’actions de sa génération, réalisant des rendements de 5 000 % sur son portefeuille sur une période de 25 ans.

Il est né le 25 mars 1933 à Oklahoma City et est diplômé de la Woodrow Wilson High School de Dallas en 1951. Il a étudié le commerce à la Southern Methodist University et a obtenu sa licence en 1955. Il a ensuite servi dans l’US Air Force.

O’Neil a commencé sa carrière en tant que courtier en valeurs mobilières chez Hayden, Stone & Co. en 1958, où il a développé une stratégie d’investissement utilisant des ordinateurs.

Alors qu’il était à la Harvard Business School, O’Neil a inventé la stratégie CANSLIM, une formule haussière pour déterminer les actions susceptibles de croître. Il est également devenu l’un des courtiers les plus performants de Hayden Stone.

En 1963, il a fondé William O’Neil + Co. et a développé la première base de données de titres quotidienne informatisée et a vendu ses recherches à des investisseurs institutionnels, suivant plus de 70 000 entreprises dans le monde.

O’Neil a également fondé la publication d’investissement influente
Quotidien des affaires des investisseurs, par laquelle News Corp a acquis en 2021.

Stratégie d’investissement
La stratégie CANSLIM d’O’Neil combine l’analyse fondamentale, l’analyse technique et la gestion des risques. Il a généré quelque 2 763 % de rendement sur 12 ans.

L’utilisation d’ordinateurs par O’Neil pour rassembler et analyser les données boursières a joué un rôle clé dans son succès d’investissement tout au long des années 1960 et 1970.

Stratégie CANSLIM est un acronyme qui signifie :

C : Bénéfice trimestriel actuel par action (en hausse d’au moins 25 % par rapport au trimestre de l’année précédente).

O’Neil dit que lorsque les investisseurs recherchent des entreprises dans lesquelles investir, ils doivent comparer le bénéfice trimestriel actuel par action avec celui du même trimestre de l’exercice précédent. Plus le pourcentage de croissance est élevé, meilleure est fondamentalement l’entreprise.

R : Les gains annuels augmentent à un taux composé d’au moins 25 %.

O’Neil dit que les revenus générés par une entreprise devraient de préférence augmenter d’une année à l’autre. Par conséquent, il faut rechercher des entreprises avec un taux de croissance annuel des bénéfices de 20 à 25 % au cours des 3 à 5 dernières années.

N : Nouveaux produits, nouvelle direction et nouveaux sommets.

O’Neil dit que ceux-ci devraient de préférence investir dans des entreprises qui sont sur une voie continue vers l’innovation et le développement. Sans la sortie d’un nouveau produit, service ou événement, le cours de l’action d’une entreprise risque de stagner et de ne pas s’apprécier. D’un autre côté, si une entreprise développe constamment de nouveaux produits ou fait l’actualité pour des raisons positives, le cours de l’action est susceptible de connaître une énorme augmentation.

S : Offre et demande

O’Neil dit que les actions d’une entreprise devraient idéalement être rares, soutenues par une forte demande. Cela garantit que le stock entre dans le territoire de la demande excessive, ce qui peut rapidement faire monter son prix.

L : Leaders et retardataires.

Les investisseurs doivent garder une trace des actions qui surperforment et se débarrasser des retardataires. Il faut toujours chercher à investir dans une entreprise leader dans une industrie de pointe, dit-il.

I : Propriété institutionnelle

O’Neil est d’avis qu’un investisseur devrait toujours examiner le modèle d’actionnariat institutionnel d’une entreprise avant d’investir dans celle-ci. Une entreprise qui est favorable à l’investissement devrait avoir un niveau de propriété institutionnelle plus élevé.

M : Orientation du marché

Selon O’Neil, trois actions sur quatre suivent la tendance du marché, et lorsque la tendance intermédiaire est baissière, les investisseurs ne devraient pas investir. Il dit qu’un investisseur doit analyser en profondeur le mouvement du marché pour confirmer une forte tendance haussière avant de décider d’investir dans une entreprise.

Dans son livre, O’Neil énumère 20 erreurs courantes qu’un investisseur devrait éviter afin d’assurer de meilleurs rendements. Voici un aperçu d’eux : –

  • S’accrocher obstinément aux pertes

O’Neil dit que la plupart des investisseurs peuvent sortir d’une transaction à moindre coût, mais ils laissent les émotions prendre le dessus.

« Vous ne voulez pas subir de perte. Alors vous attendez et vous espérez, jusqu’à ce que votre perte devienne si importante que cela vous coûte cher. C’est de loin l’une des plus grandes erreurs que presque tous les investisseurs commettent. Ils ne comprennent pas que toutes les actions ordinaires peuvent être hautement spéculatives et peuvent comporter des risques importants. Sans exception, vous devriez couper court à chaque perte », dit-il.

O’Neil dit qu’un investisseur devrait réduire toutes ses pertes immédiatement lorsqu’une action chute de 7 à 8 % en dessous du prix d’achat. En suivant cette règle simple, on peut survivre un jour de plus pour investir et capitaliser sur les nombreuses excellentes opportunités à l’avenir.

  • Acheter à la baisse des prix

Une action en baisse semble être une véritable aubaine car elle est moins chère qu’elle ne l’était quelques mois plus tôt, mais cette stratégie conduit souvent à des résultats misérables. « Fin 1999, une jeune femme que je connais a acheté Xerox quand il est tombé brusquement à un nouveau plus bas à 34 $ et semblait vraiment bon marché. Un an plus tard, il s’échangeait à 6 $. Pourquoi essayer d’attraper un poignard qui tombe ? il demande.

O’Neil dit que si un investisseur achète une action à 40 $, puis en achète plus à 30 $ et en moyenne le coût à 35 $, alors il suit ses perdants et jette de l’argent après de mauvaises transactions. Cette stratégie amateur peut produire de sérieuses pertes et alourdir le portefeuille avec quelques gros perdants.

  • Avoir peur d’acheter des actions à de nouveaux sommets

Les investisseurs pensent généralement qu’un titre atteignant un nouveau sommet est trop élevé. Mais O’Neil dit que les sentiments et opinions personnels sont beaucoup moins précis que le marché lui-même. « Le meilleur moment pour acheter une action dans un marché haussier est lorsqu’elle émerge initialement d’une consolidation des prix ou d’une zone de ‘base’ saine d’au moins sept ou huit semaines. Arrêtez de vouloir acheter quelque chose de bon marché en descendant », dit-il.

  • Avoir de mauvais critères de sélection

O’Neil dit que les investisseurs doivent comprendre quels facteurs fondamentaux sont cruciaux et lesquels ne sont tout simplement pas si importants. De nombreux investisseurs commettent l’erreur d’acheter des actions de mauvaise qualité qui n’agissent pas particulièrement bien ; avoir des bénéfices, une croissance des ventes et un rendement des capitaux propres douteux ; et ne sont pas les vrais leaders du marché.

  • Ne pas avoir de règles pour dire quand une correction commence

O’Neil dit qu’il est essentiel que les investisseurs soient en mesure de reconnaître les sommets du marché et les retournements majeurs du marché s’ils veulent éviter des pertes importantes. « Vous devez savoir quand la tempête est terminée et que le marché vous dit de racheter et d’augmenter vos engagements sur le marché. Vous ne pouvez pas vous fier à vos opinions ou à vos sentiments. Vous devez avoir des règles spécifiques et les suivre religieusement », a-t-il déclaré.

  • Ne pas avoir une approche commerciale disciplinée

Les meilleures règles de trading ne sont d’aucune aide si l’on ne parvient pas à développer la discipline nécessaire pour prendre des décisions et agir selon des règles et un plan de match éprouvés.

  • Ne pas savoir quand vendre une action

Les investisseurs doivent établir des règles ou planifier la vente d’actions, sinon cela peut leur coûter très cher et peut entraver leur chemin vers le succès.

  • Importance d’acheter des entreprises de qualité

Les investisseurs doivent acheter des sociétés de haute qualité avec un bon parrainage institutionnel et doivent apprendre à utiliser des graphiques pour améliorer la sélection et le timing.

  • Acheter plus d’actions à bas prix

O’Neil dit que la plupart des investisseurs pensent qu’il est plus intelligent d’acheter des lots de 100 ou 1 000 actions à bas prix, ce qui leur donne l’impression d’en avoir beaucoup plus pour leur argent. « Ils feraient mieux d’acheter 30 ou 50 actions d’entreprises plus chères, de meilleure qualité et plus performantes. Pensez en termes de dollars lorsque vous investissez, et non en termes de nombre d’actions que vous pouvez acheter. Achetez la meilleure marchandise disponible, pas la moins chère », a-t-il déclaré.

  • Acheter sur des conseils, des rumeurs et des nouvelles

La plupart des investisseurs tombent dans le piège de risquer leur argent durement gagné sur la base de ce que dit quelqu’un d’autre. « La plupart des rumeurs et des astuces que vous entendez ne sont tout simplement pas vraies. Même s’ils sont vrais, dans de nombreux cas, le stock concerné va ironiquement baisser, pas augmenter comme vous le supposez », dit-il.

  • Parier sur les dividendes ou les faibles ratios P/E

Les dividendes et les ratios P/E ne sont pas aussi importants que la croissance des bénéfices par action. Dans de nombreux cas, plus une entreprise verse de dividendes, plus elle peut être faible. « Les entreprises les plus performantes ne paieront généralement pas de dividendes. Au lieu de cela, ils réinvestissent leur capital dans la recherche et le développement (R&D) ou d’autres améliorations de l’entreprise. N’oubliez pas non plus que vous pouvez perdre le montant d’un dividende en un ou deux jours de fluctuation du cours de l’action. En ce qui concerne les ratios P/E, un P/E faible est probablement faible parce que le record passé de l’entreprise est inférieur. La plupart des actions se vendent pour ce qu’elles valent à un moment donné », dit-il.

  • Vouloir gagner de l’argent rapidement

Vouloir trop, trop vite sans faire les recherches nécessaires ou acquérir les compétences et la discipline essentielles peut entraîner la chute des investisseurs. « Il y a de fortes chances que vous sautiez trop vite dans une action, puis que vous soyez trop lent pour réduire vos pertes lorsque vous vous trompez », dit-il.

  • Acheter d’anciens noms que vous connaissez

Bon nombre des meilleurs investissements seront de nouveaux noms que les investisseurs ne connaîtront pas. Avec un peu de recherche, les investisseurs peuvent découvrir et profiter de ces nouvelles actions avant qu’elles ne deviennent des noms familiers.

  • Ne pas pouvoir suivre les bons conseils

Les amis, les parents, certains courtiers en valeurs mobilières et les services de conseil peuvent tous être des sources de mauvais conseils car seule une petite minorité réussit elle-même suffisamment pour mériter la considération des investisseurs.

  • Encaisser de petits bénéfices faciles à réaliser

Les investisseurs devraient réduire leurs pertes et donner plus de temps à leurs profits.

  • Trop s’inquiéter pour les impôts


Des inquiétudes excessives au sujet des impôts conduisent généralement à des décisions d’investissement peu judicieuses dans l’espoir d’obtenir un abri fiscal. «Vous pouvez également gaspiller un bon profit en conservant trop longtemps pour tenter d’obtenir un gain en capital à long terme. Certains investisseurs se convainquent qu’ils ne peuvent pas vendre à cause des impôts, mais c’est l’ego qui l’emporte sur le jugement », dit-il.

  • Spéculer fortement sur les options ou les contrats à terme

Certains investisseurs se concentrent principalement sur des options à court terme et moins chères qui impliquent une volatilité et un risque plus élevés. La période de temps limitée joue contre les détenteurs d’options à court terme.

  • Ne pas être capable de prendre des décisions rapides

De nombreux investisseurs ne savent pas s’ils doivent acheter, vendre ou détenir des actions, et l’incertitude montre qu’ils n’ont aucune ligne directrice. « La plupart des gens ne suivent pas un plan éprouvé, un ensemble de principes stricts ou de règles d’achat et de vente, pour les guider correctement », dit-il.

  • Ne pas regarder les actions de manière objective

De nombreux investisseurs choisissent leurs favoris et espèrent le meilleur. Au lieu de se fier à l’espoir et à leurs propres opinions, les investisseurs qui réussissent prêtent attention au marché, ce qui est généralement juste. « Combien d’entre eux décrivent vos propres croyances et pratiques d’investissement passées ? De mauvais principes et méthodes donnent de mauvais résultats ; des principes et des méthodes solides donnent de bons résultats », a-t-il déclaré.

O’Neil estime que les investisseurs ne devraient pas se décourager lorsqu’ils font des erreurs en investissant et devraient juste se rappeler de travailler sur leurs faiblesses jusqu’à ce qu’elles deviennent leurs points forts.

« Il faut du temps et un peu d’effort pour bien faire les choses, mais au final, chaque minute que vous y consacrez en vaut la peine. Vous pouvez apprendre à investir en toute connaissance de cause et en toute confiance pour protéger votre argent et en même temps trouver et gérer correctement des entreprises très prospères », dit-il.

(Avertissement : cet article est basé sur le livre de William O’Neil « Comment gagner de l’argent en bourse : un système gagnant dans les bons et les mauvais moments. »)



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