19 juillet 2021

Contrats à terme sur actions et baisse du pétrole alors que la variante Delta envoie les investisseurs dans les obligations

Par admin2020

Les contrats à terme sur actions américaines, les prix du pétrole et les rendements des obligations d’État ont chuté, alors que la propagation de la variante du coronavirus Delta freine l’économie mondiale.

Les contrats à terme pour le S&P 500 ont chuté de 1,2%, signalant des pertes d’ouverture pour la large jauge boursière après avoir rompu une séquence de victoires consécutives de trois semaines vendredi. Les contrats pour le Dow Jones Industrial Average ont chuté de 1,4%. Les contrats à terme sur le Nasdaq-100 axé sur la technologie ont chuté de 1%.

Signe que les investisseurs se réfugiaient dans la sécurité des obligations d’État et d’autres actifs refuges, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 1,225% lundi contre 1,30% vendredi. Les rendements, qui baissent lorsque les prix des obligations grimpent, n’ont pas été aussi bas depuis la mi-février. Le WSJ Dollar Index, qui suit le billet vert par rapport à un panier d’autres devises, a augmenté de 0,3%.

Les prix du pétrole ont chuté après que l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et un groupe de gros producteurs dirigé par la Russie ont accepté d’augmenter la production. Les contrats à terme sur le brut Brent, la référence internationale, ont chuté de 3,3% à 71,15 $ le baril, leur plus bas niveau depuis la mi-juin.

Les mouvements rappelaient les schémas commerciaux qui prévalaient au début de la pandémie. Les investisseurs ont vendu des actions de sociétés directement affectées par les restrictions de mouvement et d’activité, tout en achetant des obligations d’État et des actions susceptibles de bénéficier du phénomène du travail à domicile.

L’augmentation des cas de coronavirus dans de nombreuses régions du monde, y compris dans des pays hautement vaccinés comme le Royaume-Uni, a incité les investisseurs à réduire leurs attentes de croissance économique dans les mois à venir. Certains craignent également qu’une forte hausse des prix ne pèse sur la consommation et n’incite les banques centrales à retirer leurs mesures de relance, créant un environnement de croissance plus faible et d’inflation plus élevée dans lequel les actions ont tendance à se débattre.

« L’émergence de cette variante Delta plus hautement transmissible… a remis en question la durabilité de cette réouverture et de la reprise », a déclaré Candice Bangsund, gestionnaire de portefeuille chez Fiera Capital. Elle pense que la variante retardera plutôt que de faire dérailler une forte reprise de l’activité économique et considère la vente massive comme une chance de récupérer des actions de producteurs d’énergie, d’entreprises industrielles et de sociétés financières.

Le taux d’inflation a récemment atteint un sommet de 13 ans, déclenchant un débat sur la question de savoir si les États-Unis entrent dans une période d’inflation similaire aux années 1970.

Les compagnies aériennes et les sociétés pétrolières et gazières ont été parmi les moins performantes avant la cloche à New York. Occidental Petroleum a perdu 4,7%, United Airlines 5%, Diamondback Energy 4,3% et American Airlines Group 5,5%.

Un point lumineux était Five9,

qui a bondi de 7,6% à l’annonce que Zoom Video Communications envisage d’acheter le fournisseur de logiciels de service client basés sur le cloud dans le cadre d’un accord valorisant l’entreprise à 14,7 milliards de dollars. Les actions Zoom ont glissé de 2,2% dans les échanges avant commercialisation.

Ajoutant à la prudence des investisseurs, la preuve que l’inflation, qui s’est accélérée pour atteindre un sommet de 13 ans aux États-Unis en juin, a commencé à ébranler la confiance des consommateurs dans leur capacité à continuer de dépenser. Pendant une grande partie de 2021, les réouvertures d’entreprises, l’augmentation des taux de vaccination et l’aide gouvernementale en cas de pandémie ont contribué à propulser des gains rapides dans les dépenses de consommation, le principal moteur de l’économie.

“Ce que vous voyez, c’est le sentiment que le consommateur commence à être affecté de manière assez significative” par la hausse des prix, a déclaré Sébastien Galy, stratège macro senior chez Nordea Asset Management.

Les inquiétudes concernant les effets économiques du virus étaient évidentes dans un large recul des marchés mondiaux. Le Stoxx Europe 600 régional a glissé de 2,4%, entraîné en baisse par les actions des sociétés de voyages, de loisirs et de matières premières sensibles à l’économie, aux côtés des banques.

Parmi les autres valeurs, Vivendi, cotée à Paris, a reculé de 1,9%. Pershing Square Tontine, une société de chèques en blanc dirigée par le gestionnaire de fonds spéculatifs Bill Ackman, a déclaré qu’elle avait abandonné son projet d’acheter une participation de 10 % dans Universal Music Group. Pershing Square de M. Ackman a déclaré qu’il prendrait à la place une participation importante dans Universal, détenue majoritairement par Vivendi.

La maison de couture de luxe italienne Ermenegildo Zegna sera cotée à la Bourse de New York plus tard cette année dans le cadre d’un accord de rapprochement avec la société d’acquisition à vocation spéciale Investindustrial Acquisition. Les actions de la SPAC, dont le président est l’ancien PDG d’UBS, Sergio Ermotti, ont légèrement baissé avant la cloche à New York.

En Asie, les géants de la technologie Alibaba et Tencent ont pesé sur l’indice Hang Seng de Hong Kong, qui avait perdu 1,8% à la clôture des marchés. Les pertes sont survenues après que l’administration Biden a averti vendredi les entreprises américaines des risques croissants d’opérer dans le centre financier.

La flambée des cas de Covid-19 dans de nombreuses régions du monde a incité les investisseurs à réduire leurs attentes de croissance économique.


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Richard Drew/Presse associée

Le Nikkei 225 japonais a perdu 1,3%. De plus en plus d’athlètes et de membres du personnel participant aux Jeux olympiques de Tokyo ont été testés positifs, tandis que les cas augmentent en Indonésie. Sydney, la ville la plus peuplée d’Australie, est bloquée en raison d’une épidémie de delta.

David Chao, stratège de marché chez Invesco, a déclaré que la propagation de la variante Delta à travers l’Asie, associée à de faibles taux de vaccination et à des attentes de mesures supplémentaires de distanciation sociale, a « mis le vent en poupe pour de nombreux investisseurs qui s’attendent à un rebond économique » en la région.

M. Chao a déclaré qu’il s’attendait à ce que les investisseurs continuent de retirer des fonds des actions asiatiques et de les transférer vers des actions des marchés développés avec des taux d’inoculation élevés, tels que les États-Unis et le Royaume-Uni.

Écrire à Joe Wallace à Joe.Wallace@wsj.com et Frances Yoon à frances.yoon@wsj.com

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