4 mai 2021

Des épargnants allemands prudents bravent la bourse

Par admin2020

Michael Schacht, 70 ans, est un épargnant typiquement allemand. Aversion au risque, le propriétaire de la boutique de vêtements a gardé l’équivalent de 300 000 dollars dans une banque locale d’une petite ville près de Hambourg.

Puis, plus tôt cette année, la banque de M. Schacht lui a dit qu’elle voulait lui facturer un taux d’intérêt négatif de 0,5% pour conserver son argent.

Furieux, M. Schacht a fait quelque chose qu’il n’avait jamais envisagé: il a tout mis sur le marché. Son portefeuille comprend des investissements dans des actions et des obligations d’entreprises d’Europe et d’ailleurs via des fonds, ainsi que de l’or et de l’argent.

«Je ne veux pas gagner beaucoup d’argent, je veux juste un investissement à faible risque qui offre un rendement raisonnable du capital, comme 2%, 4%», a déclaré M. Schacht. «Cela a toujours été réaliste dans le passé.»

Plus d’Allemands sont entrés sur le marché boursier pour la première fois pendant la pandémie que jamais depuis le boom des dot-com. Deutsches Aktieninstitut, une association de l’industrie financière, estime que 2,7 millions de personnes en Allemagne ont commencé à détenir des actions directement ou par le biais de fonds l’année dernière, portant le total des investisseurs à 12,4 millions, en hausse de 28% par rapport à 2019.

Pourtant, moins de 18% des Allemands de 14 ans et plus détiennent des actions, des fonds d’actions ou des fonds négociés en bourse. Aux États-Unis, 53% des familles détiennent des actions directement ou indirectement, selon la Réserve fédérale. Si davantage d’épargnants dans la plus grande économie d’Europe se tournent vers les actions, cela pourrait se répercuter sur le marché.

Les Allemands ont longtemps résisté à l’investissement direct dans des actions et autres actifs risqués, préférant la sécurité des dépôts bancaires garantis. La plupart des Allemands comptent également sur des pensions publiques généreuses pour financer leurs retraites. Certains ont été brûlés par une montée en flèche similaire des actions avant l’effondrement du point-com.

Mais la réalité pénible des taux négatifs a changé l’équation. Jouer également un rôle pour inciter les Allemands à investir: économies accrues pendant la pandémie de coronavirus, temps libre résultant des verrouillages et une population jeune enthousiasmée par le boom des valeurs technologiques américaines.

«Mes nouveaux acheteurs sont des acheteurs d’actions américaines», reproche Amazon.com Inc., Tesla Inc.

TSLA -3,46%

et d’autres géants de la technologie, a déclaré Erik Podzuweit, fondateur et co-directeur général de Scalable Capital, un courtier en ligne basé à Munich.

Michael Schacht, qui veut juste «un retour sur capital raisonnable», dans son magasin à Hambourg.


Photo:

Marzena Skubatz pour le Wall Street Journal

M. Podzuweit a déclaré que si dans le passé les investisseurs allemands ont montré une forte préférence pour les entreprises nationales, plus de 60% des actions et ETF actuellement négociés sur sa plateforme sont basés aux États-Unis. Pendant le GameStop Corp.

GME -6,56%

frénésie en janvier, 3% de ses utilisateurs échangeaient les actions de la société américaine et étaient très actifs.

Alexander Hösle, un contrôleur financier de 29 ans à Munich, a grandi avec ses parents en lui disant d’être conservateur avec son argent. En février de l’année dernière, il a utilisé Scalable pour investir près de 10 000 $, soit 10% de ses économies. Il s’est d’abord accroché aux FNB. Plus tard, il a pris des parts dans Apple Inc.,

Tesla, éditeur de logiciels allemand SAP SE SAP 0,77%

et Deutsche Post AG

DPSGY 2,11%

Il vérifie son portefeuille deux fois par semaine. Son prochain investissement potentiel est dans l’opérateur de voyages allemand TUI AG

, qui, selon M. Hösle, pourrait gagner lorsque la pandémie s’atténuera et que le tourisme redémarrera en Europe.

«La réalité est qu’il n’y a pas de meilleures alternatives pour votre argent», a déclaré M. Hösle.


«Au cours de mes 22 ans de carrière, je n’ai jamais rien vu de tel.


– Gestionnaire d’actifs Ottmar Wolf

À l’instar de Robinhood Markets Inc. aux États-Unis, les courtiers en ligne attirent les investisseurs avec des transactions gratuites. Scalable, en opération depuis 2016, propose diverses options de package qui incluent des transactions gratuites pour les membres qui paient 36 euros par an (équivalent à 43 $) et des frais par transaction de 99 cents européens pour les non-membres. Dans les banques, les frais peuvent être de 10 € par transaction.

Depuis mi-2020, les utilisateurs actifs de Scalable et le montant qu’ils investissent ont doublé. Le courtier compte plus de 250 000 clients et près de 4 milliards d’euros d’actifs sous gestion. La plupart des clients évolutifs qui négocient pour la première fois ont entre 20 et 30 ans.

Jusqu’à présent, les nouveaux venus sur le marché n’ont connu que de bons moments. L’indice DAX, l’indice de référence local de l’Allemagne, est en hausse de 37% par rapport à il y a un an, dividendes compris. Cela a dépassé le rendement total du S&P 500, qui pour les investisseurs allemands est en hausse de 30% en tenant compte de la fluctuation de l’euro.

Les banques essaient également d’inciter les clients à déplacer leurs liquidités des dépôts aux investissements, mais de les garder au sein de la même institution. Banque Allemande AG

DB -1,86%

a déclaré que ses clients avaient transféré l’année dernière 5 milliards d’euros de dépôts bancaires vers des produits d’investissement.

M. Schacht, le propriétaire de la boutique de vêtements, a mis ses économies auprès de FAM Frankfurt Asset Management AG, une société de boutique. Ottmar Wolf, cofondateur et directeur des investissements de FAM, a déclaré que les actifs sous gestion de la société de deux ans avaient augmenté de 25% au cours des 12 derniers mois, les clients fortunés et de détail ayant fui les taux négatifs sur leurs comptes bancaires.

«Au cours de mes 22 ans de carrière, je n’ai jamais rien vu de tel», a déclaré M. Wolf.

Ce que vous devez savoir sur l’investissement

Écrire à Patricia Kowsmann à patricia.kowsmann@wsj.com

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