24 mai 2021

Devriez-vous acheter des actions NVIDIA avant les bénéfices?

Par admin2020

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) a été l’un des plus performants du secteur de la technologie ces dernières années, car son nom est devenu synonyme d’intelligence artificielle, de voitures autonomes, de cloud computing et de PC de jeu hautes performances.

Après rival Micro-systèmes avancés a enregistré un trimestre formidable fin avril, les investisseurs rechercheront la même chose lorsque NVIDIA publiera ses résultats fiscaux du premier trimestre le mercredi 26 mai, après la clôture du marché.

Les investisseurs peuvent se demander si l’action est toujours un achat avant les bénéfices, en particulier compte tenu du ratio cours / bénéfice élevé de l’action de 87. Voyons à quoi les investisseurs devraient s’attendre et si les actions sont une valeur sûre avant la prochaine. rapport de revenus.

Le côté d'une unité de traitement graphique.

Unité de traitement graphique (GPU) NVIDIA GeForce RTX 3090. Source: NVIDIA.

Pourquoi NVIDIA est-il si cher?

Il est difficile de trouver une faiblesse dans l’activité de NVIDIA. À l’exception d’un bref recul de la demande pour son centre de données et ses puces de jeu en 2018, NVIDIA a enregistré une croissance solide au cours des dernières années.

Mais les investisseurs doivent être conscients des risques liés aux actions de semi-conducteurs. Le ralentissement de la demande qui a soudainement frappé NVIDIA au second semestre 2018 met en évidence le risque d’acheter des actions de puces au mauvais moment. Le cours de l’action de NVIDIA a chuté de 40% d’août 2018 à juillet 2019 après une pause dans les dépenses des clients des centres de données. De même, l’effondrement des prix de la crypto-monnaie en 2018 a provoqué une offre excédentaire de stocks de GPU dans le segment des jeux, entraînant une baisse des ventes ultérieures dans le calendrier 2019.

À moins que vous ne soyez prêt à détenir des actions de manière épaisse, cet épisode vous rappelle qu’il faut se méfier de l’achat d’actions de puces lorsque les conditions commerciales sont bonnes. La demande peut fluctuer de manière inattendue, ce qu’il est important de garder à l’esprit.

Graphique du ratio PE NVDA

Rapport PE NVDA données par YCharts

Cela dit, une partie de la prime est justifiée ici. Au cours des cinq dernières années, le bénéfice par action de NVIDIA est passé de 1,08 USD à 6,90 USD jusqu’à la fin de l’exercice 2021 en janvier. Cette amélioration est due à de meilleures marges, car le mix de produits s’est déplacé vers des puces à marge plus élevée dans le segment des centres de données. De plus, les personnes qui jouent à des jeux vidéo sur PC continuent de passer à des GPU de jeu RTX plus chers, ce qui est excellent pour les résultats de NVIDIA.

Les investisseurs sont également très satisfaits des perspectives de croissance de la société par rapport à l’accord en cours d’achat d’ARM auprès de Groupe Softbank pour 40 milliards de dollars, qui est toujours sur le point de se conclure en 2022. Si l’accord est approuvé, NVIDIA verrait son marché adressable se développer considérablement. Lors de la récente journée des investisseurs de NVIDIA, Jensen Huang, PDG, a déclaré: “Ensemble, nous créerons de nouvelles plates-formes de croissance pour nos partenaires et bâtirons une société informatique de premier plan pour l’ère de l’IA.”

Est-ce le bon moment pour acheter les actions?

NVIDIA a déclaré aux investisseurs en avril que ses revenus fiscaux pour le premier trimestre étaient supérieurs aux 5,3 milliards de dollars prévus auparavant. Lors de la présentation de la journée aux investisseurs, la CFO Colette Kress a déclaré: “Nous connaissons une force à grande échelle avec toutes nos plateformes de marché, ce qui nous permet d’améliorer nos perspectives initiales.”

Les analystes s’attendent à ce que NVIDIA réalise un chiffre d’affaires de 5,39 milliards de dollars, soit une croissance de 79,7% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les bénéfices, les analystes s’attendent à ce que NVIDIA annonce un bénéfice par action de 3,27 $, soit une augmentation de 81,7%.

Un catalyseur qui pourrait fournir un avantage supplémentaire est la demande croissante pour les nouveaux processeurs d’extraction de crypto-monnaie (CMP) de NVIDIA. NVIDIA a récemment lancé cette nouvelle gamme de puces pour isoler son segment de jeu de la volatilité potentielle si la demande de crypto chutait comme elle l’a fait en 2018. Lors de la présentation de la journée aux investisseurs, Kress a déclaré que les revenus de CMP devraient être d’environ 150 millions de dollars au premier trimestre, ce qui est supérieur à l’estimation précédente de 50 millions de dollars incluse dans les prévisions initiales de la société.

Il est impossible de savoir comment l’action réagira aux nouvelles sur les bénéfices, mais NVIDIA investit beaucoup d’argent dans la recherche et le développement pour s’attaquer à d’énormes opportunités de marché sur les marchés du cloud et des centres de données. Si vous aimez les perspectives de NVIDIA, j’envisagerais de faire la moyenne de l’action sur plusieurs mois au lieu d’acheter une position de taille normale avant les bénéfices, en particulier à ces niveaux de valorisation élevés.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.




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